reports
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : Coming out of convalescence to regain lost leeway
The stock price has plunged since consensus began to see the group’s debt burden as excessively heavy and quite crippling. Having embarked on a deleveraging process with disposals to reduce leverage, Bastide should enter a positive phase marked by very healthy growth momentum in services, fuelled by margin-boosting mix effects. We are raising our rating to Outperform from Neutral and lifting our target price to € 27 from € 25.5.
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : Sortir de la convalescence et retrouver des marges de manœuv...
Le cours de Bourse a fortement baissé depuis que l’endettement est considéré par le consensus comme trop élevé et limitant. A présent, engagé dans un processus de désendettement avec des cessions, synonymes de réduction du levier, Bastide devrait entrer dans une phase positive caractérisée par une très saine dynamique de croissance sur les Services, relayée par des effets de mix permettant d’anticiper des hausses de marge. Opinion relevée à Surperformance avec un OC porté à 27 € (vs 25,5 € aupar...
- Baptiste Salaville
- Klaus Breitenbach
- Oddo Sustainability Team
- Baptiste Salaville
- Klaus Breitenbach
- Oddo Sustainability Team
- Amira Manai
- Jerôme Bodin
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
APAML APERAM SA
EVT EVOTEC SE
GBF BILFINGER SE
SCR SCOR SE
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
BRBY BURBERRY GROUP PLC
ENI ENI S.P.A.
MBB MBB INDUSTRIES SE
XIOR XIOR STUDENT HOUSING N.V.
REP REPSOL SA
ERG ERG S.P.A.
CARM CARMILA SAS
LTA ALTAMIR ACT PORTEUR
RENE REDES ENERGETICAS NACIONAIS SA
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
BP. BP P.L.C.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
CAF CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES S.A.
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
VK VALLOUREC SA
NA9 NAGARRO
AERO MONTANA AEROSPACE AG
MRX MISTER SPEX SE
NVM NOVEM GROUP SA
SHEL SHELL PLC
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON
- Amira Manai
- Jerôme Bodin
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
APAML APERAM SA
EVT EVOTEC SE
GBF BILFINGER SE
SCR SCOR SE
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
PSM PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
BRBY BURBERRY GROUP PLC
ENI ENI S.P.A.
MBB MBB INDUSTRIES SE
XIOR XIOR STUDENT HOUSING N.V.
REP REPSOL SA
ERG ERG S.P.A.
CARM CARMILA SAS
LTA ALTAMIR ACT PORTEUR
RENE REDES ENERGETICAS NACIONAIS SA
COL INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI SA
BP. BP P.L.C.
DMP DERMAPHARM HOLDING SE
CAF CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES S.A.
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
VK VALLOUREC SA
NA9 NAGARRO
AERO MONTANA AEROSPACE AG
MRX MISTER SPEX SE
NVM NOVEM GROUP SA
SHEL SHELL PLC
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : Q1 2024- 25 revenues: a good start to the year
>Q1 2024- 25: up 9% organically - Bastide reported € 133.8m in Q1 revenues, up 4.7% and +9% organically (Distrimed, Sodimed and Promefa disposed), with € 49.2m in homecare revenues (+6%), € 35.9m from nutrition-perfusion-stomatherapy (+8%) and € 48.7m in respiratory revenues (+13.3%).In its press release, the company confirmed its guidance, i.e. i/ a revenue target of over € 560m (based on its current scope of business), and ii/ an underlying operating margin up ...
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : CA T1 2024-25 : bon début d’année
>T1 2024-25 : organique à +9% - Le CA T1 de Bastide est communiqué à 133,8 M€, soit +4,7% et +9% organique (sortie du périmètre de Distrimed et de Sodimed et Promefa), avec un CA MAD à 49,2 M€ (+6%), un CA PNI, à 35,9 M€ (+8 %) et un CA ARD à 48,7 M€ (+13,3%).Dans son communiqué, la société renouvelle sa guidance, ie. i/ un objectif de chiffre d’affaires de plus de 560 M€ (sur le périmètre actuel), et ii/ une marge opérationnelle courante en progrès de 20-25pb, p...
