Credit Morning 11/26/2025

Celanese’s CFR downgraded by Moody’s with the outlook still negative|Plan to transfer all Auchan supermarkets to the Intermarché and Netto brands via a franchise agreement.|Mobilux: Q1 earnings down sharply but no leverage impact thanks to strong cash generation|Forvia: bids expected this week for the Interiors division, with a valuation of € 1.8-2.0bn|

Morning Crédit 26/11/2025

Celanese’s CFR downgraded by Moody’s with the outlook still negative|Projet de passage de tous les supermarchés Auchan sous enseigne Intermarché et Netto via un contrat de franchise|Mobilux : des résultats T1 en net repli mais sans impact levier grâce à une forte génération de cash|Forvia : des offres attendues cette semaine pour la division Interiors, avec une valorisation de 1.8-2.0 mds EUR|

IBERIAN DAILY 26 NOVEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: ACCIONA, ACCIONA ENERGÍA, FERROVIAL, NEINOR, TELEFÓNICA. Stock markets remain confident that the Fed will end up cutting rates European stock markets rose, welcoming higher rate cut expectations in the Fed’s next meeting, especially after the weakness of the US data released yesterday. In the STOXX 600, Construction and Retail were the best performers whereas cyclicals sectors such as Technology and Energy posted the biggest drop. On the macro side, in the US September’s retail sa...

INFORME DIARIO 26 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACCIONA, ACCIONA ENERGÍA, FERROVIAL, NEINOR HOMES, TELEFÓNICA. EUROPA: ENI, UNICREDIT. Confianza en que la Fed terminará bajando tipos Avances en las bolsas europeas, que siguen celebrando las mayores expectativas de bajadas de tipos para la próxima reunión de la Fed, especialmente después de la debilidad de los datos estadounidenses de hoy. En el STOXX 600, los mejores sectores fueron Construcción y Retail mientras que cíclicos como Tecnología y En...

INFORME DIARIO 25 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: BANKINTER, IBERDROLA, TELEFÓNICA, VISCOFAN. El mercado coge aire Ligero rebote en las bolsas europeas, ante los progresos en las negociaciones de paz en Ucrania y las expectativas de bajadas de tipos para la próxima reunión de la Fed. En el STOXX 600, los mejores sectores fueron cíclicos como R. Básicos y Ocio mientras que Media y Hogar sufrieron las mayores correcciones. Por el lado macro, en Alemania el IFO de noviembre retrocedió de forma inespe...

IBERIAN DAILY 25 NOVEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: BANKINTER, IBERDROLA, TELEFÓNICA, VISCOFAN. Stock markets take a break European stock markets saw a slight rally amid progress in the peace negotiations in Ukraine and rate cut expectations in the Fed’s next meeting. In the STOXX 600, cyclicals sectors such as Basic Resources and Leisure were the best performers whereas Media and Household posted the biggest drop. On the macro side, in Germany November’s IFO fell unexpectedly, with drops in the expectations component. In Europe, v...

FWA is on the horizon It has the potential to be disruptive: Keep a v...

FWA has reached 38% penetration in Austria today, 13% in Italy, but is just 1-2% elsewhere in Europe. Furthermore, the EC has just made a major decision to dedicate a further 540MHz of spectrum to mobile carriers increasing their bandwidth by 60%.

INFORME DIARIO 24 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS, FERROVIAL, NEINOR, EUROPA: BAYER, PROSUS, UNICREDIT Las bolsas se alejan de máximos Toma de beneficios en mercado en la semana, provocada por las dudas sobre la decisión de la Fed de diciembre y la sobrevaloración acumulada del tecnológico estadounidense. En una semana de caídas en el STOXX 600, sólo S. Financieros se mantuvo en verde seguido por Hogar con las menores pérdidas mientras que el selloff de la IA estadounidense contagió a Tecno...

Credit Morning 11/21/2025

Tereos : -66% EBITDA in H1 25/26 and expected leverage slippage to 6x in March 2026|Ubisoft: net bookings above expectations in Q2 2025/26. The group breached covenants of certain debt, some of which will be repaid using proceeds from the closing of the JV with Tencent|Orange/Iliad/Bouygues are reportedly mulling a wider offer for SFR (Financial Times)|

Morning Crédit 21/11/2025

Tereos : Résultats S1 25/26 : -66% d’EBITDA au S1 25/26 et dérapage attendu du levier à 6x en mars 2026|Ubisoft (UBIFP, non noté) : net bookings supérieurs aux attentes au T2 2025/26, la guidance annuelle est confirmée. Le groupe a brisé les covenants de certaines dettes qui seront remboursées grâce aux produits de la finalisation de la JV avec Tencent.|Orange/Iliad/Bouygues envisageraient une offre élargie sur SFR (Financial Times)|

INFORME DIARIO 21 NOVIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: CAF, TELEFÓNICA, UNICAJA. EUROPA: PROSUS. Nvidia, un impulso a las bolsas que se desinfla Los resultados publicados por la tecnológica disipan de momento las dudas en torno a la IA y provocó rebotes en los índices europeos superiores al 1% pero que se fueron moderando hacia el cierre del mercado con un Ibex que se quedó al borde de los 16.000 puntos. En el STOXX 600, Energía e Industriales fueron los que mayores ganancias presentaron frente a Autos...

IBERIAN DAILY 21 NOVEMBER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

NEWS SUMMARY: CAF, TELEFÓNICA, UNICAJA. Nvidia fuelled stock markets to later ease The results released by the technology group dispelled doubts surrounding AI for the time being, leading to the rally of European markets >1% that eased at the closing bell, with the Ibex near 16,000 points. In the STOXX 600, Energy and Industrial led gains vs. Autos and Media that posted the biggest drops. On the macro side, in the euro zone, December’s consumer confidence was disappointing after remaining at th...

ODDO BHF SECURITIES LARGE CAPS MORNING NEWS 19/11/2025

ODDO : What are the consequences of the Pereira case for consolidation...

ODDO : Quelles conséquences de l’affaire Pereira pour la consolidation...

IBERIAN DAILY 17 NOVEMBER + 3Q’25 RESULTS. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SA...

NEWS SUMMARY: ACS, TELEFÓNICA. At the end of today’s report, and during the entire results season, we will include a presentation with positive and negative results highlights and previews for the 3Q’25 results to be released over the coming days in Spain. Fear of AI bubble brings volatility Following the record highs reached last week thanks to the hope of an end to the shutdown in the US and the solid business results, stock markets reeled in part of the gains due to the concerns of a bubble...

INFORME DIARIO 17 NOVIEMBRE + RDOS. ESPAÑA 3T’25. PREVIEWS (ANÁLISIS B...

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: ACS, TELEFÓNICA. EUROPA: AIRBUS, PROSUS. Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 3T’25 que se publicarán en España y Europa en los próximos días. El temor a una burbuja en la IA genera volatilidad en las bolsas Tras los máximos históricos alcanzados en la semana gracias a la esperanza de una resoluci...

ODDO BHF SECURITIES LARGE CAPS MORNING NEWS 11/13/2025

Credit Morning 11/13/2025

Carrefour: Saadé family acquires stake, Peninsula exits|Emeria: an equity fundraising to enable bond refinancing?|Advanz Q3 25 results: Adj. EBITDA drops yoy and net leverage increases further – but not surprising|grenke Q3 25 results: Good operational performance YTD, but loss rate and NPLs increase|Finnair: no surprises on the FY 2026-2029 targets at first sight|

ODDO BHF SECURITIES LARGE CAPS MORNING NEWS 13/11/2025