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 Reducción de capacidad: Ésta será de un -7,5% en 1T’20 vs 2019 y de un -75% en abril y mayo. Estimamos que sólo estas medidas suponen una reducción de capacidad para el año en su conjunto de un -15% aproximadamente.
 Medidas de eficiencia y guidance: Se nombran explÃcitamente medidas como reducir todo tipo de “gasto discrecional†y de IT (no necesario), dejar aviones excedentes en tierra, suspender temporalmente contratos de trabajo y plantear bajas voluntarias, reducir o diferir inversiones. No se aportan detalles concretos sobre los recortes, y se asegura que con la visibilidad actual no es posible facilitar un guidance “precisoâ€.
 Situación Financiera: A 12 de marzo tienen efectivo por 7.350 M euros y lÃneas de crédito por 1.900 M euros, en total ~9.300 M euros de liquidez. Esto está por encima de los ~8.800 M euros de fin de 2019.
 Retraso en los Cambios directivos: Dadas las circunstancias Willie Walsh (actual CEO) retrasa su salida de la compañÃa y se mantiene a Luis Gallego como CEO de Iberia por el momento. La intención es dar estabilidad a la dirección hasta que el escenario sea más concreto.
VALORACIÓN
Las medidas están en lÃnea con las comentadas en prensa y por otras aerolÃneas, si bien no se concreta su impacto y la compañÃa indica que no le es posible de dar una estimación precisa de BDI’20e. Esperamos más detalles en la conference call que mantendrá la compañÃa hoy a las 9 a.m. hora española.
IAG: MEDIDAS ANUNCIADAS POR EL COVID-19 (ANÃLISIS BANCO SABADELL)
De las medidas anunciadas por la compañÃa para hacer frente al Covid-19 destacamos: Reducción de capacidad: Ésta será de un -7,5% en 1T’20 vs 2019 y de un -75% en abril y mayo. Estimamos que sólo estas medidas suponen una reducción de capacidad para el año en su conjunto de un -15% aproximadamente.
 Medidas de eficiencia y guidance: Se nombran explÃcitamente medidas como reducir todo tipo de “gasto discrecional†y de IT (no necesario), dejar aviones excedentes en tierra, suspender temporalmente contratos de trabajo y plantear bajas voluntarias, reducir o diferir inversiones. No se aportan detalles concretos sobre los recortes, y se asegura que con la visibilidad actual no es posible facilitar un guidance “precisoâ€.
 Situación Financiera: A 12 de marzo tienen efectivo por 7.350 M euros y lÃneas de crédito por 1.900 M euros, en total ~9.300 M euros de liquidez. Esto está por encima de los ~8.800 M euros de fin de 2019.
 Retraso en los Cambios directivos: Dadas las circunstancias Willie Walsh (actual CEO) retrasa su salida de la compañÃa y se mantiene a Luis Gallego como CEO de Iberia por el momento. La intención es dar estabilidad a la dirección hasta que el escenario sea más concreto.
VALORACIÓN
Las medidas están en lÃnea con las comentadas en prensa y por otras aerolÃneas, si bien no se concreta su impacto y la compañÃa indica que no le es posible de dar una estimación precisa de BDI’20e. Esperamos más detalles en la conference call que mantendrá la compañÃa hoy a las 9 a.m. hora española.
Underlying
International Consolidated Airlines Group SA
International Airlines Group is an international scheduled airline and global premium airlines. Co.'s principal place of business is London with significant presence at Heathrow, Gatwick and London City airports.
Provider
Sabadell
Francisco Rodriguez
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