EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 14 FEBRERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FERROVIAL, GRUPO CATALANA OCCIDENTE. EUROPA: SAFRAN, SECTOR AUTOS.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Fin de la guerra en Ucrania?
La renta variable europea prolongó su racha alcista una jornada más impulsada por las expectativas de un acuerdo de paz en Ucrania y de que el gobierno de Trump haría excepciones a los aranceles recíprocos en coches y productos de salud. El Ibex, pese a quedar algo rezagado en Europa, cerró al borde de los 13.000 puntos. Así, en el STOXX 600, la mayoría de sectores (16/20) cerraron con ganancias, lideradas por Autos y Químicas frente a Energía y Hogar que tuvieron el peor comportamiento relativo. Por el lado macro, en la Eurozona la producción industrial de diciembre cayó más de lo esperado. En EE.UU. los precios de producción de enero repuntaron más de lo esperado (subyacente en línea) además de revisarse al alza el dato anterior. El desempleo semanal por su parte cayó más de lo esperado. Mientras, D. Trump anunció que el 1 de abril se anunciará los aranceles recíprocos que tendrán en cuenta la diferencia arancelaria, el IVA y otras barreras que pongan en desventajas al producto estadounidense donde los autos europeos estarían entre los más afectados. En Brasil las ventas al por menor de diciembre cayeron en contra de lo esperado. En Rdos. empresariales en EE.UU. Moodys en línea, Global Payments peor, Palo Alto y Airbnb mejor de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas recogerían beneficios tras el anuncio de D. Trump en materia de aranceles recíprocos que afectarían sobre todo al sector autos, alimentación y farma. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,1% (el S&P 500 terminó ayer con avances del +0,6% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino +0,7%, Nikkei de Japón -0,8%).
Hoy en la Eurozona el PIB 4T’24. En España la inflación final de enero. En EE.UU. las ventas al por menor y la producción industrial de enero. En Rdos. Empresariales Moderna y Devon Energy entre otros.


EUROPA

SAFRAN. EBIT’24 en línea. Ligera mejora el guidance’25. INFRAPONDERAR
Rdos. 2024 en línea con el consenso en EBIT, aunque algo mejor que nuestra estimación (+30% vs +29% BS(e) y +30% consenso), con menores cargos en Corporate y otros (-25 M euros vs -90 M euros BS(e)), lo que resta calidad. Destaca en positivo la buena generación de caja (3.189 M euros; +7% vs BS(e), +6% vs consenso). Con esta evolución, elevan el guidance’25 de EBIT un +2% hasta un rango de 4.800/4.900 M euros (vs 4.906 BS(e) y 4.814 M euros consenso). Si bien la generación de caja y el mejor guidance pueden propiciar una acogida positiva, el valor sube un +16% en 2025 (+3% vs Euro STOXX50), lo que limitaría el impacto.