reports
- Jerôme Bodin
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 03/05/2024
Founded in 1959, Leifheit AG is one of the leading European brand suppliers of household items. The group divides its operating business into the household, wellbeing and private label segments. In view of its growing turnover (CAGR of +2.8% for 2023 to 2026e) and EBIT margins (+290bp to 5.2% in 2026e vs 2023), as well as its solid financial profile (equity ratio of about 50%, average net cash position of c. € 40m for 2024e to 2026e, average positive FCF of c. € 11m for 2024e to 2026e...
- Jerôme Bodin
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/03/2024
Founded in 1959, Leifheit AG is one of the leading European brand suppliers of household items. The group divides its operating business into the household, wellbeing and private label segments. In view of its growing turnover (CAGR of +2.8% for 2023 to 2026e) and EBIT margins (+290bp to 5.2% in 2026e vs 2023), as well as its solid financial profile (equity ratio of about 50%, average net cash position of c. € 40m for 2024e to 2026e, average positive FCF of c. € 11m for 2024e to 2026e...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Q1 2024 revenue in line, guidance confirmed and still question...
>Outperform rating and target price of € 35.50 unchanged - The Q1 2024 revenue release was fully in line with our expectations (€ 141.4m vs € 144.9m estimated). The group also confirmed its 2024 guidance and that for 2030. We maintain our Outperform rating and target price of € 35.5 still based on the average of a sum-of-the-parts (€ 35.4) and a DCF (€ 35.6 and unchanged growth to infinity of 1.80%). The current market capitalisation points to a certain upside from b...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : CA T1 24 en ligne, guidances confirmées et toujours des questi...
>Opinion Surperformance et OC 35.50 € inchangés - La publication du chiffre d’affaires du T1 24 est ressortie parfaitement en ligne avec nos anticipations (141.4 M€ vs 144.9 M€ estimés). Le groupe confirme également ses guidances 2024 ainsi que celles de 2030. Nous maintenons notre recommandation Surperformance et notre objectif de cours de 35.5 € toujours fondé sur une moyenne entre une somme des parties (35.4 €) et un DCF (35.6 € et taux de croissance à l’infini in...
- Carole Braudeau
- Jean Danjou
- Oliver Metzger
- Thomas Zlowodzki
A1XEH4 CROSSJECT SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
ISS ISS A/S
NRG NRJ GROUP SA
ALTA ALTAREA SCA
BOSS HUGO BOSS AG
G24 SCOUT24 AG
BAMNB KONINKLIJKE BAM GROEP NV
GLB GLANBIA PLC
SAVE SAVENCIA SA
FIE FIELMANN AG
VID VIDRALA SA
VLK VAN LANSCHOT KEMPEN NV CERT. OF SHS
AED AEDIFICA SA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
WAF SILTRONIC AG
TWEKA TKH GROUP N.V. CERT
OREGE OREGE SA
LNSX SIXT LEASING AG
FFARM FORFARMERS
MVC METROVACESA SA
VOS VOSSLOH AG
NEOEN NEOEN S.A.
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
TE TECHNIP ENERGIES NV
C3RY CHERRY AG
- Carole Braudeau
- Jean Danjou
- Oliver Metzger
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 02/05/2024
Nous sortons GALP de notre liste ODDO BHF European Large Caps. La valeur a réalisé une performance de +31,3% depuis son entrée le 20 mars dernier. Notre analyste adopte ce jour une opinion Neutre (vs Surperformance) sur la valeur qui a atteint notre objectif de cours. - ...
A1XEH4 CROSSJECT SA
TFI TELEVISION FRANCAISE 1 SA
ISS ISS A/S
NRG NRJ GROUP SA
ALTA ALTAREA SCA
BOSS HUGO BOSS AG
G24 SCOUT24 AG
BAMNB KONINKLIJKE BAM GROEP NV
GLB GLANBIA PLC
SAVE SAVENCIA SA
FIE FIELMANN AG
VID VIDRALA SA
VLK VAN LANSCHOT KEMPEN NV CERT. OF SHS
AED AEDIFICA SA
BEZ BERENTZEN GRUPPE
WAF SILTRONIC AG
TWEKA TKH GROUP N.V. CERT
OREGE OREGE SA
LNSX SIXT LEASING AG
FFARM FORFARMERS
MVC METROVACESA SA
VOS VOSSLOH AG
NEOEN NEOEN S.A.
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
TE TECHNIP ENERGIES NV
C3RY CHERRY AG
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Q1 2024 figures fully in line and guidance reaffirmed
>Q1 2024 revenue fully in line - The group has just announced Q1 2024 revenue of € 141.4m, in line with our forecast of € 144.9m, down 8% vs Q1 2023 and 6% at constant forex. This trend was largely due to an unfavourable comparison base linked to the more limited contribution from a number of assets that benefited from revenues upstream of long-term contracts and which have since entered the long-term contractual framework from Q2 2023, in Finland and Australia. Prod...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Un chiffre d’affaires T1 24 parfaitement en ligne et des guida...
