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Esperamos una sólida evolución en ventas 2T’22 (publica 14/09) con un crecimiento c.+11% en un trimestre de más a menos (base exigente y cierres/restricciones) y con impacto positivo de aumento en precios (c.+5%). Aunque habrá presión en margen bruto (c.-40 pbs hasta el 56% por aumento aprovisionamientos y tipo de cambio) estimamos expansión del margen EBIT (c. +25 pbs hasta el 16,2%). Tras las caídas recientes (-11% absoluto en el último mes; -7% vs Ibex 35 y +6% vs sector) por las dudas sobre la evolución del consumo, la atención recaerá en el trading update (ago/sept.), donde la dispersión es elevada (+/-5%) y en la confirmación del guidance (+/-50 pbs en margen bruto), que esperamos realicen.
INDITEX: PREVIO RDOS. 2T’22 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Esperamos buenos Rdos. 2T’22 pero la atención estará en el trading update. COMPRAREsperamos una sólida evolución en ventas 2T’22 (publica 14/09) con un crecimiento c.+11% en un trimestre de más a menos (base exigente y cierres/restricciones) y con impacto positivo de aumento en precios (c.+5%). Aunque habrá presión en margen bruto (c.-40 pbs hasta el 56% por aumento aprovisionamientos y tipo de cambio) estimamos expansión del margen EBIT (c. +25 pbs hasta el 16,2%). Tras las caídas recientes (-11% absoluto en el último mes; -7% vs Ibex 35 y +6% vs sector) por las dudas sobre la evolución del consumo, la atención recaerá en el trading update (ago/sept.), donde la dispersión es elevada (+/-5%) y en la confirmación del guidance (+/-50 pbs en margen bruto), que esperamos realicen.
Underlying
Inditex (ITX SM)
Provider
Sabadell
Arancha Pineiro
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