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INDITEX: PREVIO RDOS. 4T’20 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Publica Rdos 4T’20 el 10 de marzo. Aunque el trimestre empezó flojo, creemos que la segunda parte del mismo va a ser todavía peor por el efecto de las restricciones asociadas a la tercera ola de Covid-19, que han ido a más a finales de diciembre y todo el mes de enero. BS(e)) Ventas 4T’20 estanco -23%, EBIT -42%, BDI -42%. De cara a 2021 la visibilidad es baja porque la situación es excepcional pero creemos que la acción ya descuenta un escenario de recuperación por lo que no vemos recorrido adicional.