Nous réitérons notre recommandation Surperformance (conviction Midcap Europe) avec un objectif de cours et des prévisions de résultats relevés. L’optimisme est de rigueur sur les perspectives d’activité, les marges offrent encore un potentiel d’amélioration, le bilan est sous-leveragé, les multiples de valorisation restent attractifs et le fondateur achète des actions. - ...
We reiterate our Outperform recommendation on the stock (European midcap top pick). We have revised up our target price and earnings forecasts. Bright prospects ahead for revenues, still room for margin improvement, the balance sheet is underleveraged, valuation multiples remain attractive and the founder is buying shares. - ...
>Our scenario for the restructuring of Altice France - Faced with a debt wall in 2027-2029 (€ 22bn) and already negative FCF, Altice France has opted to force the hand of its creditors by attempting to impose the restructuring of its debt. We see three scenarios: 1/ A general agreement: assuming the reinitialisation of leverage in 2024 at 3.7x and the use of the ~€ 5.4bn proceeds from divestments (Altice Media, La Poste Mobile, XP Fibre, data centres), we calcul...
>Notre scenario de restructuration d’Altice France - Face à son mur de dette sur 2027-2029 (22 Md€) et ses FCF déjà négatifs, Altice France a choisi de forcer la main de ses créanciers en tentant d’imposer une restructuration de sa dette. Notre équipe crédit, dans une note publiée ce matin, perçoit trois scenarios : 1/ Un accord général : en supposant une réinitialisation du levier 2024 à 3,7x et l’utilisation de ~5,4 Md€ de produits de cession (Altice Medi...
EQS-News: freenet AG / Schlagwort(e): Jahresbericht/Jahresergebnis freenet bestätigt die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023, den Dividendenvorschlag von 1,77 Euro sowie die Prognose 2024 26.03.2024 / 10:27 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. Büdelsdorf, 26. März 2024 - Nach Feststellung des Konzernjahresabschlusses der freenet AG [ISIN DE000A0Z2ZZ5] zum 31. Dezember 2023 und Billigung des Konzernabschlusses durch den Aufsichtsrat bestätigt der Vorstand des Unternehmens die am 29. Februar 2024 veröffentlichte...
EQS-News: freenet AG / Key word(s): Annual Report/Annual Results freenet confirms the preliminary results for the 2023 financial year, the proposed dividend of EUR 1.77 and the 2024 guidance 26.03.2024 / 10:27 CET/CEST The issuer is solely responsible for the content of this announcement. Büdelsdorf, 26 March 2024 - Following the adoption of the consolidated financial statements of freenet AG [ISIN DE000A0Z2ZZ5] as of 31 December 2023 and the approval of the consolidated financial statements by the Supervisory Board, the company's Executive Board confirms the preliminary ...
>Clients: Freenet inTV, Deutsche Telekom in broadband and 1&1 in mobile - In broadband, Deutsche Telekom added 66,000 clients in Q4 2023 vs Vodafone -94,000, O2D +23,000 and 1&1e -10,000 by our estimates. Deutsche Telekom continues its fibre roll-out (2-3 million new lines per year). Telefonica and 1&1 hope for better trends in the future but we see no visible signs. Freenet, which launched its offering in 2023, underlines the difficulty of building a brand on this ma...
>Clients : Freenet #1 (TV), Telekom #2 (internet) et 1&1 #3 (mobile) - Sur l’internet fixe, Deutsche Telekom a ajouté 66 000 clients au T4 2023 vs Vodafone -94 000, O2D +23 000, et 1&1e -10 000 selon nous. Telekom poursuit le déploiement de la fibre (2-3 M de lignes nouvelles par an). Telefonica et 1&1 espèrent de meilleures tendances à venir mais nous ne voyons pas de signe visible. Freenet, qui a lancé son offre en 2023, souligne la difficulté de construire une mar...
>2024-2025 guidance ~2% below expectations - For 2024, Freenet expects stable revenues at € 2, 627m (2% below the consensus), EBITDA of € 495-515m, or -1%/+3% (1% below the consensus at the midpoint), and FCF of € 260-280m, or -1%/+7% (3% below the consensus). Freenet is traditionally cautious on its outlook at the start of the year. Moreover, we expected a downward revision to the consensus which did not sufficiently factor in the impact of marketing investments to a...
>Des perspectives 2024/2025 ~2% en dessous des attentes - Pour 2024, Freenet prévoit un CA stable à 2 627 M€ (2% en dessous du consensus), un EBITDA à 495-515 M€ soit -1%/+3% (1% en dessous du consensus sur le milieu de fourchette) et un FCF à 260-280 M€ soit -1%/+7% (3% en dessous du consensus). Freenet est traditionnellement prudent sur ses perspectives en début d'année. Par ailleurs, nous nous attendions à une révision en baisse du consensus qui ne prenait pas asse...
EQS-News: freenet AG / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis/Jahresergebnis KORREKTUR: freenet erwirtschaftet erstmals EBITDA in Höhe von einer halben Milliarde Euro und schlägt Dividendenerhöhung vor 28.02.2024 / 18:59 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. freenet erwirtschaftet erstmals EBITDA in Höhe von einer halben Milliarde Euro und schlägt Dividendenerhöhung vor Konzernumsatzerlöse um 2,8% auf 2.627,3 Mio. EUR gestiegen (VJ: 2.556,7 Mio. EUR) EBITDA-Wachstum von 4,5% auf 500,2 Mio. EUR (VJ: 478,7 Mio. EUR) Free Cashf...
EQS-News: freenet AG / Key word(s): Preliminary Results/Annual Results CORRECTION: freenet generates EBITDA of half a billion euros for the first time and proposes dividend increase 28.02.2024 / 18:59 CET/CEST The issuer is solely responsible for the content of this announcement. freenet generates EBITDA of half a billion euros for the first time and proposes dividend increase Group revenues increased by 2.8% to EUR 2,627.3 million (PY: EUR 2,556.7 million) EBITDA growth of 4.5% to EUR 500.2 million (PY: EUR 478.7 million) Free cash flow increased by 5.3% to EUR 262.6 ...
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