reports
- Cosmin Filker
- Marcel Goldmann
Research Comment - SYZYGY AG - 06.02.2026
Trotz Umsatzrückgang: Rückkehr zu Profitabilität erwartet Nach vorläufigen Zahlen 2025 verzeichnete die SYZYGY AG einen Rückgang der Umsatzerlöse auf 56,84 Mio. € (VJ: 69,43 Mio. €). Mit der Veröffentlichung der 9-Monatszahlen 2025 hatte das Management bereits einen Umsatzrückgang in Höhe von -17 % prognostiziert, sodass der nun eingetretene Rückgang von -18,1 % etwas stärker als erwartet ausgefallen ist. In unserer zuletzt publizierten Researchstudie (siehe Studie vom 07.11.2025) hatten wir ...
- Cosmin Filker
Investment im Fokus – DARWIN AG - 06.02.2026
Die Die DARWIN AG ist ein in München ansässiges Unternehmen, das sich auf DNA-basierte Analysen und darauf aufbauende personalisierte Gesundheits- und Lifestyle-Produkte spezialisiert hat. Ihr Kerngeschäft umfasst genetische Analysen sowie die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb individualisierter Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetikprodukte. Das vertikal integrierte Mo-dell umfasst genetische Analysen, datenbasierte Auswertungen sowie die ei-gene Produktion und ermöglicht somit eine hohe...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Researchstudie (Initial Coverage) - DARWIN AG - 04.02.2026
Fokussierte HealthTech-Wachstumsstory mit starker Bilanz und skalierbarem Kerngeschäft Die DARWIN AG ist ein in München ansässiges Unternehmen, das sich auf DNA-basierte Analysen und darauf aufbauende personalisierte Gesundheits- und Lifestyle-Produkte spezialisiert hat. Ihr Kerngeschäft umfasst genetische Analysen sowie die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb individualisierter Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetikprodukte. Das vertikal integrierte Modell umfasst genetische Analysen, d...
- Manuel Hoelzle
- Marcel Goldmann
Index-Anleihe im Fokus - Netfonds AG - 03.02.26
Index-Anleihe im Fokus: Netfonds AG*11: Netfonds AG: Skalierbarer Plattformanbieter mit starkem Wachstum und steigender Profitabilität Die Netfonds AG ist ein führender unabhängiger Finanzdienstleister mit Sitz in Hamburg, der sich auf die Bereitstellung integrierter Plattform- und Service¬lösungen für Finanz- und Versicherungsvermittler, Vermögensverwalter sowie institutionelle Partner spezialisiert hat. Das Geschäftsmodell umfasst insbesondere die Bereiche Investment- und Vermögensverwalt...
- Cosmin Filker
- Manuel Hoelzle
Insider Aktien im Fokus - Basler AG - 27.01.2026
Die Basler AG ist ein international führender Anbieter von Industriekameras, Embedded-Vision-Lösungen und zugehöriger Software für anspruchsvolle Anwendungen in der industriellen Bildverarbeitung. Das 1988 gegründete Unternehmen mit Sitz in Ahrensburg bei Hamburg entwickelt und vertreibt hochwertige Kamerasysteme, die insbesondere in den Bereichen Automatisierung, Qualitätskontrolle, Logistik, Medizintechnik sowie Verkehr und Sicherheit eingesetzt werden. Mit einem breiten Portfolio aus Area-Sca...
- Cosmin Filker
Investment im Fokus – UmweltBank AG - 23.01.2026
Starker Jahresendspurt sichert hohes Wachstum bei den Kunden-einlagen Gemäß der aktuellen Pressemitteilung hat die UmweltBank AG im vierten Quar-tal 2025 ein starkes Wachstum im Privatkundengeschäft erzielt. Insgesamt stieg die Anzahl der Privatkunden im Geschäftsjahr 2025 auf 184.000. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem Wachstum von rund 29.000 Kunden. Mit rund 23.000 neuen Kunden war das vierte Quartal dabei hauptverantwortlich für diesen Anstieg. Zwar blieb die Anzahl der Neukunden...
- Cosmin Filker
- Marcel Goldmann
Research Comment - UmweltBank AG - 19.01.2026
Privatkundengeschäft wächst im vierten Quartal stark Gemäß der aktuellen Pressemitteilung hat die UmweltBank AG im vierten Quartal 2025 ein starkes Wachstum im Privatkundengeschäft erzielt. Insgesamt stieg die Anzahl der Privatkunden im Geschäftsjahr 2025 auf 184.000. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem Wachstum von rund 29.000 Kunden. Mit rund 23.000 neuen Kunden war das vierte Quartal dabei hauptverantwortlich für diesen Anstieg. Zwar blieb die Anzahl der Neukunden hinter den ursprü...
