INFORME DIARIO 28 MARZO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FLUIDRA, GRUPO CATALANA OCCIDENTE, IAG, METROVACESA, NATURGY, OHLA, REPSOL, SECTOR ELÉCTRICO.Los aranceles no ceden el protagonismo
Nueva jornada de caídas en las bolsas europeas (a excepción del Ibex y MIB italiano que cerraron planos) y marcada por el anuncio de D. Trump de aranceles del 25% a los coches importados. Así, en el STOXX 600, Retail y Utilites tuvieron las mayores ganancias, frente a Autos y Construcción que lideraron las caídas. Por el lado macro, en la Eurozona la M3 de febrero repuntó más de lo esperado destacando la recuperación de los préstamos a familias y empresas. En España las ventas al por menor de febrero repuntaron más de lo esperado. En EE.UU. el PIB 4T’24 final se revisó una décima al alza, el desempleo semanal repuntó ligeramente en línea con lo esperado y la venta de viviendas pendientes repuntó más de lo previsto. En Japón la inflación de Tokio de marzo avanzó más de lo esperado. Por el lado geopolítico, Europa no levantará las sanciones a Rusia hasta que haya un alto el fuego definitivo y R. Unido y Francia mandarán una misión a Ucrania para estudiar el envío de tropas.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con caídas nuevamente de hasta el -0,5% con la guerra comercial de fondo y las posibles represalias que pueda anunciar Europa próximamente. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con caídas del -0,1% (el S&P 500 terminó sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,3%, Nikkei de Japón -2,1%).
Hoy en la Eurozona el índice de confianza económica de marzo. En Alemania la tasa de desempleo de marzo. En EE.UU. destacan el gasto personal y el deflactor del consumo de febrero.
ESPAÑA
GRUPO CATALANA OCCIDENTE. OPA voluntaria para exclusión de cotización. ACEPTAR OPA
InocSA, accionista mayoritario (62,03% del capital), anunció después del cierre una OPA voluntaria sobre el 37,97% de GCO. Ofrece dos alternativas: (i) contraprestación en efectivo de 50 euros/acc. (prima del 18,3% sobre el cierre de ayer; -8% vs PO de consenso y en línea con nuestro P.O.); o (ii) un canje por acciones de InocSA (1 acción x43,85 acciones de GCO). Si alcanza el 75%, promoverá una OPA de exclusión. Vemos difícil que la cotización alcance en un período de tiempo razonable el precio de la OPA, dado que incorpora un descuento sustancial por iliquidez y creemos que InocSA alcanzará fácilmente el % necesario para la exclusión. Por todo ello recomendamos acudir la OPA en la modalidad de contraprestación en efectivo.
Fluidra is engaged in the manufacture and commercialization of accessories and specific products for swimming pools, irrigation, and water treatment and purification systems.
Grupo Catalana Occidente is an insurance group based in Spain. Co. is engaged in insurance and reinsurance activities, including commercial, life, disability, and automobile insurance. Co. is also engaged in the sale of annuities and pension funds. Co.'s operations are organized along two businesses: Traditional business (insurance) and Credit Insurance business. Co.'s main markets are located in Spain, Germany, United Kingdom, France and the Netherlands. Co. maintains a presence in more than 40 countries.
International Airlines Group is an international scheduled airline and global premium airlines. Co.'s principal place of business is London with significant presence at Heathrow, Gatwick and London City airports.
Metrovacesa SA, formerly Metrovacesa Suelo y Promocion SA, is a Spain-based real estate developer. The Company specializes in construction and sale of sustainable housing, both single-family and multi-family residential properties. Its activities also include promotion, urbanization and parceling of real estate in general, as well as real estate management for own benefit or on behalf of third parties. Its asset portfolio includes more than 6 million square meters of building land across Spain, as well as already developed properties in cities, such as Malaga, Almeria, Cordoba, Barcelona and Madrid, among others.
Obrascon Huarte Lain is an international concession and construction groups based in Spain. Co. maintains significant operations in 30 countries across all five continents. Co. is engaged in hospital and railway construction, transport infrastructure concessions, oil and gas, energy, solids handling and fire protection systems and international contracts. Co.'s operations are organized along four divisions: OHL Concesiones, OHL Construccion, OHL Industrial y OHL Desarrollos. Co. is also engaged in real state project developments of mixed use managed by the international hotel chains.
Repsol is an oil and gas company. Co. is engaged in all the activities relating to the oil and gas industry, including exploration, development and production of crude oil and natural gas, transportation of oil products, liquefied petroleum gas (LPG) and natural gas, refining, the production of a wide range of oil products and the retailing of oil products, oil derivatives, petrochemicals, LPG and natural gas, as well as the generation, transportation, distribution and supply of electricity. Co. operates in more than 40 countries. Co.'s operations are divided into four segments: Upstream, Downstream, LNG and Gas Natural Fenosa.
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