Japan’s still negative neutral rate points to a very slow exit from ultra-lax policy by BoJ

The Bank of Japan (BoJ)’s monetary policy has been an outlier among major global central banks. It was not only the last central bank to end the unconventional monetary policy tools but also the first one to actively use those tools from the 90s.With declining neural rate, the BoJ confronted the zero nominal lower bound, a belief that the policy rate cannot fall below 0%, when the economy suffered from a prolonged deflation. In fact, our latest Cross-Expertise* revealed that Japan’s neutral rate remains negative even if much less than in the past, and still the lowest among developed economies...

Réaction en chaîne

Les tensions géopolitiques vont rester au cœur des préoccupations dans les prochains jours. Les attaques et contre-attaques entre Israël et l’Iran sont extrêmement imprévisibles malgré les appels de la communauté internationale à ne pas enclencher une escalade susceptible de conduire à une guerre régionale dont les conséquences seraient néfastes pour l’ensemble des parties engagées. Les principaux protagonistes ont la responsabilité de ne pas dépasser la « masse critique » qui conduirait à une réaction en chaîne incontrôlée. Sur le front économique, la balle restera dans le camp des banques ce...

Global public debt set to increase by 5.6pp of GDP to 99% by 2029