reports
- Bruno Cavalier
Budget français – Après moi, le déluge
Pendant quatre mois, les députés français se sont écharpés sur le budget avec pour principal objectif de faire chaque jour un bon mot devant les médias et prouver à leur clientèle électorale que leurs intérêts étaient bien défendus. Collectivement tout le monde est perdant puisque le déficit reste considérable et que la trajectoire de dette n’est toujours pas soutenable. Cependant, les finances publiques sont de plus en plus déterminées par des tendances démographiques inexorables: le vieillisse...
- Bruno Cavalier
French budget –Après moi, le déluge
For four months, French lawmakers fought over the budget, with the main goal of making a good impression in front of the media on a daily basis and proving to their constituents that their interests were being well defended. Collectively, everyone loses out since the government deficit remains excessive and the debt trajectory is still unsustainable. Meanwhile, government finances are increasingly determined by inexorable demographic trends, such as an ageing population (higher pension and healt...
- Ana Arjona-Martinez
- Yan Derocles
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Anis Zgaya
- Louis Boujard
- CFA
- Florent Laroche-Joubert
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Florent Laroche-Joubert
- Bruno Cavalier
Contrasting signals for US consumers
Despite moderating somewhat at the end of the year, consumer spending grew by around 2.7% in real terms in 2025, outpacing GDP growth. This result is all the more remarkable given that employment remained virtually stagnant over this period, weighing on household income. There is no mystery behind this apparent disconnect between income and spending: consumers drew on their savings. This cannot be extrapolated indefinitely. Maintaining robust consumer spending – which is the foundation of US gro...
- Klaus Ringel
- Yan Derocles
- Ana Arjona-Martinez
- Yan Derocles
- Olfa Taamallah
- Yan Derocles
- Ana Arjona-Martinez
- Yan Derocles
- Bruno Cavalier
Signaux contrastés sur le consommateur US
Malgré un peu de modération en fin d’année, les dépenses de consommation ont progressé d’environ 2.7% en termes réels en 2025, plus vite que le PIB. Le résultat est d’autant plus remarquable que l’emploi a presque stagné sur cette période, pesant sur le revenu des ménages. Il n’y a pas de mystère dans cette apparente déconnection entre revenus et dépenses : les consommateurs ont puisé dans leur épargne. Ce n’est pas extrapolable sans limite. Le maintien d’une consommation robuste – qui est le so...
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Report is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.