>Un chiffre d’affaires T1 24 parfaitement en ligne - Le groupe vient d’annoncer un chiffre d’affaires de 141,4 M€ au T1 24, en ligne avec nos attentes de 144.9 M€, en recul de 8% par rapport au T1 23 et de 6% à taux de change constants. Cette évolution s’explique principalement par un effet de base défavorable lié à la moindre contribution de plusieurs actifs ayant bénéficié de revenus en amont de contrats à long terme et entrés depuis dans le cadre contractuel de lo...
- Thijs Berkelder
- Thijs Berkelder
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Options for financing growth out to 2030 unveiled
>Outperform recommendation and target price of € 35.5 maintained - The possible dilution of Neoen, up to 30%, in its Australian portfolio as mentioned by the Bloomberg news agency, which would represent a cash-in of € 1bn, would secure growth over the 2025-2030 period. It could enable the group to achieve close to 18 GW of installed capacity in operation or under construction by this date, while reducing the risk of a massive capital increase and thus changing the gro...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Les options du financement de la croissance à 2030 se dévoilen...
>Opinion Surperformance et OC 35.5 € maintenus - La possible dilution de Neoen, à hauteur de 30%, au sein de son portefeuille australien, mentionnée par l’agence de presse Bloomberg, qui représenterait un apport de trésorerie de 1 Md€, permettrait de sécuriser la croissance sur la période 2025-2030. Elle pourrait permettre au groupe d’atteindre près de 18 GW de capacité installée en opération ou en construction à cet horizon, tout en réduisant le risque d’augmentatio...
- Charlotte Vaisse
- Jean-Baptiste Rouphael
- Luis de Toledo Heras
AMS AMS AG
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
ATO ATOS SE
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
NXI NEXITY SA CLASS A
SBMO SBM OFFSHORE NV
MF WENDEL SE
KORI KORIAN SA
ITP INTERPARFUMS
G24 SCOUT24 AG
GLB GLANBIA PLC
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
SOC SUBSEA 7 S.A.
VID VIDRALA SA
AIXA AIXTRON SE
PAT PATRIZIA AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
FNTN FREENET AG
SLR SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE S.A.
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
SMCP SMCP SA
BFSA BEFESA SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
NEOEN NEOEN S.A.
GRE GRENERGY RENOVABLES
THEP THERMADOR HOLDING SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
SOL SOLTEC POWER HOLDINGS
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
EAPI EUROAPI
SPM SAIPEM S.P.A.
AF AIR FRANCE - KLM
SCHOTT PHARMA AG
- Charlotte Vaisse
- Jean-Baptiste Rouphael
- Luis de Toledo Heras
BMW BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
AMS AMS AG
CO CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
RNO RENAULT SA
ATO ATOS SE
GTT GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ SA
NXI NEXITY SA CLASS A
DAI DAIMLER AG
SBMO SBM OFFSHORE NV
MF WENDEL SE
KORI KORIAN SA
ITP INTERPARFUMS
G24 SCOUT24 AG
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
GLB GLANBIA PLC
VRNL VERNEUIL PARTICIPATIONS
SOC SUBSEA 7 S.A.
VID VIDRALA SA
AIXA AIXTRON SE
PAT PATRIZIA AG
A3TV ATRESMEDIA CORPORACION DE MEDIOS DE COMUNICACION SA
FNTN FREENET AG
SLR SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE S.A.
IDR INDRA SISTEMAS S.A. CLASS A
SMCP SMCP SA
BFSA BEFESA SA
S92 SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
NEOEN NEOEN S.A.
GRE GRENERGY RENOVABLES
THEP THERMADOR HOLDING SA
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
ZEL PHARMA MAR SA
AML ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS
SOL SOLTEC POWER HOLDINGS
STLA STELLANTIS N.V.
TE TECHNIP ENERGIES NV
FUR FUGRO NV
EXN EXCLUSIVE NETWORKS SA
ALLFG ALLFUNDS (UK) LTD
EAPI EUROAPI
SPM SAIPEM S.P.A.
AF AIR FRANCE - KLM
SCHOTT PHARMA AG
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : 2024 trajectory in line with our estimates
>Outperform rating and target price of € 35.5 maintained - Neoen reported performances that fell slightly short of our expectations but which were in line with the consensus. The group is rolling out its strategic plan for increasing installed capacity in operation (5 GW end-2023), signing contracts for its volumes (89% of capacities in operations) and increasing its project portfolio (18.6 GW vs 11.9 GW end-2022). The group has secured 90% of its 2025 target of 10 GW...
- Louis Boujard
- CFA
- Philippe Ourpatian
Neoen : Une trajectoire 2024 en ligne avec nos estimations
>Opinion Surperformance et OC 35.5 € maintenus - Neoen a publié des performances un peu inférieures à nos attentes, mais en ligne avec celles du consensus. Le groupe déroule son plan stratégique de progression de ses capacités installées en opération (5 GW fin 2023), de contractualisation de ses volumes (89% des capacités en opération), d’accroissement de son portefeuille de projets (18.6 GW vs 11.9 GW fin 2022). Le groupe affiche une sécurisation de 90% de son object...
