EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 19 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: SECTOR BANCOS, TELEFÓNICA. EUROPA: NOKIA.

Maquillando la semana
Las bolsas se recuperaron el viernes con avances cercanos al +1,5% para maquillar las pérdidas del inicio de la semana. En el Euro STOXX lideraron las subidas Bancos y R. Básicos mientras que Químicas y Energía estuvieron a la cola de los avances. Por el lado macro en España la Airef rebajo su previsión de crecimiento del PIB para 3/4T’19 por debajo de su previsión anterior de 0,5% ante la debilidad de la demanda. En Alemania la Ministra de Finanzas sugirió que el país podría inyectar 50.000 M euros en estimular la economía relajando su regla de equilibrio presupuestario. En EE.UU. las viviendas iniciadas se contrajeron más de lo esperado aunque los permisos de construcción repuntaron notablemente en julio lo que apunta a una construcción más dinámica para el 4T’19. Finalmente, la confianza del consumidor de la U. de Michigan retrocedió más de lo previsto hasta mínimos de los últimos 7 meses. En el frente político se sucedieron los comentarios de nuevos acercamientos entre China y EE.UU. aunque si fechas concretas para llegar a un acuerdo. No obstante, Trump advirtió que la disputa con China no está afectando a la economía estadounidense y se mostró menos optimista respecto a llegar a un acuerdo con aquel país. En Japón el déficit comercial resultó superior a lo esperado a pesar de que las exportaciones se contrajeron menos de lo previsto. Trump advirtió además que EE.UU. no quiere hacer negocios con Huawei a pesar de extenderle la exención por otros 90 días. En Argentina la agencia de rating S&P rebajó la nota hasta B- desde B manteniendo perspectiva negativa. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Deere sorprendió a la baja y volvió a recortar el guidance.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con subidas cercanas al +0,5.
En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas de +0,6% (el S&P 500 cerró con ganancias del +0,15% respecto al precio al que cotizaba al cierre de los mercados en Europa). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 16,6%). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (Japón +0,7% y Hong Kong +2,1%).
Hoy tan sólo la inflación final de la Eurozona de julio. En Rdos. Empresariales Estee Lauder.

SECTOR BANCOS. Incremente de las aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos.
De acuerdo a un proyecto de circular del BdE, las aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) se incrementarán una vez se apruebe para incluir en la base de cálculo los saldos mantenidos por clientes minoristas en cuentas de efectivo asociadas a cuentas de valores. Esta modificación era esperada y no tendrá un impacto reseñable (incremento de los costes regulatorios inferior a 70 M euros o inferior al 0,3% del BDI’18 del sector).

NOKIA, COMPRAR
El presidente de EE.UU. declaró este domingo que Huawei es una compañía con la que “no desean tener relaciones comerciales en absoluto”, añadiendo que esperan tomar una decisión definitiva sobre este asunto en el corto plazo. Estas declaraciones se producen al tiempo que se espera que el Departamento de Comercio extienda una prorroga de 90 días para que las compañías americanas puedan hacer negocios con el operador chino. Recordamos que el pasado 15/05, Donald Trump firmó una orden ejecutiva prohibiendo el uso de equipos de telecomunicaciones de Huawei en EE.UU. y el Departamento de Comercio anunció la inclusión de Huawei en una lista negra que exige autorizaciones previas para que las compañías americanas puedan hacer tratos con el operador. Posteriormente (29/06) Trump había confirmado su disposición a que las compañías norteamericanas puedan volver a suministrar material tecnológico a Huawei. Las declaraciones de Trump vuelven a poner sobre la mesa la posibilidad de que EE.UU. mantenga la línea más dura sobre Huawei, lo que puede favorecer a NOK en la medida en que debilita a unos de sus principales rivales, que en mercados como el europeo tiene una cuota de mercado de c. 40% (vs. c.23% NOK). Recordamos que NOK llegó a subir un +10% vs ES50 en la semana siguiente al anuncio de la entrada de Huawei en la lista de autorizaciones previas.