EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 16 DICIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: MINOR HOTELS, TALGO. EUROPA: VOLKSWAGEN.

Esta semana es el turno de la Fed, BoE y BoJ.
Semana de transición en las bolsas europeas, con la excepción del Ibex 35 que se alejó de la cota de los 12.000 y terminó con caídas superiores al -2,0%. En el STOXX 600, Autos y Alimentación fueron los sectores que más subieron frente a las mayores caídas de Retail e Inmobiliario. En el lado macro, en la Eurozona la producción industrial de octubre en términos anuales cayó menos de lo esperado y en España la inflación final de noviembre repitió el dato preliminar (2,4% interanual general y subyacente). En Francia la agencia Moody’s recortó inesperadamente 1 escalón el rating soberano hasta Aa3 con perspectiva estable dejándolo al mismo nivel que el de las agencias S&P y Fitch. En China, las ventas al por menor de noviembre moderaron inesperadamente su ritmo de avance, la producción industrial aceleró su crecimiento como se preveía y la inversión residencial y los precios de la vivienda moderaron su ritmo de contracción. En Japón los pedidos de maquinaria de octubre y los PMIs preliminares tanto manufacturero como de servicios de noviembre se recuperaron más de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con ligeras caídas con el sector de lujo lastrado por la decepción en las ventas al por menor chinas. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan sin cambios (el S&P 500 terminó el viernes con subidas +0,1% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,5%, Nikkei de Japón -0,1%).
Hoy en la Eurozona y en EE.UU. los PMI manufacturero y de servicios de diciembre. Votación de moción de confianza al gobierno alemán.


ESPAÑA

MINOR HOTELS. MHG Continental lanza una OPA de exclusión a 6,37 euros/acc.. ACEPTAR LA OPA.
El Consejo de Administración de Minor Hotels ha dado luz verde al lanzamiento de una OPA de exclusión por parte de MHG Continental Holding (95,86% de Minor Hotels) sobre el 4,14% que no controla y a un precio de 6,37 euros/acc.. La operación implicaría un desembolso de unos 115 M euros. Para aprobar la operación, la compañía ha anunciado una Junta General Extraordinaria que se celebrará el próximo 20 enero 2025. En nuestra opinión, la OPA de exclusión tiene sentido teniendo en cuenta la baja liquidez del valor y no sorprende teniendo en cuenta que el accionista de control ya había tratado de excluir la compañía de cotización en 2023 (4,50 euros/acc.). Con todo, el precio de la oferta actual se sitúa un +38,5% por encima de nuestro P.O. (+37,6% vs cotización) por lo que cambiamos nuestra recomendación a ACEPTAR LA OPA.