A quel niveau de dégradation anormale des marchés d’actions une correction a-t-elle débuté dans le passé ?

La valorisation des actions, aux Etats-Unis et dans la zone euro, devient anormalement basse, avec une situation financière des entreprises qui re ste très favorable. Il doit donc y avoir, à un certain niveau de sous-valorisation, remontée du marché des actions. Nous nous demandons quand cette configuration s’est déjà produite dans le passé, et à quel niveau anormalement bas de valorisation une correction a débuté. Lorsque le PER descend jusqu’à 14-15 aux Etats-Unis et 11- 12 dans la zone euro, lorsque la prime de risque actions atteint 6% environ, la sous-valorisation des actions par rapport aux fondamentaux s’est corrigée dans le passé et le marché des actions s’est redressé. Nous sommes bien aujourd’hui dans cette zone.