Une augmentation de capital imminente se profile - ACHAT vs APPORTER - OC 52€ (vs 58€)
Au Balo du 4 février a été publié un avis indiquant aux détenteurs d’options de souscription et d’achat d’actions la suspension de leur droit d’exercice pour une durée de 3 mois à compter du 12 février. L’hypothèse d’une augmentation de capital imminente est donc confortée. Depuis le 10 septembre 2014 et la fin de l’offre, la SMABTP détient 89,88% du capital et doit ramener dans les prochains mois sa participation sous 60% pour conserver le régime SIIC. Pour cela, soit la SMABTP revend 30% du capital, soit elle organise une augmentation de capital réservée à des tiers pour environ 200m€. Nous recommandons l’ACHAT et un objectif de 52€, faisant le pari 1/ d’une augmentation de capital près de 58€, 2/ d’une cession de titres pour garder le statut SIIC, 3/ d’un retrait de la cote. Le 4e scénario d’un maintien à la cote sans augmentation de capital et perte du statut SIIC nous semble le moins probable.Societe de la Tour Eiffel is a player in the commercial real estate market, specializing in leasing and managing commercial properties in France. Co.'s portfolio breaks down into five components: Offices, Parcs Eiffel located in the Paris area and the regions, Warehouses (principally Post Office Sorting centers) on long leases, Light Industrial Premises in the Paris suburb and regions, and Nursing homes in the south of France leased long-term to an operator. Co. primarily focuses its activities around its investment policy, valuation of group land reserves, business parks, non-business park development, change in value of property assets, business activity, and its divestment policy.
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