Against a backdrop of sluggish consumer spending and declining purchasing power, we believe LDC has what it takes to get through this period of uncertainty. The fall in raw material prices should give the group leeway to boost its volumes in 2024-25 while shielding its profitability. Strong FCF generation means it can easily finance its investments and make a more transformational acquisition if the opportunity arises. The recent fall in the share price should be seen an opportun...
Dans un contexte de consommation atone marquée par la baisse du pouvoir d’achat, nous pensons que LDC a des atouts pour traverser cette période d’incertitudes. La baisse des matières premières lui confère de la latitude pour redresser ses volumes en 2024/25 tout en préservant sa rentabilité. En outre, la forte génération de FCF lui permet aisément de financer ses investissements et de réaliser une acquisition plus transformante si l’opportunité se présente. La baisse récente du c...
>Organic sales down 0.8% vs +1.8% estimated due to a more limited volume effect in poultry - LDC reported Q3 2023-24 sales of € 1,530.7m, up 2.6%, some 2% below our forecast (€ 1,568.9m). Organic growth came in a shade below -0.8% (vs +1.8% est.). The difference with our estimate essentially stems from a less favourable volume effect, specifically at the poultry France division and internationally. Volumes were broadly stable (+0.1%) vs the anticipated +2.7%. Trends b...
>Baisse du CA en organique de 0.8% vs +1.8% attendu en raison de plus faibles volumes en volaille - LDC a publié un CA T3 2023/24 de 1530.7 M€, en hausse de 2.6%, près de 2% en dessous de nos attentes (1568.9 M€) La croissance organique ressort un peu en deca à -0.8% (vs +1.8%e). L’écart avec notre estimation provient essentiellement d’un moindre effet volume, en particulier pour l’activité volaille en France et à l’international. Globalement les volumes ressortent st...
>Un ROC S1 en forte hausse de 60% à 193.4 M€ vs 163.5 M€. La marge augmente de 200 pb à 6.4% - Sur la base d’un CA S1 2023/24 déjà dévoilé de 3 022.3 M€ (+10.2% dont 8.2% en organique), LDC a publié un ROC en hausse de 60% à 193.4 M€. C’est bien au-dessus de notre prévision de 163.5 M€, impliquant une forte progression de marge de 200 pb à 6.4%. Ceci reflète en particulier une forte croissance de la rentabilité du pôle Volaille France de 50% à 155.6 M€ (vs 119.2 M€),...
>H1 underlying operating profit up sharply by 60% to € 193.4m vs € 163.5m. A 200bp improvement in the margin to 6.4% - Based on H1 2023-24 sales already published at € 3,022.3m (+10.2%, of which 8.2% organic), LDC has reported a 60% increase in underlying operating profit to a € 193.4m. This is well above our forecast for € 163.5m, implying a marked 200bp improvement in the margin to 6.4%. In particular this reflects a marked improvement of 50% in profitability at th...
>Negotiations opened with parent company Rolex with a view to the acquisition of the Polish company Indykpol. Price tag not disclosed - In a short press release, LDC announced that it has entered into exclusive negotiations with a view to the acquisition of Polish company Indykpol SA by buying the stake owned by parent company Rolmex SA.With its Indykpol brand, the group is leader with significant market share in the turkey market in Poland and a major player in ...
>Entrée en négociation avec la société mère Rolmex en vue de la reprise de la société polonaise Indykpol . Prix d’achat non communiqué - Dans un court communiqué LDC annonce être entrée en négociations exclusives en vue de l’acquisition de la société polonaise Indykpol SA en rachetant la part de la société mère Rolmex SAAvec sa marque Indykpol, la société est leader avec une part de marché conséquente sur le marché de la dinde en Pologne et un acteur majeur en Eu...
>Entrée en négociation exclusive pour l’acquisition éventuelle de l’usine Les Délices de Saint Leonard. - Dans un communiqué succinct, LDC a annoncé hier soir son engagement dans des négociations exclusives avec le groupe Agromousquetaires (1er fabricant français de MDD) en vue de l’acquisition de la société Les Délices de Saint-Léonard. La société, dont le site de production est situé à Theix dans le Morbihan, est spécialisée dans l’activité de pizzas, crêpes, quiche...
>Start of exclusive negotiations for a possible acquisition of the Les Délices de Saint Leonard factory. - In a brief press release, LDC announced yesterday evening that it had entered exclusive negotiations with the Agromousquetaires group (leading manufacturer in France of private label products) with a view to acquiring the company Les Délices de Saint-Léonard. This company, which has production operations located in Theix in the Morbihan region, is specialised in ...
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