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INFORME DIARIO 12 MARZO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, OHLA, TELEFONICA. EUROPA: BAYER, SIEMENS.

El Ibex salva la jornada
A la espera del dato de inflación de hoy en EE.UU., que pueda dar pistas sobre el comienzo de las bajadas de tipos por parte de la Fed, la jornada fue de recogidas de beneficios para la mayoría de índices europeos, a excepción del Ibex (ha subido en 6 de las últimas 7 sesiones). Así, en el STOXX 600, la mayoría de los sectores cerraron con caídas, lideradas por Tecnología y Media, frente a las mayores ganancias de Inmobiliario y Alimentación. Desde la macro, el Eurogrupo acuerda una política monetaria ligeramente contractiva para 2025. En EE.UU. la encuesta de febrero de la Fed de NY mostró un repunte en las expectativas de inflación a 3 y 5 años (2,7% y 2,9% vs 2,4% y 2,5% anterior) mientras que las a 1 año se mantuvieron constantes en el 3,0%. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Oracle mejor de lo esperado con buenas perspectivas en el negocio de Cloud. En Japón, el Gobernador del BoJ enfría las posibilidades de un giro de política monetaria en marzo, pero deja la puerta abierta para hacerlo más adelante.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con subidas de hasta el +0,5%, con recuperación de las tecnológicas gracias a los resultados de Oracle. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,4% (el S&P 500 terminó ayer con avances del +0,04% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +0,31%, Nikkei de Japón -0,06%).
Hoy en R. Unido la tasa de desempleo ILO de enero y el número de parados de febrero. En EE.UU. la inflación de febrero.



ESPAÑA

OHLA. Indemniza a Aleatica con 74 M euros. COMPRAR
Según prensa, OHLA pagará a Aleatica (su antigua división de concesiones; 100% IFM) 74 M euros (~35% capitalización; ~25% de la caja neta) para cerrar los litigios de la autopista colombiana Río Magdalena y la peruana Red Vial 4. La compañía ha acordado con Aleatica pagos escalonados hasta 2030 y la aplicación de intereses entre el 5% y el 10%. Así mismo, OHLA se ha comprometido a amortizar la deuda anticipadamente en función del cobro de varios arbitrajes pendientes. Noticia negativa dado que nuestro P.O. no recoge ninguna salida de caja por estos litigios. Estimamos un impacto del -16% en nuestra valoración, que se iría a niveles de 0,80 euros/acc, todavía con potencial, por lo que mantenemos COMPRAR.