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INFORME DIARIO 06 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 3T’23. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRIFOLS, REPSOL, SACYR, SECTOR ELÉCTRICO, TELEFÓNICA.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’23 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Del peor octubre en 5 años a la mejor semana del año
Las bolsas europeas terminaron recuperándose desde los mínimos de comienzo de semana gracias en parte a unas rentabilidades de la deuda soberana que terminaron retrocediendo notablemente gracias a la pausa de la Fed, a un programa de emisiones de deuda inferior a lo esperado y a las decepciones en los datos macro de EE.UU. Con todo, el Euro STOXX 50 concluyó la semana con avances cercanos al +4,00% en línea con las subidas del Ibex 35 que llegó a testear la referencia de los 9.300 puntos. Todos los sectores del STOXX 600 terminaron con ganancias lideradas por Autos e Inmobiliario mientras que Energía y Media terminaron a la cola. En la esfera macro, en EE.UU. la creación de empleo salió en octubre por debajo de lo esperado, mientras que repuntó la tasa de paro una décima de forma inesperada y las ganancias salariales se moderaron más de lo previsto. El ISM no manufacturero retrocedió en octubre más de lo esperado. Desde la Fed, R. Bostic respalda mantener tipos al menos durante 8-10 meses y N. Kashkari recalcó que el enfriamiento del mercado laboral apunta a menores presiones inflacionistas. En R. Unido el PMI compuesto y de servicios de octubre se recuperaron inesperadamente. En Rdos empresariales del 3T’23 en EE.UU. Dominion Energy y Gartner salieron mejor de lo esperado entre otros.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían planas con cierto sesgo a la baja. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,10% (el S&P 500 terminó el viernes con caídas del -0,23% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 14,91). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +1,21%, Nikkei de Japón +2,32%).
Hoy en España y la Eurozona el PMI de servicios de octubre. En Rdos. Empresariales de EE.UU. Constellation, Vertex, NXP Semiconductors entre otros.


ESPAÑA

Resultados Ibex 35 3T’23 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en positivo a Talgo (publica 14/11) donde esperamos unos Rdos. buenos que muestren incrementos de actividad vs trimestres anteriores (un +29% en ventas en el acumulado vs 2022; +24% consenso) y, al menos, márgenes estables (margen EBITDA de 12,1%; en línea con el trimestre anterior y guidance’23), lo que de confirmarse, supondría que nuestras estimaciones de EBITDA para el año se habrían quedado cortas en, al menos, un –15% (-9% las del consenso).