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Esperamos una positiva evolución en ventas comparables (publica 13/12) con un c.+12% en un trimestre de más a menos (fuerte inicio del 3T y sólida demanda) y c.+8% a nivel reportado por efecto negativo de tipo de cambio. El margen bruto mejorará c.+40 pbs hasta el 60,5% por menores aprovisionamientos mientras que el resto de costes seguirán bajo control, aunque creciendo a un ritmo algo superior a las ventas (margen EBIT c.+20 pbs hasta el 21,4%). Esperamos buenas indicaciones del 4T’23 (nov./~11-dic), con ventas creciendo a doble dígito bajo y confirmación de objetivos’23 (estabilidad en margen bruto) lo que debería mantener el positivo momentum del valor (sube c.+31% en 2023 vs Ibex 35 y c.+7% vs competidores).
INDITEX: PREVIO RDOS. 3T’23 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Sólida evolución en Rdos. 3T’23 y buenas indicaciones de trading update. COMPRAREsperamos una positiva evolución en ventas comparables (publica 13/12) con un c.+12% en un trimestre de más a menos (fuerte inicio del 3T y sólida demanda) y c.+8% a nivel reportado por efecto negativo de tipo de cambio. El margen bruto mejorará c.+40 pbs hasta el 60,5% por menores aprovisionamientos mientras que el resto de costes seguirán bajo control, aunque creciendo a un ritmo algo superior a las ventas (margen EBIT c.+20 pbs hasta el 21,4%). Esperamos buenas indicaciones del 4T’23 (nov./~11-dic), con ventas creciendo a doble dígito bajo y confirmación de objetivos’23 (estabilidad en margen bruto) lo que debería mantener el positivo momentum del valor (sube c.+31% en 2023 vs Ibex 35 y c.+7% vs competidores).
Underlying
Inditex (ITX SM)
Provider
Sabadell
Arancha Pineiro
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