reports
- Thomas J. Schiessle
Q4/25 wird vorsichtig gesteuert – FY 26 wird herausfordernd
Die Marktbedingungen waren auch in Q3/25 herausfordernd, noch bleiben die erwarteten Erholungssignale aus der Autoindustrie aus. Zunehmend erfolgreich sind die Diversifizierungsmaßnahmen; flankiert durch die Resilienzmaßnahmen (die Mitarbeiterzahl sank um -9,7 % YtD auf 805 Köpfe). Die EBITDA-Marge konnte somit sogar ausgeweitet werden. Die 25er Guidance „ist erreichbar“ (CFO). Das vom Markt erwartete zweistellige FY 26er Wachstum dürfte nicht erreicht werden, der CEO sprach auf der EKF im 1...
- Thomas J. Schiessle
Erfolg beim „BioIncubators“ – Deucrictibant könnte u.E. FY27 zugelasse...
Gute Nachricht von Pharvaris B.V, die über vielversprechende Topline-Daten aus der pivotalen Phase III-Studie RAPIDe-3 berichtete (CN 03.12.25). Auf Basis dieser Daten plant PHVS im H1/26 die Zulassungsanträge für Deucrictibant einzureichen (bei Zulassung folgen umsatzbezogene Meilensteine). Die Aussichten für das vom Management angestrebte konzernweitem Wachstum in FY26 verbessern sich. FY 25 war ein Übergangsjahr.
- Thomas J. Schiessle
Zweiter CEO-Wechsel im CY 2025 bringt Unruhe
Per adhoc wurde am 08.12.25 bekannt, dass CEO Maximilian Foerst seine am 01.06.25 begonnene Vorstandstätigkeit am 31.12.25 (einvernehmlich) beenden werde. Grund: „ein Verstoß gegen den internen Verhaltenskodex der Zeiss-Gruppe, der im Zusammenhang mit einem Interessenskonflikt im Umgang mit einer Person im Zeiss-internen Arbeitsumfeld stehe“. Foersts Regelverstoß liegt den Angaben zufolge einige Jahre zurück. Der Fall stehe nicht im Zusammenhang mit den geschäftlichen Aktivitäten der Zeiss-Grupp...
- Thomas J. Schiessle
Second CEO change in CY 2025 causes unrest
On 8 December 2025, it was announced via ad hoc that CEO Maximilian Foerst would be stepping down from his position on the Executive Board, which he had taken up on 1 June 2025, on 31 December 2025 (by mutual agreement). The reason: ‘a violation of the Zeiss Group's internal code of conduct in connection with a conflict of interest in dealing with a person in Zeiss's internal working environment’. According to the information provided, Foerst's violation of the rules occurred several years ago. ...
- Thomas J. Schiessle
Neuausrichtung führt zu neuem CEO
Überraschend hatte der Aufsichtsrat am 24.11.2025 den bisherigen Aufsichtsrat Dr. Dongzhou Jeffery Liu mit sofortiger Wirkung zum Mitglied des Vorstands und Vorstandsvorsitzenden bestellt und den bisherigen CEO Prof. Dr. Andreas Pahl – ohne Nennung von Gründen – umgehend abberufen. Dr. Liu ist Chief Scientific Officer (CSO) und President von Huadong Global Development bei Huadong Medicine (einem Ankeraktionär bei HPHA und Lizenznehmer für China von HDP-101 und HDP-103). Der erfahrene Manager ü...
- Thomas J. Schiessle
- Thomas J. Schiessle
Investitionszurückhaltung hält noch an - intensive Vertriebsaktivitäte...
Nach den schwachen Vorquartalen im FY 25 brachte auch Q3/25 nicht den angestrebten Aufschwung, das gilt auch für den Ordereingang, der in Q3 nicht an das Hoch zur Jahresmitte anschließen konnte. Die angestrebte Belebung blieb im H2/ 25 bis dato aus. Bereits im H1/25-Report (13.08.25) war von einer zunehmend „herausfordernden 25er Guidance“ die Rede. Mit der Veröffentlichung der 9M/25-KPI (Q3/25-Ordereingang/Umsatz/EBIT: -47 % YoY auf € 9,8 Mio./-36 % YoY auf € 13,0 Mio./ von € 0,70 Mio. YoY au...
- Thomas J. Schiessle
Zielsetzung ist Kontinuität und Stabilität - erneuerter Vorstand wird ...
