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Más allá de los Rdos. 1S’23, los mensajes del CMD fueron en tono muy positivo, pero que, en cualquier caso, no suponen en sí mismos una gran novedad. Por el lado financiero, destacamos de manera positiva la caída del capex/MW (-17% vs BS(e)) lo que le va a permitir mejorar la rentabilidad de los proyectos. Además, aportaron un guidance de EBITDA’25 un +32/44% vs BS(e), siendo la principal diferencia la hipótesis de capacidad instalada. Por el momento, mantenemos estimaciones, P.O. y recomendación de COMPRAR, pero a modo de referencia si asumimos el guidance de capacidad y el de capex/MW a partir de 2024 nuestro P.O. aumentaría >+20%. A pesar de la subida de ayer (+7% vs Ibex), el valor todavía mantiene un underperformance relevante en lo que llevamos de año (-36% vs Ibex).
SOLARIA: MENSAJES POSITIVOS DEL CMD, PERO SIN GRANDES NOVEDADES (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Mensajes positivos del CMD, pero sin grandes novedades. COMPRARMás allá de los Rdos. 1S’23, los mensajes del CMD fueron en tono muy positivo, pero que, en cualquier caso, no suponen en sí mismos una gran novedad. Por el lado financiero, destacamos de manera positiva la caída del capex/MW (-17% vs BS(e)) lo que le va a permitir mejorar la rentabilidad de los proyectos. Además, aportaron un guidance de EBITDA’25 un +32/44% vs BS(e), siendo la principal diferencia la hipótesis de capacidad instalada. Por el momento, mantenemos estimaciones, P.O. y recomendación de COMPRAR, pero a modo de referencia si asumimos el guidance de capacidad y el de capex/MW a partir de 2024 nuestro P.O. aumentaría >+20%. A pesar de la subida de ayer (+7% vs Ibex), el valor todavía mantiene un underperformance relevante en lo que llevamos de año (-36% vs Ibex).
Underlying
Solaria Energia y Medio Ambiente S.A.
Solaria Energia y Medio Ambiente manufactures both solar and thermal cells and panels, rolls out turnkey projects for large installations, operates solar plants and generates electricity through its owned plants.
Provider
Sabadell
Rafael Bonardell
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