- Usama Tariq
- Wim Gille
SDG SYNERGIE SA
KORI KORIAN SA
INF INFOTEL SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
AUB AUBAY SA
NTG NETGEM SA
MRN MERSEN SA
GOE GROUPE GORGE SA
BB SOCIETE BIC SA
ERA ERAMET SA
SAVE SAVENCIA SA
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
VASTN VASTNED RETAIL NV
ERG ERG S.P.A.
CTAC CTAC N.V.
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
BRNL BRUNEL INTERNATIONAL N.V.
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
WAF SILTRONIC AG
ROVI LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI S.A.
VLTSA VOLTALIA
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
MDM MAISONS DU MONDE SA
OVH OVH GROUPE
EBUS EBUSCO HLDG NV
SPM SAIPEM S.P.A.
- Usama Tariq
- Wim Gille
SDG SYNERGIE SA
KORI KORIAN SA
INF INFOTEL SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
AUB AUBAY SA
NTG NETGEM SA
MRN MERSEN SA
GOE GROUPE GORGE SA
BB SOCIETE BIC SA
ERA ERAMET SA
SAVE SAVENCIA SA
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
VASTN VASTNED RETAIL NV
ERG ERG S.P.A.
CTAC CTAC N.V.
FCC FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS S.A.
BRNL BRUNEL INTERNATIONAL N.V.
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
WAF SILTRONIC AG
ROVI LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI S.A.
VLTSA VOLTALIA
LFDE LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA
MDM MAISONS DU MONDE SA
OVH OVH GROUPE
EBUS EBUSCO HLDG NV
SPM SAIPEM S.P.A.
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : Résultat FY 2023-24 assez conforme – Pas d’effet momentum à ...
>MOp. à 8,5% vs 8,4% en 2022-23 - Bastide publie un ROC FY 2023-24 à 44,9 M€, soit 8,5% de son CA. Le BN est en recul en raison de charges non courantes qui ressortent à 6 M€, intégrant notamment des charges de restructuration et d’acquisition pour 1,2 M€ et des frais de litiges pour 2,2 M€. De même, les activités non poursuivies génèrent une perte nette de -8,3 M€ sur l’exercice, liée principalement à la cession en cours des activités en Suisse (4,5 M€ relatifs à la ...
- Christophe-Raphaël Ganet
Bastide : FY 2023-24 results fairly in line, no momentum effect in the...
>Operating margin at 8.5% vs 8.4% in 2022-23 - Bastide reported € 44.9m in FY 2023-24 underlying operating profit, up 8.5% of revenue. Net profit was down vs the previous year, due to higher non-recurring costs (€ 6m), including restructuring and acquisition costs worth € 1.2m and litigation costs worth € 2;2m. Similarly, discontinued operations generated a net loss of -€ 8.3 over the year, mainly due to the ongoing disposal of activities in Switzerland (€ 4.5m relati...
- Christophe-Raphaël Ganet
ODDO : Midcap healthcare Q3 preview: in relative terms, the sector sho...
>+6.4%e forecast after +7.2% in H1 - All told, for Q3 2024 our France healthcare midcap universe should post growth with a slight decline vs H1, i.e. around +6.4%e (this figure should stand at around +5/5.5% excluding the forex effect). Such a trajectory corresponds to a slight slowdown compared to H1 (+7.2% in reported data) and remains slightly higher on an annualised basis (+5.7%e).As a reminder, over 7 years, our sector has performed well and somewhat evenly ...
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 10/17/2024
We measured the impact of the contribution from Michel Barnier’s exceptional tax on 88 stocks exposed to France. Some 17 of them would experience a (negative) impact on their EPS of more than 4% on average over 2024 and 2025: LDC (-8.3%), Synergie (-8%), Eiffage (-7.9%), ADP (-7.9%), Dassault Aviation (-7%), Crit (-6.9%), Derichebourg (-6.3%), Hermès (-5.6%), Safran (-5.6%), Bouygues (-5.6%), M6 (-5.2%), Thales (-5%), TF1 (-4.9%), Nexans (-4.9%), Vinci (-4.7%), Compagnie des Alpes (...
