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INFORME DIARIO 07 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: BANKINTER, IBERDROLA, SIEMENS GAMESA, TELEFÓNICA. EUROPA: SECTOR BANCOS EUROPA, SIEMENS, UNICREDIT.

El ibex salva la semana
Nueva jornada de avances en Europa con el Ibex destacando entre los índices europeos, al terminar su quinta semana consecutiva de subidas apoyadas en la apertura al alza de EE.UU. En el Euro STOXX los mejores sectores fueron Viajes&Ocio seguido por Energía mientras que Bienes de Consumo y Retail presentaron el peor comportamiento relativo. El BCE anunció que podría ampliar la prohibición a los bancos de repartir dividendos durante 6 meses más. En EE.UU datos mixtos de empleo donde las nóminas no agrícolas decepcionaron mientras que la tasa de empleo mejoró ligeramente con respecto al mes anterior tal y como se esperaba. Los pedidos de fábrica de octubre por su parte subieron más de lo esperado. En México la confianza del consumidor decepcionó al desacelerarse más de lo esperado. En China, las exportaciones de noviembre crecieron más de lo esperado mientras que las importaciones se contrajeron inesperadamente. En Japón, el indicador adelantado de octubre salió ligeramente por encima de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Esperamos una ligeramente a la baja y una sesión mixta donde los inversores sopesarán los avances en las vacunas y expectativas de acuerdo fiscal en EE.UU. tras los malos datos de empleo del viernes frente a una previsible nueva ronda de sanciones a China. En Eurozona prosiguen las negociaciones sobre el Brexit, se podría haber llegado a un acuerdo sobre la pesca pero estarían estancados en el tema de las reglas de competencia. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con retrocesos de -0,22% (el S&P 500 cerró en los mismos niveles en los que estaba respecto al precio al que cotizaba al cierre de las bolsas en Europa). La volatilidad en EE.UU. subió ligeramente (VIX 22,67). Los mercados asiáticos cotizan a la baja (CSI 300 -0,84%, Japón -0,76%).
Hoy en la Eurozona el índice de Confianza Sentix de diciembre. En Alemania la producción industrial de octubre y en México la inversión fija de Octubre. En subastas, Alemania (1.500 M euros en letras a 6 meses) y Francia (6.400 M euros en letras a 3, 6 y 12 meses).


EUROPA

UNICREDIT. CAMBIAMOS A VENDER: P.O. Bajo Revisión
La prensa del fin de semana apunta a que las desavenencias entre el CEO Mustier y el Presidente Padoan no se deben a la posible integración de Banca de Monte dei Paschi di Siena (BMPS), sino a su visión de la estrategia internacional. En este punto ante la clara incertidumbre en la misma cambiamos a VENDER y ponemos el P.O. Bajo Revisión. En nuestra opinión podría deberse a un potencial M&A con Commerzbank que supondría un c. 35% en términos de capitalización de UCG (
Underlyings
Bankinter SA

Bankinter is the parent company of a group engaged in banking activities. Services provided include: investment banking; capital market services; financial services insurance; international services such as foreign exchange transactions and travelers' checks; wholesale corporate banking; and retail and private banking services. Co. offers its products and services through the following channels of distribution: branch network; telephone banking, interactive (software) banking; agents; and Internet banking. As of Dec 31 2014, Co. had assets totalling Euro57,332,974,000 and deposits totalling Euro29,966,129,000.

Iberdrola SA

Iberdrola is a holding company. Through its subsidiaries, Co. operates in four segments: network business, which includes all the energy transmission and distribution activities, and other regulated activity originated in Spain, the U.K., the U.S. and Brazil; deregulated business, which includes electricity generation and sales businesses as well as gas trading and storage businesses carried on by Co. in Spain, Portugal, the U.K. and North America; renewable business, with activities related to renewable energies in Spain, the U.K., the U.S. and the rest of the world; and other businesses, including the engineering and construction businesses and the non-power businesses.

SIEMENS GAMESA (SGRE SM)

Siemens Limited

Siemens is an electronics products manufacturing group based in India. Co. is engaged in designing, manufacturing and marketing electrical and electronics products and equipments mainly for the power industry and the information and communication industry in India. Co. is also engaged in providing consultation services, providing back office support services and real estate management. Co. operates nine business segments with Healthcare as a separately managed business. Co.'s business segments include: Power and Gas; Wind Power and Renewables; Power Generation Services; Energy Management; Building Technologies; Mobility; Digital Factory; Process Industries and Drives; and Financial Services.

Telefonica SA

Telefonica is engaged in the provision of public or private telecommunications services, including ancillary or complementary telecommunications services or related services. Co.'s fixed business includes: traditional fixed telecommunication services, Internet and broadband multimedia services, data and business-aplications services, and wholesale services for telecommunication operators. Co. also provides a range of mobile and related services and products to consumer and business customers, including mobile voice services, value added services, mobile data and Internet services, wholesale services, corporate services, roaming, fixed wireless, and, trunking and paging.

UniCredit S.p.A.

Unicredit is a pan-European commercial banking group based in Italy. Co. is engaged in the provision of in-branch and online corporate and investment banking services, providing customers with access to banks in 14 core markets as well as to an another 18 countries worldwide. Co.'s operations are organized along six business lines: Commercial Banking Italy; CEE Division; CIB; Commercial Banking Germany; Commercial Banking Austria; and Asset Gathering. Co.'s European banking network includes Italy, Germany, Austria, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria, Croatia, Czech Republic, Hungary, Romania, Russia, Slovakia, Slovenia, Serbia and Turkey.

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