>Adjusted EBITDA 13% higher than we expected thanks to TQC - Q1 2024 adjusted EBITDA came to € 188m, up 9.2% and 13% above our estimate for € 166m (€ 131m excluding TQC). Special mention should be made of the contribution from TQC (The Quartz Corporation) which amounted to € 52m in Q1 2024, significantly above our estimate at € 35m (€ 20m in Q1 2023). Excluding TQC, the contribution to EBITDA from the underlying business was in line with our expectations. The Q1 EBITD...
>CA T1 : des volumes à -3.1% et des prix (hors câbles) stables - Rexel a publié mardi un CA T1 2024 légèrement inférieur aux attentes, à 4.7 Md€, affichant un recul en données comparables et à nombre de jours constant de 4.6% (consensus -3.9%), pénalisé notamment par l’Europe (-6.9%) du fait des pays nordiques (-19.9%), de l’Allemagne (-10.1%) et du Benelux (-10.6%). La France et l’Amérique du Nord résistent mieux (-1.9% et -1.1% respectivement). Comme anticipé,...
>Q1 volumes at -3.1% and stable prices (excl. cables) - Rexel’s Q1 2024 sales, reported on Tuesday, fell slightly short of expectations, at € 4.7bn, with a decline in comparable terms and on constant working days of 4.6% (consensus -3.9%), undermined notably by Europe (-6.9%), due to Nordic countries (-19.9%), Germany (-10.1%) and Benelux (-10.6%). France and North America proved more resilient (-1.9% and -1.1% respectively). As expected, the electrification segm...
>EBITDA ajusté 13% supérieur à nos attentes grâce à TQC - L’EBITDA ajusté T1 2024 ressort à 188 M€ en hausse de 9.2% et 13% au-dessus de nos attentes à 166 M€ (131 M€ hors TQC). Mention spéciale à la contribution de TQC (The Quartz Corporation) qui s’élève à 52 M€ au T1 2024 significativement supérieure à nos attentes de 35 M€ (20 M€ au T1 2023). Hors TQC, la contribution à l’EBITDA du business sous-jacent ressort en ligne avec nos attentes. La marge d’EBITDA T1 resso...
Rexel Annual Shareholders’ Meeting REXEL ANNUAL SHAREHOLDERS’ MEETING OF APRIL 30, 2024 Rexel’s Combined Shareholders' Meeting was held today in Paris under the Chairmanship of Agnès Touraine, Chairwoman of the Board of Directors. All resolutions were approved by the shareholders. The results of the votes and the audio webcast are available on the Company's website: (section: Investor/Event/ Annual General Shareholders’ Meeting 2024). Payout of 1.20 euros per share The Shareholders’ Meeting approved the distribution of an amount of 1.20 euros per share (in line with the payout policy ...
ASSEMBLEE GENERALE DE REXEL ___________________________________________________________________________________________ ASSEMBLEE GENERALE DE REXEL DU 30 AVRIL 2024 _______________________________________________________________________________________ L’Assemblée générale mixte des actionnaires de Rexel s’est tenue ce jour à Paris sous la présidence d’Agnès Touraine, Présidente du Conseil d’Administration. Les actionnaires ont approuvé toutes les résolutions. Le résultat des votes et le webcast audio sont disponibles sur le site de la Société : www. rexel.com (rubrique : Investisseu...
L’offre de BHP sur Anglo American a confirmé l’intérêt des minières pour le cuivre dans un contexte de tensions croissantes sur la production et de difficultés à faire aboutir les projets. Les perspectives d’Anglo (Neutre) dans le cuivre sont désormais mieux valorisées, c’est aussi le cas de BHP (Neutre vs Sous-performance) mais pas encore assez, selon nous, sur Rio Tinto (Surperformance vs Neutre). En aval, Nexans et Montana Aerospace sont nos valeurs préférées (Surperformance) vs Au...
BHP's bid for Anglo American has confirmed interest from miners in copper in the context of increasingly challenged production and difficulties in fully completing projects. Anglo’s (Neutral) prospects in copper are now better valued and this is also the case for BHP (Neutral vs Underperform) although not so for Rio Tinto (Outperform vs Neutral). Downstream, Nexans and Montana Aerospace are our Top Picks (Outperform) vs Aurubis, Rexel and Prysmian (Neutral). - ...
Iliad Holding plans to issue new bonds to fund the investment in Tele2 and a tender on Iliad Holding 2026 notesIsabel Marant: well preserved liquidity but further deep fall in the wholesale order bookVerisure markets new bonds with two special covenants linked to a potential IPOBUT/Mobilux: new bond offering with the inclusion of Conforama into the scope>...
BHP's bid for Anglo American has confirmed interest from miners in copper in the context of increasingly challenged production and difficulties in fully completing projects. Anglo’s (Neutral) prospects in copper are now better valued and this is also the case for BHP (Neutral vs Underperform) although not so for Rio Tinto (Outperform vs Neutral). Downstream, Nexans and Montana Aerospace are our Top Picks (Outperform) vs Aurubis, Rexel and Prysmian (Neutral). - ...
