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INFORME DIARIO 05 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: CELLNEX, IBERDROLA, SECTOR ELÉCTRICO ESPAÑA.

Se confirma el rally de año nuevo
Durante la sesión europea, la expectativa de que las actas de la Fed reflejasen la proximidad del final de la subida de tipos y el retroceso de rentabilidades soberanas apoyaron los avances en las bolsas en Europa. Así, el Euro STOXX se acerca a los máximos de diciembre de la mano de B. Consumo e Inmobiliario mientras que sólo Energía registró pérdidas (por los retrocesos del petróleo) seguido por R. Básicos, que cerró prácticamente plano. Por el lado macro, en la Eurozona, el PMI final de servicios de diciembre mejoró sensiblemente (49,8) gracias a las sorpresas en España y Francia. En EE.UU. el ISM manufacturero de diciembre se moderó en línea con lo esperado, aunque la partida de empleo mejoró con fuerza volviendo por encima de 50; lo anterior apunta a un mercado laboral todavía dinámico en diciembre. Finalmente, las actas del FOMC del pasado 14 de diciembre, confirmaron un tono hawkish al advertir a los inversores de los riesgos de subestimar la determinación de la institución para controlar los precios y que la menor subida de tipos de la última reunión no supone un cambio de política. Así, los futuros de los fed funds dibujan un tipo máximo en jul’23 (4,985%) por debajo de los dots y recortes en el 2S’23 de casi -50 p.b. En este sentido, N. Kashkari apuntó a que los tipos de interés seguirán subiendo hasta que la inflación haya marcado techo, apostando por aumentos del tipo oficial hasta el 5,4% (+100 p.b.), en la misma línea que el FMI alertando de que los riesgos de inflación se mantienen altos por el mercado laboral y el sector servicios. En China el PMI de servicios Caixin de diciembre mejoró mucho más de lo esperado volviendo a 48,0. Por último, la OMS criticó las cifras de Covid-19 publicadas por China ya que no ofrecen una imagen exacta del brote y no reflejan el número de hospitalizaciones y muertes.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas de -0,5% por la decisión de la Fed de devolver la inflación al objetivo del 2% a costa de incrementar el desempleo y reducir el crecimiento. En estos momentos, los futuros del S&P bajan -0,11% (el S&P 500 terminó con subidas del +0,22% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. se moderó (VIX 22,01). Los mercados asiáticos cotizan con ganancias (CSI 300 chino +2,2%, Nikkei de Japón +0,4%).
Hoy en México la confianza del consumidor de diciembre. En EE.UU. la encuesta de empleo privado ADP de diciembre, la balanza comercial de noviembre y el paro semanal.