INVEST SECURITES - TOUR EIFFEL : Un premier semestre très résilient ...

Société de la Tour Eiffel - Assemblée générale des actionnaires d...

Les politiques de rémunération du Directeur Général (résolution 10) et du Directeur Général Délégué (résolution 11) pour l'exercice 2020 ne communiquent pas les montants des rémunérations fixes. Il devient ainsi difficile d'établir une rémunération potentielle maximale. Par ailleurs, la communication relative aux critères de performance déterminant la rémunération variable annuelle ainsi que l'attribution d'actions gratuites manque de transparence. Enfin, nous notons l'absence de rémunération lo...

Tour Eiffel: 1 director bought

A director at Tour Eiffel bought 1,296 shares at 28.048EUR and the significance rating of the trade was 54/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearly sh...

Foncière de la Tour Eiffel : pour le Grand Paris Express

Les foncières SIIC semblent redevenues abordables depuis le dernier trimestre 2018, et parmi celles-ci, Société de la Tour Eiffel, affiche des multiples raisonnables a priori, tant en valeur absolue que relativement au secteur, avec une vraie décote et un bon rendement du dividende. Ce d'autant plus que la stratégie d'investissement de STE est plutôt simple et lisible, et vraisemblablement porteuse à moyen-terme avec un positionnement résolu près des infrastructures du Grand Paris Express en co...

INVEST SECURITIES - TOUR EIFFEL : Une équation difficile à résoudre...

Un semestre de consolidation - NEUTRE vs ACHAT - OC 57€

Les résultats s’inscrivent en forte croissance (+20%) grâce aux investissements de 2016, une croissance organique qui redevient légèrement positive, la maîtrise des frais de structure et du coût de la dette. Par action, la croissance est moindre (+5%) en raison de l’augmentation de capital de fin 2016 dont le fruit n’a pas encore été pleinement investi. La variation négative des valeurs d’actifs à périmètre constant, est toutefois légèrement décevante. Nous conservons notr...

Une histoire de croissance toujours attractive - ACHAT - OC 57€ (vs ...

Les résultats s’inscrivent en croissance grâce aux investissements, à la maîtrise des frais de structure et à la contraction du coût de la dette. Par action, le résultat stagne, expliqué par les augmentations de capital qui permettent d’investir encore 80m€. Les cash-flows sont attendus en croissance significative en 2017, tandis que l’amélioration attendue de l’occupation et la thésaurisation d’une partie des profits devraient permettre une hausse de l’ANR. Nous mainteno...

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind...

Augmentation de capital de 143m€ à 53€/action - ACHAT - OC 56€ ...

La société a précisé vendredi le montant (143m€) et le prix (53€/action) de son augmentation de capital, avec maintien du DPS, dont la période de souscription débutera lundi. Cette émission de titres avait été annoncée et doit permettre à la société de poursuivre sa croissance et d’avancer vers son objectif de détention d’un patrimoine de 1,5Md€ d’ici 2 à 3 ans (vs 1,1Md€ aujourd’hui). Nous modifions nos estimations pour intégrer les conditions de l’augmentation...

Acquisition de 145m€ à Nanterre : retour en terrain connu - ACHAT -...

La société a annoncé la signature d’un accord avec Icade (bien que la foncière ne soit pas mentionnée) en vue de l’acquisition du parc d’affaires Nanterre Seine (hors immeuble Axe Seine) et de l’immeuble Défense 3, également à Nanterre, pour 145m€ hors droits et 84 000m². La STE est un acquéreur naturel de ce parc développé par Ph. Lemoine, actuel patron de STE, lorsqu’il dirigeait Silic, repris par Icade. Pour financer cette acquisition, la STE envisage de procéder à u...

Des ambitions intactes à moyen terme - ACHAT - OC 56€ (vs 57€)

Les résultats semestriels 2016 sont ressortis en nette amélioration sous l’effet des nombreux investissements des 18 derniers mois et de la restructuration de la dette. Cette tendance devrait se poursuivre, grâce à de nouveaux investissements et à l’effet en année pleine de la dette partiellement restructurée en fin d’année 2015. Les perspectives à moyen terme demeurent inchangées : volonté de porter le patrimoine à 1,5Md€ d’ici fin 2018, ce qui nécessitera probablement un...

Place à la croissance, après une année 2015 de transition - ACHAT -...

Place à la croissance, après une année 2015 de transition

Une foncière équipée pour animer 2016 - ACHAT - OC 54,5€ (vs 55â‚...

La publication du CA 9m 15 est dans la lignée des semestriels. Les renégociations de loyers restent en forte baisse, dans un contexte de stabilisation du marché locatif sur les bureaux en Ile-de-France. L’impact négatif est significatif en 2015, et vient s’ajouter à l’effet dilutif de l’augmentation de capital. A court terme, la baisse des résultats n’impactera toutefois pas la généreuse distribution. Passé cette année de transition, les résultats seront à la hausse, et le ...

Accumulation de bons points

  Commentaire sur les semestriels  

Dernière ligne droite pour préserver le statut SIIC - ACHAT - OC 55â...

L’émission de BSA a pour but de faire passer la SMA sous le seuil de 60% du capital afin que la SOCIETE de la TOUR EIFFEL (STE) conserve son statut SIIC si l’exercice des bons a lieu avant le 5 mai. La STE retrouverait une vie boursière plus normalisée : ses résultats s’inscrivent dans une logique de croissance, le dividende de 3€ semble être un minimum, et elle pourrait mener à bien ses projets de développement. Toutefois, le délai est serré, et l’éventualité d’une perte ...

Des bureaux toujours en solde - ACHAt - OC 53€ (vs 52€)

L’imminence d’une augmentation de capital importante à un prix proche de l’ANR est confirmée, les résultats s’inscrivent dans une logique de croissance et le dividende de 3€ semble être un minimum. La dilution ne devrait être que marginale, le temps de réinvestir les fruits de l’augmentation de capital. En outre, les développements sur les réserves existantes sont cohérents et créateurs de valeur. Nous réitérons notre opinion ACHAT et relevons notre objectif à 55€ (vs ...

Une augmentation de capital imminente se profile - ACHAT vs APPORTER -...

Au Balo du 4 février a été publié un avis indiquant aux détenteurs d’options de souscription et d’achat d’actions la suspension de leur droit d’exercice pour une durée de 3 mois à compter du 12 février. L’hypothèse d’une augmentation de capital imminente est donc confortée. Depuis le 10 septembre 2014 et la fin de l’offre, la SMABTP détient 89,88% du capital et doit ramener dans les prochains mois sa participation sous 60% pour conserver le régime SIIC. Pour cela, soit ...