- Carole Braudeau
Verallia : Credit feedback – ODDO BHF Forum, 11 to 16 January 2024
The 27th ODDO BHF forum was held in the form of physical meetings (11-12 January) and digital meetings (15-16 January). It was attended by 325 companies (compared with 322 in 2023 and 314 in 2022): ~40% French, 30% German and 30% from the rest of the EU (except one from US). - Our 2024 Forum welcomed 910 investors (vs. 781 in 2023) 53% of whom were French (vs. 58% in 2023) working for 378 institutions in 20 countries. We organised the equivalent of 8,196 investor meetings (vs. 7,...
FME FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KGAA
IPS IPSOS SA
SCHP SECHE ENVIRONNEMENT SA
LHA DEUTSCHE LUFTHANSA AG
AC ACCOR SA
GET GETLINK SE
EDEN EDENRED SA
ELIOR ELIOR GROUP SA
DG VINCI SA
BVI BUREAU VERITAS SA
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
NK IMERYS SA
MTX MTU AERO ENGINES AG
ORA ORANGE SA
EO FAURECIA SA
NXI NEXITY SA CLASS A
EN BOUYGUES SA
DBG DERICHEBOURG SA
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
KORI KORIAN SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
SCR SCOR SE
DEC JCDECAUX SA
TEP TELEPERFORMANCE SE
CGM CEGEDIM SA
IAG INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA
ALTA ALTAREA SCA
ZAL ZALANDO SE
NEX NEXANS SA
ERA ERAMET SA
EZJ EASYJET PLC
QDT QUADIENT SA
ELIS ELIS SA
SOI SOITEC SA
TEG TAG IMMOBILIEN AG
AMS AMADEUS IT GROUP SA CLASS A
KGX KION GROUP AG
EDR EDREAMS ODIGEO SA
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
COFA COFACE SA
VLTSA VOLTALIA
SPIE SPIE SA
HBH HORNBACH HOLDING AG & CO. KGAA
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
CGG CGG
TEF TELEFONICA SA
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
NEOEN NEOEN S.A.
VRLA VERALLIA SAS
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
VK VALLOUREC SA
ERF EUROFINS SCIENTIFIC SOCIETE EUROPEENNE
TE TECHNIP ENERGIES NV
TUI TUI AG
AF AIR FRANCE - KLM
- Carole Braudeau
Verallia : Feedback Crédit Forum du 11 au 16 janvier 2024
Notre 27ième Forum vient de se dérouler de manière présentielle (11-12 janvier), à Lyon, et en digital (les 15-16 janvier). Il a réuni 325 sociétés (vs 322 sociétés en 2023 et 314 en 2022), originaire à ~40% de France, à 30% d’Allemagne et les 30% restant venant du reste de l’Europe (sauf une société américaine). - L’édition 2024 de notre Forum a accueilli 910 investisseurs (781 en 2023) dont 53% français (vs 58% en 2023) travaillant pour 378 institutions de 20 pays. Nous avons ai...
FME FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KGAA
IPS IPSOS SA
SCHP SECHE ENVIRONNEMENT SA
LHA DEUTSCHE LUFTHANSA AG
AC ACCOR SA
GET GETLINK SE
EDEN EDENRED SA
ELIOR ELIOR GROUP SA
DG VINCI SA
BVI BUREAU VERITAS SA
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
NK IMERYS SA
MTX MTU AERO ENGINES AG
ORA ORANGE SA
EO FAURECIA SA
NXI NEXITY SA CLASS A
EN BOUYGUES SA
DBG DERICHEBOURG SA
GYC GRAND CITY PROPERTIES SA
KORI KORIAN SA
POM PLASTIC OMNIUM SE
SCR SCOR SE
DEC JCDECAUX SA
TEP TELEPERFORMANCE SE
CGM CEGEDIM SA
IAG INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP SA
ALTA ALTAREA SCA
ZAL ZALANDO SE
NEX NEXANS SA
ERA ERAMET SA
EZJ EASYJET PLC
QDT QUADIENT SA
ELIS ELIS SA
SOI SOITEC SA
TEG TAG IMMOBILIEN AG
AMS AMADEUS IT GROUP SA CLASS A
KGX KION GROUP AG
EDR EDREAMS ODIGEO SA
ONTEX ONTEX GROUP N.V.
COFA COFACE SA
VLTSA VOLTALIA
SPIE SPIE SA
HBH HORNBACH HOLDING AG & CO. KGAA
TKO TIKEHAU CAPITAL SCA
CGG CGG
TEF TELEFONICA SA
ULA UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD SE STAPLED SECS CONS OF 1 SH UNIBAIL RODAMCO + 1 SH WFD UNIB ROD
NEOEN NEOEN S.A.
VRLA VERALLIA SAS
DSC1 DUTCH STAR C SHAR
VK VALLOUREC SA
ERF EUROFINS SCIENTIFIC SOCIETE EUROPEENNE
TE TECHNIP ENERGIES NV
TUI TUI AG
AF AIR FRANCE - KLM
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Thank you, your report is ready.
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