Isabel Marant : liquidité supérieure aux attentes mais nouvelle chute du carnet de commandesBUT/Mobilux : Nouvelle émission obligataire avec intégration de Conforama dans le périmètreIliad Holding compte émettre des de nouvelles obligations pour financer l’investissement dans Tele2 et un tender sur la souche Iliad Holding 2026Verisure commercialise des nouvelles obligations avec deux covenants spéciaux liés à une potentielle IPO>...
L’offre de BHP sur Anglo American a confirmé l’intérêt des minières pour le cuivre dans un contexte de tensions croissantes sur la production et de difficultés à faire aboutir les projets. Les perspectives d’Anglo (Neutre) dans le cuivre sont désormais mieux valorisées, c’est aussi le cas de BHP (Neutre vs Sous-performance) mais pas encore assez, selon nous, sur Rio Tinto (Surperformance vs Neutre). En aval, Nexans et Montana Aerospace sont nos valeurs préférées (Surperformance) vs Au...
>As usual, Nacon lifted growth, even though Audio/Telco did slightly better - Bigben Interactive published yesterday evening Q4 (January-March) revenues up 7% YoY to € 69.7m, in line with our expectations (€ 68.9m est.). FY revenues were up 3% YoY to € 291.9m. In detail: Audio/Telco (41% of Q4 revenues) came in slightly up by 2% at € 28.8m (€ 26.2m est.), driven by a resilient Mobile Accessories business (81% of the division's revenues), up 8% to € 23.3m, desp...
>Q1 2024 sales: -4.6% on a same-day basis - This morning, Rexel published Q1 2024 sales of € 4,707m, down 4.5% on a reported basis. On a same-day basis, sales were down 4.6% (consensus at -3.9%), notably penalised by a very marked decline of activity in Europe (-6.9%) due to the Nordic countries (-19.9%), Germany (-10.1%) and Benelux (-10.6%). China saw sales decline by close to 20% over the quarter. France and North America proved more resilient (-1.9% and -1.1% res...
>Nacon tire comme d’habitude la croissance même si la division audio/telco est légèrement mieux orientée - Bigben Interactive a publié hier soir un CA T4 (janvier-mars) en progression de 7% y-o-y à 69.7 M€, en ligne avec nos attentes (68.9 M€e). Sur l’ensemble de l’exercice, le CA ressort en hausse de 3% y-o-y à 291.9 M€. Dans le détail : La branche Audio/Telco (41% du CA T4) ressort à 28.8 M€ (26.2 M€e) en légère hausse de 2% tirée par la résilience des Accesso...
>CA T1 2024 : -4.6% en données comparables et à jours constants - Rexel a publié ce matin son CA T1 2024 qui s’établit à 4 707 M€ et recule de 4.5% en publié. En données comparables et à nombre de jours constant, le CA est en baisse de 4.6% (consensus -3.9%), pénalisé notamment par une activité en Europe en recul très net (-6.9%) du fait des pays nordiques (-19.9%), de l’Allemagne (-10.1%) et du Benelux (-10.6%). La Chine a vu son CA reculer de près de 20% sur le trim...
>Q4 2023-24: slowdown was slightly less marked than expected (+4% org.) - Wavestone reported its Q4 2023-24 (to end-March) sales of € 248.8m (vs ODDO BHF € 245.3m), growth of 59% y-o-y in reported data (incl. Q_Perior + Aspirant Consulting over two months) and reflecting organic growth of 4.0%, a shade above our l-f-l estimates (ODDO BHF: +1% organic). Adjusted for the negative calendar effect, economic growth was c. 5.5%, slowing sequentially (Q3 +10%) but still at a...
>T4 2023/24 : un ralentissement un peu moins important qu’anticipé (+4% org) - Wavestone a publié un CA T4 (à fin mars) de 248.8 M€ (vs ODDO BHF 245.3 M€), en croissance de 59% y-o-y en données publiées (incl. Q_Perior + Aspirant Consulting sur 2 mois) et en progression de 4.0% org, un niveau un peu supérieur à ce que nous anticipions à ptcc (ODDO BHF : +1% org). Retraité de l’effet calendaire négatif, la croissance économique est de c. 5.5%, en ralentissement en séqu...
First-Quarter 2024 Sales FIRST-QUARTER 2024 SALESQ1 same-day sales down (4.6)%, in line with expectations, mostly from high comparable baseResilient core ED business; positive contribution from acquisitionsFY 24 guidance confirmed → Q1 24 sales stood at €4,707.4m, down (4.6)% on a same-day basis, in line with expectations, on high electrification comparable base, notably in solar activity in Europe Restated for electrification (22% of sales, down c.(12)%) and cable, core ED activity remained resilient, with a limited decline of (0.8)% Stable non-cable pricing and price increase in our cor...
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