The rate cut carried out and yet to come (ECB: -125bp to -150bp to come by end-2025e) is a real driver for listed real estate and creates the conditions enabling it to outperform. In this context, we are lifting 23 target prices for the 42 stocks covered. Covivio, CTP, Merlin Properties, URW, Vonovia and Xior Student Housing are now our Top Picks. Aedifica (Outperform vs Neutral) should also benefit. Lastly, we are lowering Care Property to Neutral and SFL to Underperform. - >...
La baisse de taux actée et à venir (BCE : -125 à 150 pb à venir d’ici fin 2025e) agit comme un véritable catalyseur pour l’immobilier côté et crée les conditions lui permettant de surperformer. Dans ce cadre, nous relevons 23 objectifs de cours sur 42 valeurs suivies. Covivio, CTP, Merlin Properties, URW, Vonovia et Xior Student Housing constituent désormais nos top picks. Aedifica (Surperformance vs Neutre) devrait également en bénéficier. Enfin, nous abaissons Care Property à N...
Rechutant début septembre à cause des inquiétudes sur un risque de récession aux USA, les marchés actions se sont ensuite repris grâce au pivot de la Fed et au plan de relance chinois qu’on n’attendait plus. La baisse des taux courts permet de mettre fin à l’inversion de la courbe sur les rendements souverains. Autos, Energy et Healthcare ont nettement sous-performé le Stoxx 600. Demain, la Golden Week, l’élection US et le budget français seront clés pour une poursuite de la progressi...
Falling back sharply in early September due to concerns about a risk of recession in the US, equity markets then recovered thanks to the Fed's pivot and the Chinese stimulus plan that was no longer expected. The fall in short-term rates did put an end to the inversion of the curve on sovereign yields. Autos, energy and healthcare significantly underperformed the Stoxx 600. To come, Golden Week, the US election and the French budget will be key to a continued market progress. With, of ...
>No sales yet, operating income at -€ 20m - Carbios reported this morning interim earnings broadly in line with our forecasts. With the absence of sales pending the ramp-up of the first plant and the first licence signatures, operating income is, as expected, very negative at -€ 20m (vs -€ 13.3m in H1 2023). Operating costs have increased: i/ R&D costs up 43% to € 8.2m (related mainly to payroll costs, +25 FTEs); ii/ the doubling of commercial and marketing costs at ...
>A quarter characterised by getting production under control… - Renk is due to report its Q3 2024 figures on 30 November, with the quarter set to see the initial notable effects of the group getting production back under control at Augsburg (Germany) as in Muskegon (US). We forecast revenues of € 265.2m (+9.4%) with seasonality for the Marine & Industry business (high comps from Q3 2023 with the delivery for the Navy segment) masking i/ a significant acceleration in d...
>Feedback from road show with management - At a road show with management and a conference call, the Kaufman & Broad group reviewed its 9m results and short/medium-term growth prospects. Our key takeaways: On the commercial front, pre-sales inched up 5.8% over 9m to 3,433 units (+8% in value) with Q3 at +2.6%. The group significantly improved its market share (market in volume over 9m: -17% est.). As a result, the housing backlog stood at € 2.05bn, virtually sta...
>Quartz mines ravaged by Hurricane Helene - TQC, a 50% subsidiary of Imerys, made an announcement yesterday to update on the situation in the aftermath of Hurricane Helene. The town of Spruce Pine is currently facing multiple issues of flooding, power cuts and communications. The region is in a dire situation. At this time, TQC has no visibility on starting back up again and is focusing its efforts on the health and safety of its employees and their families. Lik...
>Les mines de quartz ravagés par l’ouragan Hélène - TQC filiale à 50% d’Imerys a publié un communiqué hier pour rendre compte de la situation après le passage de l’ouragan Hélène. La ville de Spruce Pine est actuellement confrontée à de multiples problèmes d'inondations, de coupures d'électricité et de communication. La situation est dramatique pour la région. TQC n’a aucune visibilité sur la date de leur redémarrage et concentre ses efforts sur la santé et la sé...
