reports
- Emira Sagaama
- Jeremy Garnier
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 09/07/2020
For our pharmaceutical team, the prospect of registering a COVID-19 vaccine is growing stronger between now and the end of the year. We have attempted to evaluate its potential effects on the market. To do so, we relied on the negative correlation between the stringency of lockdown, as measured by Oxford University’s stringency index, and stock price trends. Conclusion: a major impact on the Stoxx 600 (+17%), assuming a return of the stringency index to the early February levels, whic...
- Emira Sagaama
- Jeremy Garnier
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 07/09/2020
Pour notre équipe pharmacie, la perspective d’enregistrement d’un vaccin COVID-19 se renforce d’ici la fin de l’année. Nous avons tenté d’en estimer les effets potentiels sur le marché. Pour ce faire, nous nous sommes appuyés sur la corrélation négative existant entre rigueur du confinement, telle que mesurée par le « stringency index » de l’université d’Oxford, et évolution des cours de Bourse. Conclusion : un effet majeur sur le Stoxx 600 (+17%), dans l’hypothès...
- Jeremy Garnier
Agta Record : A resilient H1 given the context
>H1 pro forma operating profit of € 14.5m, i.e. an operating margin of 9% (-410bp) - On Friday Agta Record published H1 pro forma results for its activities divested on 31 August 2020. Note that these divestments (5 activities representing 20% of group sales) were made in order to fulfil the conditions laid down by the European Commission as part of Agta Record’s acquisition by Assa Abloy. Half-year sales were down by 7% to € 160.7m, EBITDA was down 27% to € 21.4m, i...
- Jeremy Garnier
Agta Record : Un S1 2020 résilient au regard du contexte
>RO S1 pro forma de 14.5 M€ soit une MOP de 9% (-410 pb) - Agta Record a publié vendredi soir des résultats S1 pro-forma des activités cédées au 31 août dernier. Pour rappel, ces cessions (5 activités représentant 20% du CA groupe) ont été réalisées en vue de remplir les conditions de la Commission Européenne dans le cadre du rachat de Agta Record par Assa Abloy. Pour un CA semestriel en baisse de 7% à 160.7 M€, l’EBITDA ressort en baisse de 27% à 21.4 M€ soit une ma...
- Jeremy Garnier
Agta Record : Sale of Agta Record to Assa Abloy sealed
>Assa Abloy holds 93% of the capital, a takeover bid to acquire the remaining shares at €70.58 per share to be launched shortly - Agta Finance partners announced yesterday they closed the sale of their 54% indirect stake in Agta Record to Assa Abloy, already a 39% shareholder in Agta Record. As a reminder, the European Commission cleared the deal in early August following agreements to sell certain Agta Record activities to the Italian group FAAC (European Commission...
- Jeremy Garnier
Agta Record : Finalisation de la cession d’Agta Record à Assa Abloy
>Assa Abloy détient 93% du capital – Lancement à venir d’une offre publique d’achat sur les actions restantes à 70.58 € par titre - Les associés d’Agta Finance ont annoncé hier avoir finalisé la cession de leur participation indirecte de 54% dans Agta Record à Assa Abloy, déjà actionnaire à hauteur de 39% de Agta Record. Pour rappel la commission européenne avait autorisé la transaction début août suite aux accords de cessions de certaines activités d’Agta Record au ....
- Nicolas Thorez
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 07/17/2020 Date Performance sin...
We are forecasting an historically low H1 2020, penalised by the lockdown effects. On the basis of our H1 estimates and the full-year consensus, several stocks are likely to disappoint (Imerys and Vicat). Conversely, the full-year consensus seems to incorporate a margin for error and, possibly, potential for upward revision for LafargeHolcim, Getlink and Eiffage. Saint-Gobain and Eiffage remain our favourite stocks, particularly as the market and investors are already looking to 2021....
- Jeremy Garnier
Agta Record : H1 sales in line – Pending the close of the deal to se...
