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INFORME DIARIO 26 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T'21. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: SANTANDER, SECTOR TURISMO. EUROPA: AIR LIQUIDE, DEUTSCHE POST.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’21 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

EE.UU. desinfla a Europa
La mala apertura de EE.UU. (donde todos los índices cerraron en negativo, sobre todo el Nasdaq) y el recorte en las previsiones de crecimiento mundiales del FMI se sumaron a la tensión en Ucrania para desinflar el rebote de apertura de las bolsas Europeas que cerraron con avances cercanos al +0,5%, destacando el Ibex 35. Así, en el Euro STOXX Bancos y Energía presentaron el mejor comportamiento relativo frente a las caídas de Tecnología y S. Financieros. Por su parte, el FMI empeoró sus pronósticos a nivel global para 2022 tras la aparición de Ómicron (4,4% vs 4,9% anterior) y redujo el crecimiento esperado de EE.UU. (4,0% vs 5,2% anterior), Eurozona (3,9% vs 4,3% anterior) y España (5,8% vs 6,4% anterior). En Alemania, el IFO de enero repuntó por encima de lo esperado principalmente por el componente de expectativas. En Italia la segunda votación para elegir presidente de la república terminó sin acuerdo y los partidos de centro derecha proponen a Marcello Pera, Letizia Moratti y Carlo Nordio. En EE.UU. la confianza del consumidor de enero retrocedió menos de lo esperado. Por otro lado, el FT advierte sobre los resultados de una encuesta del Departamento de Comercio de EE.UU. que apunta a un extremado bajo nivel de inventarios de chips por parte de las empresas manufactureras. En México el índice IGAE de noviembre repuntó más de lo previsto. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Microsoft, Invesco, American Express y 3M mejor, General Electric, Johnson &Johnson y Verizon peor.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con ganancias del +0,5% mientras EE.UU. y Europa no se ponen de acuerdo en las posibles sanciones a Rusia en caso de invasión. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,28% (el S&P 500 terminó ayer con avances del +1,06% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 31,16). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +0,63%, Nikkei de Japón -0,4%).
Hoy en EE.UU. reunión de la Fed y la venta de viviendas nuevas. En subastas: Italia (5.750 M euros en bonos 2023 y ligados a la inflación 2026 y 2041) y Alemania (4.000 M euros en bonos 2032). En Rdos. Empresariales en EE.UU. Boeing, AT&T, Abbott Laboratories, Intel y Tesla entre otros.

ESPAÑA
Resultados España 4T’21 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en positivo Santander (publica 2 febrero), donde esperamos una buena evolución en 4T’21 y la confirmación de sus indicaciones de BDI Operativo’21 de c. 8.400 M euros que respaldan el DPA’21 0,20 euros/acc. (50% efectivo+50% buyback; yield 6,5%). Las tendencias operativas continúan sólidas y el CET1 avanzaría por encima del 12%.