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BNP PARIBAS: RDOS. 3T’19 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 3T'19 vs 3T'18:
M. Bruto: 10.896 M euros (+5,3% vs +2,6% BS(e) y +3,2% consenso);
M. Neto: 3.475 M euros (+13,0% vs +5,9% BS(e) y +7,4% consenso);
BDI: 1.938 M euros (-8,8% vs -10,6% BS(e) y -14,5% consenso).
Rdos. 3T'19 vs 2T'19:
M. Bruto: 10.896 M euros (-2,9% vs -5,4% BS(e) y -4,7% consenso);
M. Neto: 3.475 M euros (-8,3% vs -14,06% BS(e) y -12,8% consenso);
BDI: 1.938 M euros (-21,4% vs -23,0% BS(e) y -26,4% consenso).
Ha presentado Rdos. mejor de lo esperado en todas la líneas de actividad, gracias sobre todo al mayor crecimiento en ingresos (por B. Inversión fundamentalmente) que compensan la peor evolución a la esperada en costes y en provisiones. Es más, de lo que llevamos de año este es el trimestre en el que mejor se han comportado las mandíbulas (+3,3% vs referencias próximas a c. +1,5% de nuestras estimaciones y las de consenso). El CET 1 avanza hasta el 12% en línea con lo esperado y +10 p.b. vs 2T’19 y en línea con su guidance’20. Por el momento las acción está cayendo ligeramente (aunque un +1% vs sector) a la espera de Conference Call (14.00 H CET). COMPRAR. P.O. 57,10 euros/acc. (potencial +21,67%).