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DIA: AVANCE VENTAS 3T’20 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 3T'20 vs 3T'19:
Ventas: 1.679 M euros (+2,5%)
Rdos. 9meses'20 vs 9meses'19:
Ventas: 5.194 M euros (+2,2%)
Ha realizado un avance de las ventas 3T’20 con un crecimiento LfL del +6,3%, que como esperado supone una desaceleración frente al +15% registrado en 2T’20 (y +3% en 1T’20) tanto por la desaparición del efecto positivo por confinamiento como por una base de comparación más exigente. Por regiones, todas a excepción de Argentina (~11% ventas) registran tasas positivas y por relevancia destaca España (~66% ventas), cuyo LfL se sitúa en el +7,6% (vs +20% LfL en 2T’20) y donde según la compañía los menores niveles de turismo internacional no han tenido impacto material. En todo caso, el crecimiento comentado se reduce hasta el +2,5% por cierre de tiendas y efecto divisas.
A pesar de la buena evolución mostrada, ésta se encuentra totalmente en línea con lo esperado. En todo caso, lo más relevante será la evolución operativa, algo que no conoceremos hasta la presentación de Rdos. completos el 11 de noviembre y donde deberíamos también continuar viendo mejora gradual en márgenes, aunque de menor magnitud. Por todo ello, no esperamos impacto relevante hoy en mercado, máxime tras la positiva evolución del valor desde los mínimos de marzo por el Covid-19 (+25% vs Ibex 35 aunque -2% vs sector). VENDER. P.O. 0,10 euros/acc. (potencial -11,93%).