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INDITEX: PREVIO RDOS. 3T’22 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Buenos Rdos. 3T’22 pero la atención continuará en el trading update. COMPRAR
Esperamos una sólida evolución en 3T’22 (publica 14/12) con unas ventas LFL creciendo c.+8% en un trimestre de más a menos (base exigente, cierres/restricciones y clima desfavorable) y con impacto positivo de aumento en precios (c.+5%). Aunque habrá presión en margen bruto (c.-70 pbs hasta ~60% por aumento en aprovisionamientos), el deterioro del margen EBIT será limitado (c.-20 pbs hasta el 21,6%). La atención recaerá en el trading update (nov/dic.), donde esperamos indicaciones y en la confirmación del guidance (+/-50 pbs en margen bruto) importante tras el +15% desde los Rdos 2T’22.