FP TOTAL SE
PUB PUBLICIS GROUPE SA
GET GETLINK SE
IPN IPSEN SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
KPN ROYAL KPN NV
RI PERNOD RICARD SA
GFC GECINA SA
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
WTB WHITBREAD PLC
ABB ABB LTD.
KORI KORIAN SA
SRT3 SARTORIUS AG PREF
NOKIA NOKIA OYJ
EL ESSILORLUXOTTICA SA
NESN NESTLE S.A.
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
BRBY BURBERRY GROUP PLC
VIRP VIRBAC SA
VETO VETOQUINOL SA
VLS VALNEVA SE
LNA LNA SANTE SA
GBT GUERBET SA
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
AIR AIRBUS SE
01913 PRADA S.P.A.
REP REPSOL SA
MONC MONCLER SPA
DIM SARTORIUS STEDIM BIOTECH SA
SKF B SKF AB CLASS B
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
VACN VAT GROUP AG
BHP BHP GROUP LTD
BP. BP P.L.C.
BIM BIOMERIEUX SA
INPST INPOST S.A.
SHEL SHELL PLC
EAPI EUROAPI
ORP ORPEA
- Christophe-Raphaël Ganet
ODDO : Preview T3 : en relatif, le secteur devrait mieux traverser la ...
>+6,4%e attendu après +7,2% au S1 - Dans son ensemble notre univers de Midcap Santé France devrait afficher, au T3 2024, une croissance en léger fléchissement par rapport au S1, soit environ +6,4%e (ce chiffre reviendrait à environ +5/5,5%e hors effet devises). Une telle trajectoire correspond à une légère décélération comparée au 1er semestre (+7,2% en données publiées) et reste un peu supérieure au rythme annualisé (+5,7%e).Pour rappel, sur 7 ans, notre secteur...
- Ahmed Ben Salem
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/17/2024
We measured the impact of the contribution from Michel Barnier’s exceptional tax on 88 stocks exposed to France. Some 17 of them would experience a (negative) impact on their EPS of more than 4% on average over 2024 and 2025: LDC (-8.3%), Synergie (-8%), Eiffage (-7.9%), ADP (-7.9%), Dassault Aviation (-7%), Crit (-6.9%), Derichebourg (-6.3%), Hermès (-5.6%), Safran (-5.6%), Bouygues (-5.6%), M6 (-5.2%), Thales (-5%), TF1 (-4.9%), Nexans (-4.9%), Vinci (-4.7%), Compagnie des Alpes (...
FP TOTAL SE
IPN IPSEN SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALFOC FOCUS HOME INTERACTIVE SA
AUTN AUTONEUM HOLDING AG
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
BFIT BASIC-FIT NV
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
KORI KORIAN SA
HCO HIGHCO SA
EL ESSILORLUXOTTICA SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
BRBY BURBERRY GROUP PLC
VIRP VIRBAC SA
VETO VETOQUINOL SA
VLS VALNEVA SE
LNA LNA SANTE SA
GBT GUERBET SA
GLO GL EVENTS SA
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
PNL POSTNL NV
01913 PRADA S.P.A.
REP REPSOL SA
TIETO TIETOEVRY OYJ
TECN TECAN GROUP AG
SLIGR SLIGRO FOOD GROUP N.V.
AALB AALBERTS N.V.
MONC MONCLER SPA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
BP. BP P.L.C.
BIM BIOMERIEUX SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
BAR BARCO NV
NA9 NAGARRO
SHEL SHELL PLC
EAPI EUROAPI
ORP ORPEA
- Maissa Keskes
- Stephane Houri
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 17/10/2024
Nous avons mesuré l’impact de la contribution exceptionnelle Barnier sur 88 valeurs exposées à la France. 17 d’entre elles auraient un impact (négatif) sur leurs BPA de plus de 4% en moyenne sur 2024 et 2025 : LDC (-8,3%), Synergie (-8%), Eiffage (-7,9%) ADP (-7,9%), Dassault Aviation (-7%), Crit (-6,9%), Derichebourg (-6,3%), Hermès (-5,6%), Safran (-5,6%), Bouygues (-5,6%), M6 (-5,2%), Thalès (-5%), TF1 (-4,9%), Nexans (-4,9%), Vinci (-4,7%), Compagnie des Alpes (-4,4%), FDJ (-4%). - ...
