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INFORME DIARIO 29 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: BANKINTER, INDRA, MAPFRE.


Sorpresa por la fortaleza macro americana
Semana de transición en las bolsas europeas y americanas, que han estado muy pendientes de los datos macro americanos (especialmente la sorpresa positiva tras la revisión del PIB del 2T) y las declaraciones de los miembros de la Fed enfriando las fuertes bajadas de tipos que se descontaban a dic’26. Así, en el STOXX 600 los mejores sectores fueron R. Básicos y Energía mientras que Farma (por imposición de aranceles) y Construcción sufrieron las mayores correcciones durante la semana. Por el lado macro, en España el PIB final del 2T’25 sorprendió al alza con un +0,8% t/t. Siguiendo los pasos de la agencia S&P, Fitch revisó al alza la calificación desde A- hasta A estable por su fuerte crecimiento y menor riesgo externo y Moody’s hizo lo propio desde Baa1 hasta A3-estable. En EE.UU. el gasto personal de agosto sorprendió al alza, el deflactor del consumo personal (PCE) de agosto salió en línea con lo esperado y la confianza del consumidor final de la Universidad de Michigan de septiembre fue revisado inesperadamente a la baja. En Francia, el nuevo PM, S. Lecornu ofrece pocos cambios en el plan de ajuste fiscal (-4,7% déficit vs -4,6% de Bayrou), priorizando un menor gasto, pero aumentando pensiones y gasto en salud. En EE.UU. el gasto personal sorprendió al alza, el deflactor del consumo personal (PCE) de agosto salió en línea con lo esperado y la confianza del consumidor final de la Universidad de Michigan de septiembre ligeramente peor. En materia comercial, EE.UU. honraría el acuerdo de arancel del 15% a farmacéuticas de la UE y Japón mientras que la UE estaría barajando imponer un arancel del 50% al acero de R. Unido. Finalmente, la OPEP+ anunciaría un nuevo incremento de producción para nov’25 en la reunión del próximo fin de semana.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con subidas del +0,5%. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,3% (el S&P 500 terminó el viernes con avances del +0,2% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con mixtos (CSI 300 chino +0,7%, Nikkei de Japón -0,9%).
Hoy en España la inflación de septiembre. En la Eurozona la confianza económica y del consumidor de septiembre. En México la tasa de paro de agosto. En EE.UU. viviendas pendientes de venta.