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INFORME DIARIO 30 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’22. IDEAS DESTACADAS Y PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. EUROPA: KERING, PHILIPS

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’22 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Subidas en las bolsas a la espera de los Bancos Centrales
La semana terminó con subidas en los principales índices bursátiles a la espera de las reuniones de los bancos centrales del día 1 y 2 de febrero (Fed, BoE y BCE). Así, el Ibex 35 concluyó la semana con avances superiores al +1% al igual que el Euro STOXX 50 mientras que el Dax se quedó algo por detrás. Los mejores sectores del Euro STOXX fueron Bancos y Tecnología mientras que Bienes de Consumo y Retail terminaron la semana con el peor comportamiento relativo al cerrar con caídas. Por el lado macro, en España el PIB 4T’22 sorprendió al alza creciendo un +0,2% en el 4T’22 para cerrar con un avance en el año del +2,7%. En EE.UU., las ventas de viviendas pendientes repuntaron inesperadamente mientras que el gasto personal real diciembre se contrajo más de lo esperado y el deflactor subyacente del consumo se moderó en línea con lo previsto. En China, el PBoC extiende las 3 herramientas para impulsar el sector verde hasta 2024. Esta semana, R. Unido se enfrenta el 1 de febrero a la mayor huelga de los últimos años y mañana Francia se podría quedar sin transporte público por la huelga de las pensiones. En Rdos. empresariales en EE.UU., Chevron y American Express peor de lo esperado y Colgate en línea, entre otros.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con caídas de hasta el -0,5% con el growth más penalizado. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,33% (el S&P 500 terminó el viernes con caídas del -0,07% respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 18,51). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +0,47%, Nikkei de Japón +0,19%).
Hoy en España la inflación de enero (pre) y las ventas al por menor de diciembre. En la UME el indicador de clima económico de enero. En Rdos. empresariales en EE.UU. Whirlpool, GE Healthcare, Franklin Resources entre otros. En subastas: Alemania (5.000 M euros en letras a 6 y 12 meses).


EUROPA

PHILIPS. Rdos. 4T’22 positivos, anuncian dividendo en scrip. COMPRAR
Rdos 4T’22 mucho mejor de lo previsto en EBITA Aj. que se quedó en 651 M euros (+0,6% vs -37% BS(e) y -34% consenso) gracias a una evolución muy por encima de lo esperado en Connected Care (EBITA Aj. de 172 M euros vs 1 M euros previsto). Adicionalmente anuncian un guidance’23 de margen EBITA Aj. de dígito sencillo alto (vs 10,2% BS(e) y 8,7% consenso), que no supone una sorpresa. A largo plazo mantienen sus comentarios para 2025 y mencionan que a partir de esa fecha su margen se podría situar en doble dígito medio alto (muy por encima de nuestras estimaciones y las del consenso). Adicionalmente, anuncian que su dividendo se pagará en scrip (antes era elección del inversor, efectivo o scrip). Rdos. positivos y sin grandes sorpresas a corto, que podrían verse ensombrecidos por el paso del dividendo a scrip.