Christian Mias (1974), wird ab dem 1. Mai 2026 die Nachfolge als CEO von Andreas Reisse, der dann die Altersgrenze erreicht haben wird, antreten und zusammen mit Reinhard Mayer (CFO) den Vorstand bilden. Als promovierter Wirtschaftsingenieur blickt er auf mehr als 20 Jahre Führungserfahrung zurück, davon über 18 Jahre innerhalb der SCHOTT-Gruppe ( z.B. bei SCHOTT Tubing).
- Thomas J. Schiessle
The objective is continuity and stability - the renewed executive boar...
Christian Mias (1974) will succeed Andreas Reisse as CEO starting May 1, 2026, who will then have reached retirement age, and together with Reinhard Mayer (CFO) will form the executive board. As a graduate industrial engineer, he has more than 20 years of leadership experience (over 18 years within the SCHOTT Group).
- Thomas J. Schiessle
Schwache Konjunktur verzögert weiterhin „Profitability Restart“ - Mone...
Q3/25-KPIs zeigen eine Umsatz- und EBITDA Margen-Verschlechterung (Umsatz -11% YoY auf € 164 Mio./Marge: -9,17 %; EPS € -0,24), doch sind diese durch Phasing-Effekte und Reset-Einsparungen überzeichnet. Die anhaltend schwache Nachfrage im Markt für frühe Arzneimittelforschung (D&PD) konnte das gut gelaufene Geschäft von Just-Evotec Biologics (JEB) nur teilweise ausgleichen. Zudem kämpft Evotec mit Unterauslastung. Hinzu kommen Kosten im Zusammenhang mit dem Anlaufen der JEB-Anlage im französisch...
- Thomas J. Schiessle
Weak economic conditions continue to delay the 'Profitability Restart'...
Q3/25 KPIs show a decline in revenue and EBITDA margins (revenue -11% YoY to €164m / margin: -9.17%; EPS € -0.24), but these are exaggerated due to phasing effects and reset savings. The persistently weak demand in the early drug discovery (D&PD) market could only partially offset the well-performing business of Just-Evotec Biologics (JEB). Additionally, Evotec is struggling with underutilization. There are also costs associated with the start-up of the JEB facility in Toulouse, France, which is...
- Thomas J. Schiessle
CEO-Wechsel - Ruhe und Resilienz – operativ Schuldenabbau
Seit August hält der aktivistische Investor Active Ownership ca. 10% der Aktien. „Im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat“ legt CEO D. Siemssen sein Amt zum 31.10.25 nieder. Das Vertrauen der Investoren, das auch durch die noch laufende BaFin-Bilanzprüfung litt, war aufgebraucht. Schuldenreduktion und eine neue Equity-Story stehen u.E. im Zentrum. Selektive Investitionsplanung und Kostensenkung dürften bis auf Weiteres operativ höchste Priorität behalten (Verkauf des Behälterglas-Geschäfts). Mit ...
- Thomas J. Schiessle
CEO-Change - Calm and Resilience – Operational Debt Reduction
Since August, the activist investor Active Ownership has held about 10% of the shares. “In agreement with the Supervisory Board,” CEO D. Siemssen will step down on 31.10.25. Investor confidence, which had also suffered due to the ongoing BaFin audit, had been exhausted. In our view, debt reduction and a new equity story are central. Selective investment planning and cost reduction are likely to remain the highest operational priority for the time being (sale of the container glass business).Wi...
- Thomas J. Schiessle
9M/25 weiterhin sehr erfolgreich -erneut kräftige Anhebung der 25er Gu...
Der Pipeline- und Anlagenbauer für Erdgas-, Strom- und Wasserstoffanwendungen hatte nach kräftigen Zuwächsen im 9M/25 (Details am 13.11.25) die Ziele für das FY25 am 21.10.25 überraschend deutlich angehoben (EQUI.TS-Schätzung Anpassung). Die deutlich gestiegene Orderqualität und die bis jetzt erfolgreiche Kapazitätsausweitung (Personal-Recruiting) ebnen den Weg zum schnellen Wachstum . Der 9M/25-Umsatz (KPI) stieg um 49 % YoY auf € 505 Mio. (H1/25: +56 % YoY auf € 303 Mio.), unterstützt durch h...
- Thomas J. Schiessle
Q3/FY 25 solide – Guidance FY 25 angehoben – Nachfrage nach Verbrauchs...