>Un trimestre de reprise en main… - Renk publiera son T3 2024 le 30 novembre, trimestre où nous anticipons les premiers effets notables de la reprise en main de la production à Augsburg (Allemagne) comme à Muskegon (Etats-Unis). Nous tablons sur un CA de 265.2 M€ (+9.4%) où la saisonnalité de l’activité Marine & Industry (base de comparaison élevée au T3 2023 liée aux livraisons pour le segment Navy) masque i/ la forte accélération des livraisons de transmissions avec...
>Rental revenue for 9M 24 at € 149m (+9% y-o-y) and full-year rental revenue expected at € 198m vs € 197m - Argan’s 9M 24 rental revenue came in at € 149.2m (+9% y-o-y; +2% q-o-q) in line with the trajectory in H1 24 and close to our estimates at € 147.9m est. As in previous quarters, this growth was driven by the full-year impact of deliveries from 2023, alongside those of 2024, rents from the warehouses delivered in 9M 24 and rental indexation in January 2024 (+4.6...
>Revenus locatifs sur 9M 24 à 149 M€ (+9% yoy) et revenus locatifs annuels attendus à 198 M€ vs 197 M€ - Les revenus locatifs d’Argan s’établissent sur 9M 24à 149.2 M€ (+9% yoy ; +2% qoq) en ligne avec la trajectoire du S1 204 et proche de nos estimations à 147.9 M€e. Comme pour les précédents trimestres, cette hausse s’explique par l’effet en année pleine des livraisons de 2023 complété par celles de 2024, les loyers des entrepôts livrés sur 9M 24 ainsi que par l’in...
>Pas encore de CA / RO de -20 M€ - Carbios a publié ce matin des résultats semestriels globalement en ligne avec nos attentes. Avec l’absence de CA dans l’attente de la montée en puissance de la première usine et des premières signatures de licences, le RO ressort logiquement fortement négatif à -20 M€ (vs -13.3 M€ au S1 2023). Les charges opérationnelles ont augmenté : i/ frais de R&D en hausse de 43% à 8.2 M€ (essentiellement liée aux charges de personnel, +25 ETP)...
>Feedback roadshow management - A l’occasion d’un Road Show avec le management et d’une conférence téléphonique, le groupe Kaufman & Broad est revenu sur ses résultats 9m et ses perspectives de croissance à CT/MT. Nous retiendrons principalement : Sur le plan commercial, les réservations sont en légère hausse de 5.8% sur 9m à 3433 unités (+8% en valeur) avec un T3 à + 2.6%. Le groupe améliore donc significativement ses PdM (marché en volume 9m : -17%e). Ainsi, le...
>No rest for the weary - Barco is set to report Q3 24 revenues on October 17. We expect another relatively soft quarter albeit with improving yoy cadence of the growth. While the comparison base is improving, several end markets are still showing subdued activity and customers postponing purchases awaiting for new product introductions will impact Q3 performance as well. Indeed, while FY24 performance will be sustained by new product introductions, this will mainly be...
CARBIOS berichtet Finanzergebnisse für das erste Halbjahr 2024 und Fortschritte in Richtung Industrialisierung und Kommerzialisierung Baufortschritt der weltweit ersten enzymbasierten PET-Biorecyclinganlage in Frankreich: im Zeitplan hinsichtlich der Produktionsziele für das Jahr 2026Kommerzielle Entwicklung: mehrere Absichtserklärungen für Lizenzvereinbarungen unterschriebenKonsolidierte Barmittel in Höhe von 120,7 Mio. € per 30. Juni 2024, weitere 23,4 Mio. € an Termineinlagen, die als finanzielle Vermögenswerte klassifiziert sind. Zusätzlich werden 23,4 Mio. € an öffentlichen Zuschüssen ...
CARBIOS announces half-year 2024 financial results and presents its industrial and commercial progress Construction progress of world’s first PET enzymatic biorecycling plant in France: in line with production targets in 2026Commercial development: several Letters of Intent signed in view of licensing agreementsConsolidated cash position of €120.7 million on 30 June 2024, plus €23.4 million in term deposits classified as financial assets. In addition, €42.5 million in public funding is expected. Clermont-Ferrand (France), Wednesday 02 October 2024 (6:45am CEST). (Euronext G...
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Report is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.