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ESTRATEGIA MENSUAL DE RENTA VARIABLE: MARZO 2022 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Nuestro indicador de temperatura del mercado basado en variables macro, valoración, sentimiento y momentum se ha ido enfriando en la entrada de año (sobre todo por los dos últimos indicadores) pero la caída de las bolsas hasta los mínimos de marzo y su recuperación desde ahí sería compatible con un indicador en niveles más bajos y no avalaría los niveles actuales de mercado. Así, más allá de recortes puntuales, cabría esperar una recuperación mayor de las bolsas. Con todo es poco probable que se puedan volver a alcanzar los máximos del año debido al deterioro macro (un Brent en 110 dólares reduciría el PIB en -1,2 p.p para el conjunto de los países OCDE) más aún si los países de la OCDE renunciasen al crudo ruso (llevaría a subidas adicionales).