- Cosmin Filker
- Marcel Goldmann
Research Comment englisch - UmweltBank AG - 19.01.2026
Private customer business grows strongly in the fourth quarter According to the latest press release, UmweltBank AG achieved strong growth in its private customer business in the fourth quarter of 2025. The total number of private customers rose to 184,000 in the 2025 financial year. Compared to the previous year, this represents growth of around 29,000 customers. With around 23,000 new customers, the fourth quarter was primarily responsible for this increase. Although the number of new custo...
- Matthias Greiffenberger
Investment im Fokus - Smartbroker Holding AG - 16.01.2026
Dynamisches Wachstum beschleunigt: Management er-höht Ziele für das Gesamtjahr Smartbroker Holding AG hat ihre Unternehmensguidance für das laufende Ge-schäftsjahr erneut angehoben und damit die anhaltend außergewöhnlich starke operative Entwicklung im Jahr 2025 bestätigt. Der Vorstand erwartet nun einen Konzernumsatz zwischen 65 und 70 Mio. € (zuvor 60 bis 66 Mio. €) sowie ein operatives EBITDA in einer Spanne von -1,5 Mio. € bis +1,5 Mio. € (zuvor -3 Mi-o. € bis 0 Mio. €). Anlass für diese ...
- Matthias Greiffenberger
Investment im Fokus – Mexedia S.p.A. SB - 09.01.2026
Mexedia S.p.A. Società Benefit ist ein international tätiger Telekommunikations-Wholesaleanbieter mit Fokus auf globale Sprach- und SMS-Terminierungsdienste. Das Unternehmen routet Traffic für Telekommunikations-Carrier, VoIP-Anbieter und Messaging-Aggregatoren über sein Interkonnekti-onsnetzwerk und kombiniert dabei fundierte Routing-Expertise mit langjährig gewachsenen Lieferantenbeziehungen, um wettbewerbsfähige und verlässli-che Terminierungskapazitäten sicherzustellen. Nach den im Jahr 2...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Research Report (Note) - Smartbroker Holding AG - 08.01.2026
Dynamisches Wachstum beschleunigt: Management erhöht Ziele für das Gesamtjahr Smartbroker Holding AG hat ihre Unternehmensguidance für das laufende Geschäftsjahr erneut angehoben und damit die anhaltend außergewöhnlich starke operative Entwicklung im Jahr 2025 bestätigt. Der Vorstand erwartet nun einen Konzernumsatz zwischen 65 und 70 Mio. € (zuvor 60 bis 66 Mio. €) sowie ein operatives EBITDA in einer Spanne von -1,5 Mio. € bis +1,5 Mio. € (zuvor -3 Mio. € bis 0 Mio. €). Anlass für diese erneu...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Research Report (Note) english - Smartbroker Holding AG - 08.01.2026
Dynamic growth accelerates as management raises full year targets Smartbroker Holding AG has once again increased its corporate guidance for the current financial year, confirming the continued exceptionally strong operating performance in 2025. Management now expects group revenue of between 65 and 70 million euros, previously 60 to 66 million euros, as well as operating EBITDA in a range from minus 1.5 million euros to plus 1.5 million euros, previously minus 3 million euros to zero. The main...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Research Report (Initial Coverage) english - Mexedia S.p.A. SB - 22.12...
Mexedia Rebooted: Wholesale Normalization and Return to Profitability from 2026 Mexedia S.p.A. Società Benefit operates as an international wholesale telecommunications provider focused on global voice and SMS termination services. The company routes traffic for telecom carriers, VoIP operators, and messaging aggregators through its interconnection network, combining routing expertise with long-standing supplier relationships to secure competitive and reliable termination capacity. After the...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Research Report (Initial Coverage) - Mexedia S.p.A. SB - 22.12.2025
Mexedia neu aufgestellt: Normalisierung des Wholesale-Geschäfts und Rückkehr zur Profitabilität ab 2026 Mexedia S.p.A. Società Benefit ist ein international tätiger Telekommunikations-Wholesaleanbieter mit Fokus auf globale Sprach- und SMS-Terminierungsdienste. Das Unternehmen routet Traffic für Telekommunikations-Carrier, VoIP-Anbieter und Messaging-Aggregatoren über sein Interkonnektionsnetzwerk und kombiniert dabei fundierte Routing-Expertise mit langjährig gewachsenen Lieferantenbeziehung...
