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NEINOR HOMES: BUEN PUNTO DE ENTRADA TRAS LA CORRECCIÓN; CAMBIO DE RECOMENDACIÓN A SOBREPONDERAR (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Cambio de recomendación al alza tras mal performance reciente. SOBREPONDERAR.
Tras el mal comportamiento de la acción en el último mes (-17%), seguramente afectado por el impacto que la guerra de Irán pueda tener en el crecimiento, tipos e inflación de costes, creemos que ahora vuelve a tener una atractiva relación rentabilidad-riesgo por lo que revisamos al alza nuestra recomendación a SOBREPONDERAR. También revisamos ligeramente nuestro P.O. (+3%) tras el cierre de la segunda OPA sobre AEDAS y otros ajustes del modelo. Cotiza a PER’26 de 12x y un descuento sobre NAV del -16% pero uno de sus principales atractivos es su altísima rentabilidad por dividendo en 2026-2027. La propia compañía guía a un reparto de dividendos en los dos próximos años de c.400 M euros, que representan el 25% de la capitalización.