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INFORME DIARIO 19 JULIO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 2T’22. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: IBERDROLA. EUROPA: INTESA SANPAOLO.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 2T’22 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.


El Ibex a un paso de los 8.000 puntos
Las bolsas europeas comenzaron la semana con subidas inferiores al +1% después de que los últimos comentarios de los miembros de la Fed apunten a que se terminará subiendo “sólo” +75 p.b. en la reunión de este mes. En el Euro STOXX los mejores sectores fueron los que más perdieron la última semana, Energía y Bancos, mientras que defensivos como Telecomunicaciones y Farma presentaron las mayores correcciones. Por el lado macro, en Europa, se incrementan los riesgos del corte de suministro de gas después de que Gazprom haya comunicado que no puede garantizar sus entregas a tres grandes clientes por causa mayor. Mientras la UE ha llamado a sus miembros a que recorten inmediatamente el uso del gas (aunque se estima que ya sólo un 20% procede de Rusia), pero Italia se habría asegurado su suministro con un contrato con Argelia. En Italia, algunos legisladores del M5S están trabajando en un plan de apoyo al gobierno de Draghi, dando la espalda a Conte, previo a la comparecencia del primero en el Parlamento mañana. En EE.UU. el índice de confianza del sector inmobiliario NAHB de julio se desaceleró mucho más de lo previsto. Además, la Casa Blanca espera un incremento en la producción de la OPEP+ después del viaje de J. Biden a Arabia Saudí. En China, las autoridades están intentando prevenir una crisis de confianza en el sector inmobiliario y se estudia permitir a los propietarios una moratoria temporal en el pago de hipotecas sin incurrir en sanciones. Por otro lado, vuelve a preocupar el Covid-19 por la variante BA.5 que se estaría extendiendo rápidamente e incrementa el riesgo de más cierres en Shanghái y Tianjin. En Rdos. empresariales del 2T’22 Bank of America decepcionó, mientras que Goldman Sachs salió mejor, aunque avisó de que podría recortar empleos (Apple por su parte indicó que estaría desacelerando nuevas contrataciones).
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían a la baja después de que Apple haya arrastrase al tecnológico Nasdaq después del anuncio de un recorte en las contrataciones por las dudas económicas. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,12% (el S&P 500 terminó ayer con caídas del -1,7% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 25,3). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino -1,1%, Nikkei de Japón +0,5%).
Hoy en R. Unido la tasa de paro ILO de mayo. En la Eurozona la inflación final de julio. En EE.UU. las viviendas iniciadas y los permisos de construcción de junio. En Rdos. empresariales en EE.UU. Johnson&Johnson, Novartis, Halliburton, Hasbro y Netflix entre otros. En subastas: Alemania (4.000 M euros en bonos 2027).


EUROPA

Resultados Euro Stoxx 50 1T’22 destacados y resto previews.
De los valores que publican en los próximos días hoy destacamos en positivo LVMH (publica 26/07), donde esperamos una sólida evolución del margen EBIT (c.+60 pbs en 1S’22) a pesar del impacto en ventas de las restricciones en China (