- Cosmin Filker
Investment im Fokus – Sanlorenzo S.p.A. - 19.12.2025
Wachstumsstarker Luxus-Yachtbauer mit überdurch-schnittlicher Profitabilität und hohem Auftragsbestand Sanlorenzo ist ein Anbieter im Segment der Luxus-Motoryachten, der unter ei-ner einzigen Marke in mehreren Segmenten auftritt. Die Gesellschaft produziert eine begrenzte Anzahl an Yachten pro Jahr. Wachstum wird dabei insbesonde-re über die Einführung neuer Linien und Modelle erzielt, ohne die bestehenden Produktreihen aufzublähen. Die Produkte unterliegen einer kontinuierlichen In-novation ...
- Cosmin Filker
- Manuel Hoelzle
Insider Aktie im Fokus – Smartbroker Holding AG – 18.12.2025
Die beiden Strategie-Portfolios GBC Top 30 und Top 40 European Insiders basieren auf der erfolgreichen Directors Dealings Value Strategie und implementiert diese auf europäischer Basis. Die Anlagestrategie folgt den Insidertrades der größten europäischen Unternehmen im Euro-Raum. Aus dieser Liste werden die Top 30 bzw. Top 40 Unternehmen herausgefiltert und ins Portfolio aufgenommen. GBC Top 30 European Insiders: Performance seit Start: +84,0 % GBC Top 40 European Insiders: Performance seit...
- Manuel Hoelzle
- Marcel Goldmann
Index-Anleihe im Fokus – PNE AG – 18.12.2025
PNE AG: Stark positionierter Projektentwickler mit zunehmendem Anteil wiederkehrender Erträge Die PNE AG ist ein führendes Unternehmen im Bereich der erneuerbaren Energien mit Sitz in Cuxhaven, das sich auf die Projektierung, Errichtung, den Verkauf sowie den Betrieb von Windparks an Land und auf See spezialisiert hat. Ergänzt wird das Geschäftsmodell durch die Entwicklung von Photovoltaikprojekten sowie die Bereitstellung umfassender Energielösungen und Services entlang der gesamten Wertschöpf...
- Cosmin Filker
- Marcel Goldmann
Researchstudie (Note) - Verve Group SE - 15.12.2025
GESCHÄFTSENTWICKLUNG 9M 2025 Am 18.11.2025 hat der Verve-Konzern seine Q3- bzw. 9-Monatsgeschäftszahlen 2025 bekannt gegeben. Hiernach konnte der Ad-Tech-Konzern über die ersten neun Monate des Geschäftsjahres trotz eines schwachen Werbemarktes und anspruchsvollen Umfelds sowie Effekten aus der Plattformmigration eine robuste Umsatz- und Ergebnisentwicklung erzielen. Dabei profitierte die Gesellschaft v.a. vom starken Auftaktquartal des Geschäftsjahres (Q1-Umsatzplus: 32,2%). So lagen die ver...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Research Report (Comment) - STINAG Stuttgart Invest AG - 12.12.2025
Geplantes Delisting. Empfehlung zum Andienen zu 15,50 €. Die STINAG Stuttgart Invest AG hat kürzlich den geplanten Widerruf der Einbeziehung ihrer Aktien in den Börsenhandel im Freiverkehr in Stuttgart und München angekündigt und hierzu eine Delistingvereinbarung mit ihrer Mehrheitsaktionärin, der Brasserie Holding SA, abgeschlossen. In diesem Zusammenhang wird ein freiwilliges öffentliches (Teil-)Erwerbsangebot zu einem Preis von 15,50 € je Aktie in bar unterbreitet, das keiner Mindestannahmes...
- Cosmin Filker
- Matthias Greiffenberger
Investment im Fokus – SBF AG - 12.12.2025
Konkretisierter Ausblick bekräftig avisierte Margenerho-lung Der SBF-Konzern hat sich mit seinem Leistungsangebot rund um LED-Beleuchtungssysteme auf innovative Kundenlösungen in den Bereichen Schienenfahrzeuge, öffentliche Beleuchtung, Elektromechanik und Sensorik spezialisiert. Das breite SBF-Produktportfolio erstreckt sich von Zug-Deckensystemen über Bahnsteigs-/Straßenbeleuchtungen bis hin zu Beleuch-tungslösungen für öffentliche Gebäude und Bahnhöfe. Mit ihren traditionellen Geschäftsakt...
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