Die Erholung setzte sich auch im Q3/25 fort, Q3/25-Konzernumsatz stieg (in CC) mit 10,6 % YoY auf € 843 Mio. Das Q3/25-adj.EPS wuchs auf € 1,08 (+25,3 % YoY); das adj. EBITDA (wg. Volumen+ Mix) auf € 246,9 Mio. (+14,8 %; Marge 29,3 %; Vj.: 27,1 %). Die rollierende Book-to-Bill-Ratio (temporärer, ergänzender KPI) – habe sich wie die 8 Quartale zuvor verbessert – und liege für 9M/25 „über 100 %“. Die (Umsatz-) Guidance FY25 wird um ca. 100 BP angehoben; das Margenziel konkretisiert („etwas übe...
- Thomas J. Schiessle
Solid Q3/FY 25 – FY 25 guidance raised – Demand for consumer goods enc...
The recovery continued in Q3/25, with Q3/25 consolidated sales rising (in CC) by 10.6 % YoY to €843 million. Q3/25 adj. EPS grew to €1.08 (+25.3 % YoY); adj. EBITDA (due to volume+ mix) to €246.9 million (+14.8%; margin 29.3%; previous year: 27.1%). The rolling book-to-bill ratio (temporary, supplementary KPI) improved, as it had in the previous eight quarters, and stood at ‘over 100%’ for 9M/25. The (revenue) guidance for FY25 is raised by approximately 100 BP; the margin target is specified (‘...
- Thomas J. Schiessle
Q3/25 sehr stark - 25er Guidance jetzt „am oberen Ende“
Der hohe Ordereingang in Q3/25 von +6,9 % YoY (in cc) lässt auf ein starkes Q4/25 hoffen. Skaleneffekte werden den absehbar dämpfenden Mix-Effekt in Q4/25 (Mexiko-Tender) u.E. überkompensieren. Die 25er Guidance wird „in der oberen Hälfte der Prognosespannbreite“ präzisiert. Die 9M/25-KPIs zeigen - nach dem moderaten H1/25 im Q3/25 eine Wachstumsbeschleunigung. Umsatz- und Orders stiegen auf Rekordwerte (bis auf Asien aus allen Regionen; gute Orderqualität).
- Thomas J. Schiessle
FY26er EBITDA-Guidance „deutliche Steigerung“ – entscheidend sind THG-...
In FY 25 war das Marktumfeld zum Ende hin unerwartet schwach, die 2. EBITDA-Guidance wurde schließlich „am unteren Ende verortet“ und erreicht (12M/FY 25-EBITDA - wg. Negativer Brutto-Marge in Q4- -88%YoY auf € 14,2 Mio. ; Konzern-Marge: 0,9 % Vj: 7,3%; FAME-Marge; 10,0 % Vj: 11,6 %; C2-Marge: -11,5 % Vj: +0,4 %); 12M/FY25-EPS: € -2,17 (Vj. +€ 0,31). Dividendenausfall. Für FY 26 wird steigende (YoY) Auslastung und - mit neuen Kontrakten – ein H2>H1/FY26 avisiert. Operative Verbesserungen (S...
- Thomas J. Schiessle
US$ 70 Mio. Lizenzzahlung von HCRx verzögert sich –Liquiditätssicherun...
Per Ad-hoc-Meldung meldete der eigentlich bis 2027 durchfinanziert geglaubte Entwickler von innovativen Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten (ADCs) am 28.08.25 die überraschende und schlechte Nachricht. Grund dafür war die Verzögerung einer erwarteten Meilensteinzahlung in Höhe von US$ 70 Mio. (= € 59,5 Mio.) aus dem Lizenzvertrag mit HealthCare Royalty (HCRx), da die Zahlungsbedingungen (TLX250-CDx-Zulassung) noch nicht erfüllt sind. Nach dem Type-A-Meeting (Termin bei der FDA steht noch nicht fes...
- Thomas J. Schiessle
Q2/25 schwach – 25er Guidance wird „herausfordernd“
Aufgrund des schwierigen Umfeldes in der europäischen Automobilindustrie und weiterhin zurückhaltender Investitionen in die Produktionskapazitäten für Elektrofahrzeuge sank der 6M/25-Auftragseingang weiterhin deutlich (-30,8 % auf € 90,0 Mio.) Die Marktbedingungen bleiben herausfordernd, noch fehlen die vom Vorstand erwarteten Erholungssignale. Resilienzmaßnahmen (die Mitarbeiterzahl sank um -7% YtD auf 840 Köpfe) flankieren und halten an und die EBITDA-Marge konnte somit gehalten werden. Wie...
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