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INFORME DIARIO 15 ENERO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CELLNEX, MERLIN PROPERTIES.

El mercado pendiente de la inflación y el inicio de la campaña de Rdos.
Cierta moderación de las rentabilidades de la deuda después de que los precios de producción en EE.UU. de diciembre por debajo de lo esperado dejasen algo de espacio a las valoraciones de las bolsas europeas, al menos hasta conocerse hoy el IPC de diciembre. En el STOXX 600, los Bancos volvieron a liderar las subidas junto a cíclicos como Autos mientras que Farma y Energía sufrieron las mayores correcciones. Por el lado macro, en EE.UU. el índice de confianza NFIB (PyMes) mejoró mucho más de lo previsto en diciembre. En China, la financiación total de diciembre estuvo por encima de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con ganancias de hasta el +0,3% a la espera de los datos de inflación y los Rdos. de los bancos americanos. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,05% (el S&P 500 terminó ayer con avances del +0,59% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,64%, Nikkei de Japón -0,17%).
Hoy en R. Unido la inflación general y subyacente de diciembre. En España la inflación final general y subyacente de diciembre. En la Eurozona la producción industrial de noviembre. En EE.UU. la inflación general y subyacente de diciembre. En Rdos. Empresariales Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, Backrock, BNY Mellon.


ESPAÑA

CELLNEX. Aprueba una recompra de acciones de 800 M euros. SOBREPONDERAR
El consejo de administración de CLNX aprobó ayer una recompra de acciones de hasta 800 M euros (3,93% de la capitalización a los precios actuales) que se iniciará tras la aprobación de la venta de las torres de Irlanda, previsto para el 1T’25 y que tendrá una vigencia hasta diciembre’25 (o cuando se hayan comprado acciones por 800 M euros). El objetivo del programa es aprovechar el deprimido nivel de cotización y reducir el capital social (mediante la amortización de las acciones). Adicionalmente se aprobó también incrementar el importe del contrato equity swap (firmado en noviembre’23) desde los 150 M euros hasta los 550 M euros (2,7% de la capitalización) y prorrogarlo hasta junio’26 (desde mayo’25). Noticia positiva por el importe de la recompra (por encima de nuestras estimaciones) y porque definitivamente se concreta el adelanto (e incremento) de la retribución al accionista. Adicionalmente, supondrá un soporte para la acción (asumiendo un 25% del volumen medio diario, tardarían c.4 meses en llevar a cabo la recompra) que tras las últimas caídas está en niveles muy deprimidos, de ahí el timing del anuncio.