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Positiver Trend bei Auftragseingängen setzt sich fort

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.

Das noch junge Geschäftsjahr 24/25 der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) schließt operativ nahtlos an das starke H2 des vorangegangenen Geschäftsjahres an: Bei hoher operativer Auslastung (bedingt vor allem durch den SmG-Großauftrag) bleibt auch der Auftragseingang stark. Dies belegen auch die beiden jüngst vermeldeten Auftragseingänge, zu denen CeoTronics aus verschiedenen Gründen aber nur wenig Details bekannt geben durfte. Beide Aufträge weisen zusammen ein Volumen von rd. € 7,6 Mio. aus und kommen jeweils von europäischen Kunden. Ein wesentlicher Treiber des operativen Geschäfts bleibt zunächst der SmG-Bundeswehrauftrag, dessen hohe Sichtbarkeit mittelfristig aber auch die Internationalisierung der Umsätze (mit anderen NATO-Staaten) befördern wird – die jüngsten Aufträge stützen in unseren Augen diese These. Als wachstumsstarkes, profitables und konjunkturresistentes Technologie-unternehmen bleibt CeoTronics in unseren Augen mit einem EV/Umsatz von 1,3 weiterhin günstig, gerade mit Blick auf die Wettbewerber.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 7,94. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.