Erstklassiges Jahresergebnis 2019 - Neuer EK Partner bietet Perspektiven

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.  

Die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über das abgelaufene Geschäftsjahr 2019. Nach gelungenem Semesterabschluss überzeugt die ifa systems AG auch im Gesamtjahr. Mit reduzierten Zuschreibungen bei den aktivierten Eigenleistungen (2019: T€ 491,- ggü. T€ 522,- im Gj. 2018) steigt die Umsatzqualität kontinuierlich.

Produktumsatz: € 9,7 Mio. (+95%);  EBIT: T€ 1,2 Mio.

Erfreuliche Steigerungen im Lizenzgeschäft:

Basislizenzen: + 25%; Runtime-Lizenzen: + 10%

Der operative Cash-Flow beläuft sich in der Periode auf beachtliche € 3,4 Mio., die Finanzverbindlichkeiten wurden um € 3,0 Mio. reduziert.

Der Aufsichtsrat wird durch zwei Führungskräfte der NEXUS AG komplettiert. Robert Gaulke bleibt Vorsitzender. Synergieaustausch kann somit auch innerhalb des Aufsichtsrats stattfinden. Mit Veröffentlichung des NEXUS-Abschlusses wurde auch der Kaufpreis für das knapp 53%-ige Aktienpaket offen gelegt, welches die NEXUS erworben hatte. à Mit einem „pay-back“ von rd. 1,5 Jahren wurde äußerst preiswert eingekauft.

Die abgeschlossene Telematik-Infrastruktur bietet zwar keinen direkten Wachstumsimpuls mehr, doch wurde das Verständnis der Ärzteschaft für HIT-Lösungen und digitale Geschäftsprozesse geschärft. Die TI hat ein neues Zeitalter in der Gesundheitskommunikation eingeleitet.

Wir erhöhen den Fairen Wert um € 1,73 von € 8,27 auf € 10,00 und belassen die Aktie weiterhin auf „KAUFEN“.