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VISCOFAN: PRE 3T’24 - POTENCIAL REVISIÓN DE OBJETIVOS’24 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Pre Rdos. 3T'24: potencial revisión a la baja de objetivos'24. SOBREPONDERAR
A pesar de que se esperaba una mejora operativa en el 3T’24 tras un 1S’24 débil, creemos que no va a ser suficiente para alcanzar los objetivos’24. Así, todo apunta a que la evolución de APAC va a seguir siendo discreta, así como la debilidad en los precios del pool eléctrico. Esperamos unos ingresos 3T’24 de c. 310 M euros (312 consenso) con una mejora del EBITDA de c. +11% (70 M euros vs 73 consenso) lo que implica un aumento de márgenes de c. +130 p.b. De confirmarse nuestras cifras 3T’24 BS(e), creemos que existe una potencial revisión de objetivos’24 a la baja, aún no recogido en las expectativas de mercado, que podría ser del orden del -5%. Por tanto, aunque vemos riesgo de decepción en los Rdos. aprovecharíamos para tomar posiciones.