Une rentabilité encore décevante au S1 2012-13
​Avanquest Software a publié, le 28 mars dernier, un ROC 2012 de 0,7 M€, représentant une marge de 1,3 %, en érosion de -2,5 pts yoy. Ce chiffre, plus bas qu'attendu (vs 2,0 M€ E), fait ressortir 1/ des coûts élevés de développement de l'offre Online (marketing notamment) et 2/ une rentabilité impactée par la forte décroissance du segment Offline (-27 %). Sur le semestre, le groupe a procédé à une dépréciation du goodwill d'un montant très élevé (-60 M€), concernant des entités appartenant principalement au Offline. Suite à cette publication, nous abaissons nos prévisions de marges à court et moyen termes. Notre objectif de cours est maintenu à 1,30 € par titre, soit un potentiel de baisse de -16,3 %. Opinion Vente sur la valeur.
Avanquest Software and its subsidiaries are engaged in manufacturing and distributing of communication software. Co. markets its communication software through Original Equipment Manufacturer (OEM) agreements signed with international modem, computer and cellular phone vendors. Co. also sells its communication software "in shops" through a network of Resellers and, currently, on its Web sites. In addition to the software, Co. provides customers with the software medium (floppy disks or CD-ROM), and an electronics User Guide and online help, included with the product. Co.'s Customer Service department can also provide clients with technical assistance for its products.
Créée en 2007 à l’initiative d’Hervé Guyot, Genesta est une société indépendante spécialisée dans le conseil financier aux entreprises. Au service des sociétés de taille moyenne, Genesta se positionne comme un partenaire privilégié des dirigeants d’entreprises en apportant son expertise sur les métiers :
- du corporate finance,
- de la communication financière réglementaire,
- de l’analyse financière et de l’organisation de rencontres investisseurs.
Listing Sponsor et Conseiller en Investissements Financiers agréé, Genesta dispose d’un savoir-faire reconnu de plusieurs années d’expériences qui lui permet de bâtir des relations solides sur la durée avec ses clients avec pour principaux mots d’ordre : sérieux et implication.
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