INFORME DIARIO 27 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ENAGÁS, REPSOL, TALGO.Trump devuelve las ganancias a Europa
Sin referencias macro ayer las bolsas europeas recuperaron gran parte de lo perdido el viernes tras el giro en la política arancelaria de Trump de retrasar hasta el 9 de julio la amenaza de aplicar aranceles del 50% a Europa. En el STOXX 600 todos los sectores tuvieron ganancias, lideradas por Autos e Industriales frente al peor comportamiento relativo de Hogar y Retail. Por el lado macro, en China los beneficios industriales crecieron en 2025 un 1,4% hasta abril frente al 4,3% en el mismo periodo de 2024. Por otro lado, el gobierno estaría diseñando un nuevo plan para impulsar el sector de manufacturas para el período 2026-30, sucesor del Made in China 2025.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con caídas de hasta el -0,20%. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +1,0% (el S&P 500 estuvo cerrado ayer por festividad). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino -0,5%, Nikkei de Japón +0,1%).
Hoy en la Eurozona el índice de confianza económica de mayo. En EE.UU. los pedidos de bienes duraderos de abril, la confianza del consumidor del Conference Board de mayo y los precios de la vivienda FHFA de marzo.
ESPAÑA
TALGO. Rdos. 1T’25 por debajo. Objetivos’25 on hold. INFRAPONDERAR.
Rdos. por debajo de las estimaciones del consenso principalmente en EBITDA (menor grado de avance que implica mayores costes, así como disminución del número de Km y mayores costes de mantenimiento en España) y BDI (por la caída del EBITDA, mayores amortizaciones y financieros). Además, la compañía deja sus objetivos’25 “on hold” por circunstancias imprevistas relacionadas con los principales proyectos y la estructura de capital. Creemos que el impacto en cotización tendrá sesgo negativo puesto que se incrementan las incertidumbres, estando la compañía a la espera de cerrar la entrada en el capital del consorcio de Sidenor con un 29,7% (de Pegaso) y con una situación financiera estresada (DFN/EBITDA’24 5,8x).
Enagas is a gas transportation company based in Spain. Co. is engaged in the technical distribution and storage of gas through pipelines as well as the provision of regasification services. Co. and subsidiaries are engaged in the ownership, administration, storage, pipeline transportation, distribution flow, and sale of natural gas. As a transport company, Co. also provides gas and manages the gas infrastructures.
Repsol is an oil and gas company. Co. is engaged in all the activities relating to the oil and gas industry, including exploration, development and production of crude oil and natural gas, transportation of oil products, liquefied petroleum gas (LPG) and natural gas, refining, the production of a wide range of oil products and the retailing of oil products, oil derivatives, petrochemicals, LPG and natural gas, as well as the generation, transportation, distribution and supply of electricity. Co. operates in more than 40 countries. Co.'s operations are divided into four segments: Upstream, Downstream, LNG and Gas Natural Fenosa.
Talgo is engaged in designing, manufacturing, repairing and maintaining the railway rolling stock, as well as the manufacturing, assembling, repairing and maintaining the engines, machinery and parts of the railway systems. Co. has an industrial presence in seven countries: Spain, Germany, Kazakhstan, Uzbekistan, Russia, Saudi Arabia and U.S.A. Co. has an active fleet in Europe, Asia and North America that comprises of 94 high-speed trains and more than 1,400 Talgo tilting passenger cars. Also, Co. purchases, redesigns, constructs, leases and sells all types of real estate.
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