Thèse d’investissement confirmée - ACHAT - OC 95€ (vs 104€)
Le groupe français publiait hier ses résultats annuels qui ressortaient globalement en ligne avec les attentes. Suite à la conférence téléphonique, nous ne modifions que marginalement nos attentes en intégrant une décroissance un peu plus accrue des ventes de Lantus, alors que nous ajustons à la hausse les ventes de la franchise Genzyme et Toujeo. En conclusion, notre BNA 2016 ressort en ligne avec la guidance de la société c’est-à -dire globalement stable pour cette année. Malgré le manque de croissance, nous maintenons notre recommandation à ACHAT au vu de la valorisation actuelle avec un objectif de cours qui passe de 104€ à 95€ (augmentation de notre WACC qui passe de 6,3 à 6,9% et une méthode des comparables qui abaisse notre objectif de 2€). Le titre se paye avec une décote de -13% vs ses pairs.Sanofi is an integrated, global healthcare company focused on patient needs and engaged in the research, development, manufacture and marketing of healthcare products. Two segments make up Co.'s business: Pharmaceuticals and Vaccines. The Pharmaceuticals segment covers research, development, production and marketing of medicines, consisting of flagship products, plus a broad range of prescription medicines, generic medicines, and consumer health products. The Vaccines segment includes research, development, production and marketing of vaccines in five areas: pediatric vaccines, influenza vaccines, adult and adolescent booster vaccines, meningitis vaccines, and travel and endemic vaccines.
Since 2006, Invest Securities has become one of the leading players in investment services for funds and managers, to whom we offer a global and personalised service. Our track record differentiates us and proves our leadership in numerous promising sectors like property and growth companies.
Consisting of 13 different profiles (pharmacist, engineer, financier, etc), the DNA of our financial analysis office is value added and sector expertise. Through daily monitoring and detailed analyses of companies and sectors, we seek to provide a differentiating vision of our 120 stocks followed. Our ideas are circulated every day to nearly 1,000 professionals.
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