reports
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Rexel : Un warning sur les résultats 2024 (CA et marge d’EBITA ajusté)
>Un CA T3 publié en avance et inférieur aux attentes - Rexel a publié hier soir son CA T3 (initialement prévu le 30 octobre). Les ventes ont affiché un recul de 2.1% en organique (et à nombre de jours constants), contre -0.1% attendu par le consensus. L’essentiel de l’écart provient des régions DACH, Benelux et UK, avec un recul de, respectivement -8.3%, -11.2% et -7% de l’activité. Le management indique une dégradation de l’environnement par rapport au T2, notam...
- Geoffroy Michalet
Fnac Darty : T3 positif. Le T4 toujours décisif dans un contexte polit...
>CA T3 un peu sous les attentes, mais excellente marge brute. - FNAC Darty a publié hier soir son CA T3. Il ressort à 1 849 M€ en recul de 0.6% LFL, inférieur à nos attentes et à celles du consensus. (+0.8% en LFL / css +0.3% en LFL). Le trimestre est en décélération séquentielle vs le T2 2024 (0.9% en LFL) malgré un effet de base plus facile -0.1% au T3 2023 et -4.7% au T2 2023. La faiblesse de la dynamique LFL en France a été partiellement compensée par la montée en...
- Carole Braudeau
Credit Morning 10/16/2024
Ipsos: new warning on 2024 revenues with no impact on margins Moody’s upgrades Crelan’s issuer rating from A3 / positive to A2 / stable Rexel cuts full-year guidance after lower-than-forecast Q3 Fnac Darty revises up its full-year guidance for current operating profit after Q3 LVMH: Q3 sales below expectations with a 5% drop in fashion & leather goods. 2024 production targets revised downwards for manganese in Gabon and nickel in Weda Bay>...
- Emmanuel Matot
- Marc Lavaud
- Marc Lavaud
- Robert Jan Vos
- Carole Braudeau
Morning Crédit 16/10/2024
Fnac Darty relève sa guidance annuelle de ROC après le T3Rexel abaisse ses guidances annuelles après un T3 inférieur aux attentesLVMH : un CA T3 inférieur aux attentes avec une baisse de 5% de Mode et MaroquinerieEramet : Révision en baisse des objectifs de production 2024 pour le manganèse au Gabon et le nickel à Weda BayMoody’s upgrade Crelan de A3 / positif à A2 / stableIpsos : nouveau warning sur le CA 2024 sans impact sur la marge>...
- Emmanuel Matot
- Marc Lavaud
- Geoffroy Michalet
Carrefour : A very disappointing performance on market share in Septem...
>Carrefour continues to underperform - Kantar has published market share data in value terms for the P10 period from 2 September to 29 September: At first glance, Carrefour gained 130bp of market share, but this includes the effects of the acquisitions of Cora and Match. In real terms, excluding the contribution from Cora, Carrefour delivered a far less favourable performance.By format: Hypermarkets: Carrefour posted a +90bp gain, but this includes the cont...
- Marc Lavaud
- Robert Jan Vos
- Geoffroy Michalet
Carrefour : Performance très décevante des parts de marché en septembr...
>Encore une sous-performance de Carrefour - Kantar a publié ses parts de marché en valeur pour la période P10 allant du 2 septembre au 29 septembre 2024 : A première vue, Carrefour gagne 130 pb de part de marché, mais cela inclut les effets des acquisitions de Cora et Match. En réalité, en excluant la contribution de Cora, la performance réelle de Carrefour est nettement moins favorable.Par format : Hypermarchés : Carrefour affiche un gain de 90 pb, mais in...
- Emna Ben Bdira
- Maxime Kogge
Eramet : Fresh setback with the reduction in the two main production t...
>Fall in manganese production in the face of a deteriorated market context - Ahead of the Q3 sales release on 24 October, Eramet announced yesterday evening a significant reduction in its production targets in its two main activities, manganese ore in Gabon and nickel ore in Weda Bay. The cuts are not linked to production issues but to a deteriorated market backdrop in manganese and the lack of permits in nickel. In the first activity, Eramet decided to suspend produc...
- Geoffroy Michalet
Fnac Darty : Positive Q3 – Q4 still decisive in a particular political...
>Q3 sales a shade below expectations, but excellent gross margin. - FNAC Darty yesterday reported its Q3 2024 sales. They totaled € 1,849m, down -0.6% LFL, below our expectations and those of the consensus. (+0.8% in l-f-l/ consensus +0.3% in l-f-l). The quarter decelerated sequentially compared to Q2 2024 (0.9% in l-f-l) despite an easier base effect of -0.1% in Q3 2023 and -4.7% in Q2 2023. The weakness of l-f-l momentum in France was partially offset by the ramp-up...