FP TOTAL SE
PUB PUBLICIS GROUPE SA
GET GETLINK SE
IPN IPSEN SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
KPN ROYAL KPN NV
RI PERNOD RICARD SA
GFC GECINA SA
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
WTB WHITBREAD PLC
ABB ABB LTD.
KORI KORIAN SA
SRT3 SARTORIUS AG PREF
NOKIA NOKIA OYJ
EL ESSILORLUXOTTICA SA
NESN NESTLE S.A.
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
BRBY BURBERRY GROUP PLC
VIRP VIRBAC SA
VETO VETOQUINOL SA
VLS VALNEVA SE
LNA LNA SANTE SA
GBT GUERBET SA
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
SCHP SCHINDLER HOLDING AG PREF
AIR AIRBUS SE
01913 PRADA S.P.A.
REP REPSOL SA
MONC MONCLER SPA
DIM SARTORIUS STEDIM BIOTECH SA
SKF B SKF AB CLASS B
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
VACN VAT GROUP AG
BHP BHP GROUP LTD
BP. BP P.L.C.
BIM BIOMERIEUX SA
INPST INPOST S.A.
SHEL SHELL PLC
EAPI EUROAPI
ORP ORPEA
- Ahmed Ben Salem
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 17/10/2024
Nous avons mesuré l’impact de la contribution exceptionnelle Barnier sur 88 valeurs exposées à la France. 17 d’entre elles auraient un impact (négatif) sur leurs BPA de plus de 4% en moyenne sur 2024 et 2025 : LDC (-8,3%), Synergie (-8%), Eiffage (-7,9%) ADP (-7,9%), Dassault Aviation (-7%), Crit (-6,9%), Derichebourg (-6,3%), Hermès (-5,6%), Safran (-5,6%), Bouygues (-5,6%), M6 (-5,2%), Thalès (-5%), TF1 (-4,9%), Nexans (-4,9%), Vinci (-4,7%), Compagnie des Alpes (-4,4%), FDJ (-4%). - ...
FP TOTAL SE
IPN IPSEN SA
EQNR EQUINOR ASA
GALP GALP ENERGIA SGPS SA CLASS B
ALFOC FOCUS HOME INTERACTIVE SA
AUTN AUTONEUM HOLDING AG
MC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE
BFIT BASIC-FIT NV
UHR SWATCH GROUP LTD. BEARER
RMS HERMES INTERNATIONAL SCA
KORI KORIAN SA
HCO HIGHCO SA
EL ESSILORLUXOTTICA SA
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
BRBY BURBERRY GROUP PLC
VIRP VIRBAC SA
VETO VETOQUINOL SA
VLS VALNEVA SE
LNA LNA SANTE SA
GBT GUERBET SA
GLO GL EVENTS SA
KER KERING SA
ENI ENI S.P.A.
PNL POSTNL NV
01913 PRADA S.P.A.
REP REPSOL SA
TIETO TIETOEVRY OYJ
TECN TECAN GROUP AG
SLIGR SLIGRO FOOD GROUP N.V.
AALB AALBERTS N.V.
MONC MONCLER SPA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
BC BRUNELLO CUCINELLI S.P.A.
CFR COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA
BP. BP P.L.C.
BIM BIOMERIEUX SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
BAR BARCO NV
NA9 NAGARRO
SHEL SHELL PLC
EAPI EUROAPI
ORP ORPEA
- Jean Danjou
- Oliver Metzger
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
SESGL SES SA FDR (CLASS A)
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
BON BONDUELLE SCA
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
FIE FIELMANN AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
SIFG SIF HOLDING NV
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
AVTX AVANTIUM NV
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
ECMPA EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
SCHOTT PHARMA AG
- Jean Danjou
- Oliver Metzger
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
SESGL SES SA FDR (CLASS A)
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
BLC BASTIDE LE CONFORT MEDICAL SA
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
BON BONDUELLE SCA
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
FIE FIELMANN AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
SIFG SIF HOLDING NV
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
AVTX AVANTIUM NV
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
ECMPA EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
SCHOTT PHARMA AG
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Thank you, your report is ready.
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