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INFORME DIARIO 01 OCTUBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA, ACERINOX, BBVA, GRUPO CATALANA OCCIDENTE. EUROPA: ALLIANZ, BMW, ING GROEP.

Del verde al rojo
Jornada de más a menos en las bolsas Europeas tras la apertura mixta de EE.UU. con el S&P cerca de su nivel más bajo desde julio y donde del growth batió al value en un entorno donde continúa la incertidumbre respecto a la aprobación del techo de deuda. Así, la mayoría de los sectores del Euro STOXX cerraron con pérdidas, lideradas por Viajes&Ocio y Utilities, frente al mejor comportamiento relativo de R. Básicos y Energía. Por el lado macro, en Alemania la inflación de septiembre repuntó menos de lo esperado hasta el 4,1% a/a desde el 3,9% anterior y el número de parados de septiembre bajo algo menos de lo previsto. En España las ventas al por menor de agosto cayeron inesperadamente. En EE.UU y sobre todo en R. Unido el PIB final del 2T’21 se revisaron al alza. Por otro lado, los congresistas demócratas no se ponen de acuerdo y se atasca el plan de infraestructuras, dejando también en el aire la aprobación del techo de deuda. En México el Banco Central subió el tipo de interés de referencia en 25 p.b hasta el 4,75%. En Japón el índice Tankan del 3T y el PMI manufacturero de septiembre repuntaron más de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas superiores al -1,0% que irían moderándose a lo largo de la sesión. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,53% (el S&P 500 terminó con recortes del -0,4% respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 23,14). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino cerrado, Nikkei de Japón -2,4%).
Hoy en la Eurozona la inflación y el PMI de manufacturas final de septiembre. En EE.UU. el ISM manufacturero de septiembre.

ESPAÑA

ACERINOX. Nippon Steel vende el 7,9% que aún poseía en la compañía. COMPRAR.
Nippon Steel ha vendido el 7,9% que aún poseía en ACX a través de una colocación acelerada (rango de colocación 10,50/10,55 euros con acción, -5,3% vs cierre de ayer) tras haber concluido el periodo de lock-up de 90 días de su anterior venta (que fue a 10,20 euros/acc). Por nuestra parte valoramos muy positivamente esta venta dado que elimina el riesgo de overhang, lo que debería impulsar la cotización de ACX que ayer cerraba un –9% por debajo de los máximos de 2021.

EUROPA

BMW. Eleva su guidance de margen EBIT en Coches. COMPRAR.
Ha anunciado que eleva el guidance’21 de márgenes en su división de Coches (74% ventas) a un rango de entre 9,5%/10,5% (vs 7%/9% antes) ante el impacto de la crisis de semiconductores en la producción de vehículos (y en las entregas) que estaría dando lugar a un “efecto positivo en los precios tanto en vehículos nuevos como usados lo que compensará los efectos negativos de los menores volúmenes”. Esto además, les lleva a elevar su guidance de FCF a ~6.500 M euros (vs +8%.