- Delphine Brault
- Quentin Borie
Rexel : Warning on 2024 profits (revenues and adjusted EBITA margin)
>Q3 revenues reported ahead of schedule and lower than expected - Rexel reported Q3 revenues yesterday evening, ahead of the scheduled date of 30 October. Revenues came in 2.1% lower in organic terms (and at constant number of days), vs -0.1% expected by the consensus. Most of the gap stems from the DACH region, Benelux and the UK, with a decline of respectively -8.3%, -11.2% and -7% in business. Management indicated a worsening environment relative to Q2, partic...
- Emmanuel Matot
Ipsos : New warning on the top line with no impact on the margin
>Disappointment on organic sales growth in Q3 which slipped into the red due to the US, France and Asia - Ipsos released an estimate of its Q3 2024 revenue yesterday evening. It is expected to come in at € 591m, representing negative organic growth of -0.1%, significantly lower than in H1 (+3.1% in Q2 and +4.5% in Q1) and compared to expectations (ODDO BHF / consensus = +3.0/2.6%).This disappointment can be explained first of all by a still very difficult situati...
- Emna Ben Bdira
- Maxime Kogge
Eramet : Nouvelle déconvenue avec la baisse des deux principaux object...
>Baisse de la production de manganèse face à un contexte marché dégradé - En amont de la publication du CA T3 le 24 octobre, Eramet a annoncé hier soir une baisse significative de ses objectifs de production sur ses deux principales activités de minerai de manganèse au Gabon et de nickel à Weda Bay. Elles ne sont pas liées à des difficultés de production mais à un contexte de marché dégradé dans le manganèse et au manque de permis dans le nickel. Dans la première acti...
- Jean Danjou
LVMH : Activity clearly struggling, times are now difficult but we hav...
>Q3 sales 4% below expectations with Fashion and Leather at -5% organic - With sales for the quarter coming in at € 19,076m (we had forecast € 20,056m, the FactSet consensus indicated € 19,886m), Q3 organic growth at group level was negative at -3% after +1% for the previous quarter, we had forecast +1.5% and the consensus was at +0.8%. At Fashion and Leather (F&L), the group's emblematic division, sales were down 5% cc after +1% in Q2, we had forecast flat sales (the...
- Emmanuel Matot
Ipsos : Nouveau warning sur la topline sans impact sur la marge
>Déception sur la croissance organique du CA au T3 qui bascule dans le rouge à cause des USA, de la France et de l’Asie - Ipsos a communiqué hier soir une estimation de son CA au titre du T3 2024. Il s’établirait à 591 M€, soit une croissance organique négative de -0.1% en net retrait par rapport au S1 (+3.1% au T2 et +4.5% au T1) et par rapport aux attentes (ODDO BHF / consensus = +3.0/2.6%).Cette déception s’explique tout d’abord par une situation toujours très...
- Jean Danjou
LVMH : Activité clairement à la peine, les temps sont désormais diffic...
>CA T3 4% sous les attentes avec Mode et Maroquinerie à -5% en org - Avec un CA pour le trimestre ressortant à 19 076 M€ (nous attendions 20 056 M€, le consensus FactSet indiquait 19 886 M€), la croissance organique du groupe au T3 passe en négatif à -3% après +1% au trimestre précédent, nous attendions +1.5% et le consensus reflétait +0.8%. Chez Mode et Maroquinerie, la division emblématique du groupe, le CA baisse de 5% à tcc après +1% au T2, notre prévision était u...
Eramet revises its 2024 targets for manganese activities in Gabon and ...
Eramet revises its 2024 targets for manganese activities in Gabon and nickel activities in Indonesia Paris, 15 October 2024, 7:45 p.m. PRESS RELEASE Eramet revises its 2024 targets for manganese activities in Gabon and nickel activities in Indonesia Eramet is revising downwards its 2024 targets for Comilog and PT Weda Bay Nickel (“PT WBN”), factoring in the particularly depressed market conditions for carbon steel in China and the issuance this week of the 2024 ore sales permit by Indonesian authorities for nickel ore that falls short of expectations. Manganese This summer’s strong ...
Rexel: Q3 2024 Sales
Rexel: Q3 2024 Sales Q3 2024 SALES Same-day sales down (2.1)% in Q3 24 in a more challenging market, especially in Europe2024 outlook lowered; acceleration of cost reduction actions Medium-term ambitions confirmed → Q3 24 sales of €4,762.3m, down (2.1)% on a same-day basis, or (0.7)% on an actual-day basis: North America: Positive evolution in Q3 24, driven by good backlog execution, notably in non-residential and pick-up in residential, despite negative impact from weather events in SeptemberEurope: Good performance amid challenging markets More difficult macro conditions, especially in...
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