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Umsatzausblick für 2024/25 angehoben, organisches Wachstum >85%

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.

Die CEOTRONICS AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat ihren Umsatzausblick für das laufende Geschäftsjahr um weitere 10% auf rd. € 55 Mio. angehoben. Gegenüber dem Vorjahr ergibt sich somit ein – rein organisches – Wachstum von beeindruckenden 85,6%. Beim Nachsteuerergebnis wird ein Zuwachs um mindestens 220% erwartet. Die aktuelle Geopolitik und die Aufweichung der Schuldenbremse in Deutschland (mit Blick auf die Verteidigungsfähigkeit), bilden für CEOTRONICS ein Umfeld, in dem weiteres dynamisches Wachstum möglich ist. Kapitalmarktthemen wie die US-Zölle im Speziellen und protektionistische Tendenzen im Allgemeinen stellen für CEOTRONICS kaum eine Gefahr dar: Die Umsätze in den USA lagen im Vorjahr nur bei rd. € 0,3 Mio., die übrigen NATO-Staaten, in denen CEOTRONICS aktiv ist, befinden sich in der EU-Freihandelszone. CEOTRONICS hat als Qualitätsführer eine hohen Wertschöpfungsanteil in Deutschland (23/24: 85,0%) bzw. der EU (93,3%), entsprechend wenig muss außerhalb der EU, hauptsächlich in Asien, bezogen werden. Mit einem dynamischen KGV weit unter 1 erscheint uns die CEOTRONICS weiterhin günstig.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 10,96.