>H1 sales down 7.3% (-8% l-f-l) to € 178.1m (vs € 178.5m est.) - Yesterday evening, Agta Record published H1 sales that were down 7.3% to € 178.1m, in line with our forecast of € 178.5m (-7%e) and implying Q2 sales of € 86.4m (vs € 86.8m est.). Excluding the forex effect, which remains relatively insignificant, the decline in organic growth stood at -8% over the first half of the year. Over this same period, the maintenance business limited its decline to 2.4% (sal...
- Nicolas Thorez
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 17/07/2020 Date Performance dep...
Nous tablons sur un S1 2020 historiquement bas, pénalisé par les effets du confinement. Sur la base de nos estimations S1 et du consensus annuel, plusieurs valeurs nous semblent susceptibles de décevoir (Imerys et Vicat). A l’inverse, le consensus annuel nous semble intégrer une marge d’erreur, voire un potentiel de révision à la hausse pour LafargeHolcim, Getlink et Eiffage. Saint-Gobain et Eiffage restent nos valeurs préférées d’autant que le marché et les investisseurs ont dé...
- Jeremy Garnier
Agta Record : CA S1 en ligne – Dans l’attente du closing de l’op...
>CA S1 en baisse de 7.3% (-8% lfl) à 178.1 M€ (vs 178.5 M€e) - Agta Record a publié hier soir son CA S1 qui ressort en décroissance de 7.3% à 178.1 M€ en ligne avec notre attente de 178.5 M€e (-7%e) et impliquant un CA T2 de 86.4 M€ (vs 86.8 M€e). Hors impact devises qui reste négligeable, la décroissance organique s’établit à -8% sur le semestre. Sur cette même période, l’activité maintenance limite son recul à 2.4% (CA de 76.4 M€). Bonne résilience d...
- Aurelien Sivignon
- Baptiste Lebacq
- Benoit Valleaux
- Christophe Chaput
- Christophe-Raphaël Ganet
- Delphine Brault
- Emmanuel Matot
- Fatma Agnès Hamdani
- Florent Laroche-Joubert
- Hela Zarrouk
- Jean-François Granjon
- Jeremy Garnier
- Jerôme Bodin
- Johanna Jourdain
- Martial Descoutures
- Nicolas David
- Nicolas Thorez
- Oussema Denguir
- Roland Pfaender
- MBA
- CFA
- CCRA
BOI BOIRON SA
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
RXL REXEL SA
BIO BB BIOTECH AG
STF STEF
SWP SWORD GROUP SE
RIN VILMORIN & CIE SA
FII LISI SA
GBT GUERBET SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BB SOCIETE BIC SA
SPM SAIPEM S.P.A.
SAVE SAVENCIA SA
AGTA AGTA RECORD AG
SESL SES-IMAGOTAG SA
CARM CARMILA SAS
AMPLI AMPLITUDE SURGICAL
ALVDM VOYAGEURS DU MONDE SA
COFA COFACE SA
LOCAL SOLOCAL GROUP
ECONT ECONOCOM GROUP SE CLASS D
- Aurelien Sivignon
- Baptiste Lebacq
- Benoit Valleaux
- Christophe Chaput
- Christophe-Raphaël Ganet
- Delphine Brault
- Emmanuel Matot
- Fatma Agnès Hamdani
- Florent Laroche-Joubert
- Hela Zarrouk
- Jean-François Granjon
- Jeremy Garnier
- Jerôme Bodin
- Johanna Jourdain
- Martial Descoutures
- Nicolas David
- Nicolas Thorez
- Oussema Denguir
- Roland Pfaender
- MBA
- CFA
- CCRA
BOI BOIRON SA
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
RXL REXEL SA
BIO BB BIOTECH AG
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SWP SWORD GROUP SE
RIN VILMORIN & CIE SA
FII LISI SA
GBT GUERBET SA
CDA COMPAGNIE DES ALPES SA
BB SOCIETE BIC SA
SPM SAIPEM S.P.A.
SAVE SAVENCIA SA
AGTA AGTA RECORD AG
SESL SES-IMAGOTAG SA
CARM CARMILA SAS
AMPLI AMPLITUDE SURGICAL
ALVDM VOYAGEURS DU MONDE SA
COFA COFACE SA
LOCAL SOLOCAL GROUP
ECONT ECONOCOM GROUP SE CLASS D
- Jeremy Garnier
Agta Record : Decline in Q1 2020 sales due to COVID-19, still little v...
