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INFORME DIARIO 30 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAIXABANK, OHLA. EUROPA: NOKIA, SANOFI.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Los resultados impulsan las compras antes de la Fed
A excepción de la ligera caída del CAC las bolsas europeas se decantaron por subidas antes de la decisión de la Fed que, como se esperaba, mantuvo el tipo de referencia en la horquilla de 4,25%-4,50%. En el STOXX 600 las ganancias las encabezaron Tecnología y Telecomunicaciones mientras que Alimentación y B. Consumo (lastrado por los malos resultados de LVHM) presentaron las mayores caídas. Por el lado macro, en España el PIB del 4T’24 avanzó más de lo previsto hasta un 0,8% t/t y cierra el 2024 con un avance del 3,2%. En la Eurozona la M3 moderó su crecimiento más de lo previsto en diciembre pero los préstamos a empresas y familias aceleraron su ritmo de avance interanual. En Francia, el PIB 4T’24 se contrajo inesperadamente. En EE.UU. pocos cambios en el comunicado de la Fed (reconoció mayor dinamismo del empleo y una inflación relativamente elevada) mientras que J. Powell volvió a insistir en un ajuste pausado de la política monetaria. En Rdos. Empresariales T-Mobile, Meta (Facebook), Microsoft salieron mejores y Tesla decepcionó.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con avances del orden del +0,3% con buen comportamiento todavía del growth y a la espera del recorte de tipos previsto por el BCE. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan +0,30% (el S&P 500 terminó ayer con recortes del -0,07% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino cerrado, Nikkei de Japón +0,19%).
Hoy en España la inflación preliminar de enero. En la Eurozona destaca la reunión del BCE y el índice de sentimiento económico de enero junto al PIB del 4T’24 (también en Alemania). En EE.UU. el PIB del 4T’24, el paro semanal y las viviendas pendientes de diciembre. En Rdos. Empresariales Caterpillar, Blackstone, Mastercard y Apple entre otros.

ESPAÑA

CAIXABANK: Rdos 4T’24 mejores pero sin impacto debido a guidance 2025 sin sorpresas. SOBREPONDERAR
Batió por mejores ingresos por servicios (+4% vs esperado) y menores provisiones (-6%). ROTE 18,1% y morosidad 2,6% (vs 2,7% a 9meses’24). Mejora 17 p.b. en CET1 vs 9meses’24 (hasta 12,2%). Guidance 2025: (i) caída de dígito medio sencillo en M. intereses (vs- 6% BS(e) y -5% consenso); (ii) crecimiento de dígito bajo/ medio en Ingresos por Servicios (vs +0% BS(e) y +3% consenso); (iii) costes al alza +5% (vs +3% BS(e) y +7% consenso); (iv) COR