INFORME DIARIO 02 MAYO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 1T’23. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ALMIRALL, ENCE, OHLA, REPSOL. EUROPA: MUNICH RE, SECTOR BANCOS EUROPA.Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 1T’23 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.
La campaña de resultados continúa marcando la evolución de las bolsas
La campaña de resultados del 1T’23 (positiva en el S&P 500) marcó la evolución de las bolsas que se mantienen a la espera de las reuniones de la Fed y del BCE, sobre todo después de que el BC de Australia volviera a subir tipos +25 p.b. en contra de lo esperado. En este sentido, el consenso espera +25 p.b. hasta 5,25%-5% para la Fed (3 de mayo) con unos futuros de los fed funds en 5,05% a jun’23, mientras que los tipos implícitos descuenta en Europa +30 p.b. hasta 3,75% (BCE 4 de mayo). Así, el Euro STOXX 50 concluyó la semana con caídas del -1,5%, con peor comportamiento del Ibex afectado por el sector bancario con un -1,89% en la semana. Los mejores sectores del Euro STOXX fueron Inmobiliario y Seguros, mientras que Bancos y Servicios Financieros terminaron con el peor comportamiento relativo la semana. Desde la macro, en España y Alemania la inflación preliminar de abril y el PIB del 1T’23 salieron mejor de lo esperado provocando fuertes estrechamientos en soberanos previo a la decisión de BC’s. En la Eurozona el PIB del 1T’23 quedó una décima por debajo del dato esperado. En EE.UU. tuvimos batería de datos con el coste del empleo del 1T’23 por encima de lo previsto, el gasto personal de marzo en el 0,0%, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en línea con lo esperado y PMI de Chicago de abril mostrando resiliencia con un 48,6 frente al 43,5 esperado. Ayer el ISM manufacturero se recuperó más de lo esperado todavía con bastante presión en los subíndices de empleo y precios. En Japón la confianza del consumidor también salió más fuerte. Durante el fin de semana los datos de PMI en China decepcionaron al caer más de lo esperado (el manufacturero por debajo de 50). En Rdos. empresariales en EE.UU. Exxon Mobil, Colgate y Chevron publicaron mejor de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con subidas moderadas. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan planos (el S&P 500 terminó ayer +0,21% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas el viernes). La volatilidad en EE.UU. se mantuvo muy baja (VIX 16). Esta mañana la bolsa japonesa cotizaba plana (el CSI 300 chino permanece cerrado).
Hoy en España, Alemania y Eurozona PMI manufacturero y de servicios (abril). En Eurozona IPC armonizado de abril. En EE.UU. los pedidos de fábrica y pedidos de bienes duraderos (marzo). En Rdos. empresariales en EE.UU. Starbucks, HSBC, Marriott, Ford Motor, Reuters, Japan Tobacco, AMD entre otros.
Almirall is engaged in the acquisition, manufacture, storage, sale and mediation in the sale of pharmaceutical specialties and products and all manner of raw materials used to prepare pharmaceutical specialties and products. Also, Co. acquires, manufactures, storages, sales and mediates in the sale of cosmetics, chemical, biotechnological and diagnostic products for human, veterinary, agrochemical and food-industry use, as well as all manner of utensils, complements and accessories for the chemical, pharmaceutical and clinical industries. In addition, Co. is engaged in the acquisition, sale, lease, subdivision and development of land lots, land and properties of all kinds.
Ence Energia Y Celulosa is engaged in the manufacture and commercialization of wood pulp and derivatives. Co. divides its activities into the following two business lines: Forest Division: Co. manages timberlands in South America and the Iberian Peninsula. Co. is involved in trading of wood, and supplies solid wood products including: plywood, sawn timber, parquet flooring and glued-edge paneling. Co. is involved in forest and environmental consulting. Pulp Division and Energy Production: Co. is engaged in the production of Eucalyptus globulus-based TCF and ECF paper pulp. Co. is also involved in the generation of electricity through biomass power producing plants.
Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft is engaged in reinsurance, primary insurance and asset management. Co.'s international life business is written in the Life Division. The Global Clients and North America division manages accounts with international insurance groups. The Europe and Latin America division manages property-casualty business in Europe, Latin America and the Caribbean. The Germany, Asia Pacific and Africa division conducts property-casualty business in Germany, Africa, Asia, Australia and the Pacific Islands. The Special and Financial Risks division manages the classes of credit, aviation and space, agriculture, enterprise and contingency risks.
Obrascon Huarte Lain is an international concession and construction groups based in Spain. Co. maintains significant operations in 30 countries across all five continents. Co. is engaged in hospital and railway construction, transport infrastructure concessions, oil and gas, energy, solids handling and fire protection systems and international contracts. Co.'s operations are organized along four divisions: OHL Concesiones, OHL Construccion, OHL Industrial y OHL Desarrollos. Co. is also engaged in real state project developments of mixed use managed by the international hotel chains.
Repsol is an oil and gas company. Co. is engaged in all the activities relating to the oil and gas industry, including exploration, development and production of crude oil and natural gas, transportation of oil products, liquefied petroleum gas (LPG) and natural gas, refining, the production of a wide range of oil products and the retailing of oil products, oil derivatives, petrochemicals, LPG and natural gas, as well as the generation, transportation, distribution and supply of electricity. Co. operates in more than 40 countries. Co.'s operations are divided into four segments: Upstream, Downstream, LNG and Gas Natural Fenosa.
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