>Q1 2020 sales down by 3.7% to € 91.7m - Yesterday evening, Agta Record published Q1 2020 sales down 3.7% to € 91.7m, shy of our € 94m estimate (-1.3%e). Over this same period, the maintenance business posted growth of 3.9% to € 40.4m. Note that the group will propose at the AGM scheduled for 14 May, the payment of a dividend of CHF 0.65 (€ 0.62 est.).Business heavily penalised by COVID19 since mid-March - Despite a very robust backlog level at end-Fe...
- Jeremy Garnier
Agta Record : Recul du CA au T1 2020 en raison du COVID-19, encore peu...
>CA T1 en baisse de 3.7% à 91.7 M€ - Au titre du T1 2020, Agta Record a publié hier soir un CA en repli de 3.7% à 91.7 M€, inférieur à notre attente de 94 M€e (-1.3%e). Sur cette même période, l’activité Maintenance ressort en croissance de 3.9% à 40.4 M€. A noter que le groupe proposera lors de l’AG du 14 mai prochain le versement d’un dividende de 0.65 CHF (0.62 €e).Une activité fortement pénalisée par le COVID19 depuis mi-mars - Malgré un très bon ...
- Anis Zgaya
- Aurelien Sivignon
- Christophe Chaput
- Christophe-Raphaël Ganet
- Geoffroy Michalet
- Hela Zarrouk
- Jean-François Granjon
- Jeremy Garnier
- Jerôme Bodin
- Nicolas Thorez
- Anis Zgaya
- Aurelien Sivignon
- Christophe Chaput
- Christophe-Raphaël Ganet
- Geoffroy Michalet
- Hela Zarrouk
- Jean-François Granjon
- Jeremy Garnier
- Jerôme Bodin
- Nicolas Thorez
- Jeremy Garnier
Agta Record : Excellent 2019 results – good start to the year in 202...
>2019 operating profit of € 53m, i.e. operating margin of 13.1%, up 310bp - Agta Record yesterday evening reported its full-year results, which were broadly in line with our expectations. On already-reported sales of € 404.5m, up 8.0% (+6.9% l-f-l), EBITDA (after IFRS 16) grew by 39.4% to € 70.8m (vs € 68.5m est.). Operating profit came in 40.2% higher at € 53m (vs € 53m est.), i.e. an underlying operating margin of 13.1%, up 310bp. Lastly, net profit came to € 40.3m ...
- Jeremy Garnier
Agta Record : Excellents résultats 2019 – bon début d’année 202...
>RO 2019 de 53 M€ soit une MOP de 13.1% en hausse de 310 pb - Agta Record a publié hier soir des résultats annuels globalement en ligne avec nos attentes. Pour un CA déjà publié de 404.5 M€ en croissance de 8.0% (+6.9% lfl), l’EBITDA (après IFRS 16) progresse de 39.4% à 70.8 M€ (vs 68.5 M€e). Le RO ressort en croissance de 40.2% à 53 M€ (vs 53 M€e) soit une MOPc de 13.1% en hausse de 310 pb. Enfin, le RNpg s’élève à 40.3 M€ (vs 41.2 M€e et 25.8 M€ en 201...
- Aurelien Sivignon
- Christophe-Raphaël Ganet
- Emmanuel Matot
- Jean-François Granjon
- Jeremy Garnier
- Nicolas David
- Nicolas Thorez
- Jeremy Garnier
Agta Record : FY 2019 sales a shade ahead of our expectations
>2019 sales up 6.9% organically to € 404.5m (vs € 400m est.) - Agta Record reported yesterday evening its FY 2019 sales, which were up 8% (+6.9% LFL) to € 404.5m, slightly above our estimate at € 400m (+6%e) and management’s guidance at +6-7%. Over the same period, the Maintenance business grew by 5.7% to € 163.5m. Brisk sales growth in 2019 - Our key takeaways from the press release are as follows: Full-year sales were up 8%, of which +6.9% LF...
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