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INFORME DIARIO 25 MARZO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: TALGO. EUROPA: DANONE.

El Ibex se acerca a los 11.000 puntos
Semana muy positiva para la mayoría de índices a ambos lados del Atlántico, con el Ibex recuperando máximos de 2017. En la semana, todos los sectores del STOXX 600 menos B. de consumo, Alimentación y Farma presentaron ganancias, lideradas por Inmobiliario y R. Básicos. Por el lado macro, en Alemania el IFO de marzo repuntó más de lo esperado, con el componente de expectativas volviendo a niveles de mayo del año pasado. Desde el BCE, J. Nagel reconoció que las probabilidades de que los tipos de interés bajen antes de verano han aumentado mientras que M. Centeno respaldó adaptar la política monetaria a una inflación por debajo del 3%. En R. Unido las ventas al por menor de febrero desaceleraron menos de lo previsto, pero confirmó un dato muy débil. En EE.UU. el Senado aprobó un proyecto de ley de gasto por 1.200 M dólares que evita un shutdown parcial, poniendo fin al estancamiento presupuestario de marzo. Desde la Fed, R. Bostic se mostró menos confiado sobre la senda de inflación y sólo esperaría un recorte de tipos a finales de año.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían planas con sesgo bajista y centradas en el discurso de los Bancos Centrales. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con leves recortes -0,1% (el S&P 500 terminó con subidas del +1,2% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +0,21%, Nikkei de Japón -1,3%).
Hoy en EE.UU. los permisos de construcción y la venta de viviendas nuevas de febrero.


ESPAÑA

TALGO, VENDER.
Según prensa, y debido a la oposición del Gobierno a la OPA de Magyar Vagón, Trilantic estaría negociando con Stadler venderle su participación (40,06%). Si finalmente se lleva a cabo Stadler tendría que presentar una OPA por la totalidad al sobrepasar el umbral del 30%. Stadler tiene músculo financiero para llevarla a cabo si bien sería un compra transformacional (TLO supone c.20% de la capitalización de Stadler). No es la primera vez que surge el rumor de la posible compra de Talgo por Stadler, y el fabricante suizo nunca ha confirmado el interés, por lo que vemos poco probable que salga adelante. No obstante, esperamos la cotización reaccione positivamente.